Publikovat

Bitcoin klesl z 83 000 na 80 393 dolarů. Během 24 hodin bylo na celém trhu nuceně likvidováno více než 1 miliarda dolarů, z toho přibližně 930 milionů dolarů z long pozic, přičemž 166 769 investorů bylo vyhnáno. Ethereum dopadlo ještě hůře, kleslo pod 2 500 dolarů, likvidace dosáhla 324 milionů dolarů, což je více než 240 milionů dolarů u Bitcoinu. Jako by toho nebylo málo, AI také zkolabovalo. OpenAI zveřejnilo investorům, že roční příjmy jsou přibližně 50 miliard dolarů, což je o 20 miliard méně než dříve široce uváděných 70 miliard. Nvidia klesla téměř o 3 %, Oracle o více než 5 %, Nasdaq uzavřel se ztrátou 1,25 %. Tři americké letadlové lodě se shromažďují na Blízkém východě. Výnosy amerických dluhopisů jsou 5,3 %, cena ropy Brent je 105 dolarů. Do výročí krachu „10·10“ zbývají jen dva dny. V tuto chvíli by se každý rozumný člověk zeptal stejnou otázku: Máme utéct? Ale Hayes právě v takové chvíli promluvil. Řekl: Na začátku každého super býčího trhu musí trh překonat zeď složenou z různých obav. V roce 2017 byla tou zdí bitva o velikost bloku. Všichni si mysleli, že BTC se rozpadne. A co se stalo? Nové maximum. V roce 2020 byla tou zdí pandemie COVID-19. Všichni si mysleli, že svět končí. A co se stalo? Nové maximum. V roce 2023 byla tou zdí krach FTX a zvyšování sazeb centrální bankou. Všichni si mysleli, že kryptoměny jsou mrtvé. A co se stalo? Nové maximum. Každá zeď se tehdy zdála neřešitelná. Za každou zdí bylo nové maximum. Tak co bude tou zdí v roce 2026? Hayes říká: AI kryptopanikou. Poslouchejte pozorně – je to „AI panika“, ne „krypto panika“. Specifičnost této zdi spočívá v tom, že její epicentrum není na kryptotrhu, ale na americkém akciovém trhu. AI je hlavním příběhem tohoto býčího trhu na amerických akciích. Když OpenAI zveřejnilo své příjmy, ptá se vlastně: investovali jsme stovky miliard dolarů do AI infrastruktury, dokážeme to někdy získat zpět? Pokud ne, technologické akcie spadnou a celý rizikový majetek bude trpět. Ale na druhou stranu – pád technologických akcií znamená, že Fed musí změnit kurz. Zvyšování sazeb je při výnosech amerických dluhopisů 5,3 % a ceně ropy 105 dolarů už samo o sobě na hraně. Pokud bude narušen příběh AI a ekonomická data se zhorší, Fed nemá jinou možnost než uvolnit měnovou politiku. A kryptoměny jsou „ultimátním vyjádřením“ rizikových aktiv. Jakmile se očekávání likvidity otočí, jsou první, kdo se odrazí. Hayes říká „příliv tisku peněz přijde“, tomu nemusíte věřit. Ale jeho rámec „zdí“ stojí za to si pořádně promyslet. Když se trh nejvíce bojí, když se ohlédnete zpět, ty věci, které vám nedaly spát – rozdělení bloku, pandemie, FTX, AI strašáky – nakonec čas rozdrtil. Ale nebyl to jen strach, co bylo rozdrteno, ale i pozice těch, kteří kvůli strachu prodali se ztrátou. On-chain data ukazují: krátkodobí držitelé přesunuli na burzy více než 50 000 bitcoinů, z toho 59 % bylo přesunuto se ztrátou. Panický prodej už probíhá. 77 000 dolarů – 50týdenní klouzavý průměr. Pokud má Hayes pravdu, pokud tato AI panická zeď nakonec padne, co znamená oblast kolem 77 000? Znamená to trh vyčištěný od pákových pozic, oblast, kde panické prodeje skončily, místo, kde byste mohli litovat, že jste se nepodívali blíže. $BTC $ETH $NVDA