المنشور

في اليوم الذي ارتفع فيه مؤشر زيك إلى 1,650 دولارا، بلغت قيمته السوقية 27.4 مليار دولار، ليحتل المرتبة التاسعة. قبل أحد عشر شهرا، كان ذلك في الثمانينيات. في العام الذي قبل الماضي، كان السعر على الأقل اثني عشر دولارا. الكثير من الناس يقولون إن هذا "تلاعب متلاعب". أنا أختلف. اليوم، لا نتحدث عن الشموع أو المشاعر. دعونا نستخدم ثلاث مسائل رياضية لتحليل المنطق الحقيقي وراء صعود ZEC. السؤال الأول: ما حجم ZEC الآن؟ القيمة السوقية الإجمالية للبيتكوين: 1.7 تريليون دولار. القيمة السوقية الحالية ل ZEC: حوالي 26 مليار دولار. نسبة القيمة السوقية ل ZEC/BTC: حوالي 1.5٪. تذكر هذا الرقم. 1.5%。 دعونا ننظر إلى نقطة مرجعية أخرى— في عام 2021، بلغت القيمة السوقية ل ETH ذروتها عند 554 مليار دولار، بينما كانت قيمة البيتكوين حوالي 1.8 تريليون دولار في ذلك الوقت. نسبة ETH/BTC: حوالي 30٪. كان مركز ZEC الحالي أقل من عشرين من قيمة ETH آنذاك. السؤال الثاني: ماذا لو وصلت ZEC فقط إلى عشر مستوى ETH لعام 2021؟ كانت ETH 30٪ في ذلك العام، وعشرها 3٪. 3٪ × 1.7 تريليون = 51 مليار دولار. ZEC الآن 26 مليار. تبقى حوالي ضعف المساحة المتبقية. ماذا لو وصلت ZEC فعلا إلى مقياس ETH الذي وصلت إليه آنذاك؟ 30٪ × 1.7 تريليون = 510 مليار دولار. من 26 مليار إلى 510 مليارات، أي ما يقرب من 20 مرة. نعم، أعلم أنك تعتقد أن هذا سخيف. لكن أرجوك أجبني على سؤال— في عام 2021، هل كنت تعتقد أن ETH يمكن أن يرتفع من 12 مليار إلى 554 مليار؟ 46 مرة. لم يصدق أحد ذلك في ذلك الوقت. لاحقا، الجميع صدق. السؤال الثالث، وهو الأهم—من أين يأتي الشراء؟ مخزون البيتكوين خارج المنزل يبلغ 1.7 تريليون دولار. لا داعي لأن تكون كثيرا. فقط حاملي البيتكوين يحتاجون إلى تخصيص 0.5٪ إلى 1٪ من مراكزهم ل ZEC— الشراء الهامشي: 8.5 مليار إلى 17 مليار دولار. وفي الوقت نفسه، تبلغ القيمة السوقية الإجمالية الحالية ل ZEC فقط 26 مليار يوان. هذا الشراء الهامشي يعادل أكثر من 30٪ من القيمة السوقية ل ZEC. فكر في هذه الرياضيات. الأصل الذي تبلغ قيمته السوقية 26 مليار يواجه مخزونا بقيمة 1.7 تريليون يوان. طالما أن 0.5٪ يتسرب من المجمع، يمكن شراؤه. هذا هو الأساس الرياضي ل "الارتفاع فقط، لا ينخفض أبدا." ليست تلاعبا من قبل المتلاعبين. إنها صندوق أموال بقيمة 1.7 تريليون يوان يعيد تخصيص مراكز صغيرة. لا تظن أن هذا محاكاة نظرية. البيانات تحدث بالفعل. شهد صندوق Grayscale Zcash ETF تدفقات صافية واردة لمدة 16 يوما متتاليا، وجذب أكثر من 233 مليون دولار من التمويل التراكمي. أعلن مات هوانغ، المؤسس المشارك لبارادايم، علنا عن حصص الشركة في ZEC، واصفا إياها بأنها "مكمل خصوصية للبيتكوين". يمتلك ويل جاريت جين 202,000 رمز ZEC الفوري بقيمة 1,580 دولار، بقيمة 320 مليون دولار. كان قد احتفظ سابقا بمراكز بيع في ZEC لمدة ثلاثة أشهر وأغلق مركزه في النهاية بخسارة قدرها 36.13 مليون دولار. الدببة تنهار، المؤسسات تدخل، وصناديق المؤشرات المتداولة تتراكم الأسهم. ديفيد هوفمان، المؤسس المشارك لبنك ليس، عبر عن الأمر بأوضح: "متشددو البيتكوين في النهاية بشر أيضا. هم محصنون ضد الإغراء والغيرة والجشع. على السطح، هم من محبي البيتكوين، لكن داخل الأغطية، هم مستخدمو العملات البديلة. ” في عام 2021، تحولت هذه المجموعة من BTC إلى ETH. قال سو تشو في ذلك الوقت: "أعلم أن بعض الناس يسافرون حول العالم فقط لنقل البيتكوين من التخزين البارد لشراء إيثيريوم." في عام 2026، يحدث نفس الشيء مع ZEC. وأخيرا، يجب أن أذكر المخاطر. هذه الحسابات لها فرضية: حاملي البيتكوين مستعدون لتخصيص ZEC. إذا لم يرق قبول مجتمع البيتكوين ل ZEC إلى مستوى التوقعات، فسيفشل النموذج. في يونيو، تم تدمير ZEC بسبب ثغرة خطيرة. الرافعة المالية للعقود كبيرة جدا؛ ترتفع الأسعار بسرعة وتتعافى بسرعة. في 2016، بلغ سعر ZEC ذروته عند 3,191 دولارا ولا يزال في منتصف الجبل. الرياضيات تعطيك اتجاها، لكنها لا تضمن ذلك. باختصار: صعود زيك ليس "يتم التلاعب به من قبل المتلاعبين"، بل هو جزء صغير من رأس مال بقيمة 1.7 تريليون يوان تم إعادة تخصيصه. بمجرد أن تفهم هذا، ستفهم لماذا "يرتفع فقط، لا ينخفض أبدا." وأفهم أيضا لماذا لا يكون أخطر شيء هو مطاردة الارتفاعات، بل أنك لا تزال تراها من منظور "العملات البديلة"، بينما وول ستريت تشتري بالفعل من خلال إطار "تخصيص الأصول". $BTC $ETH $ZEC