#USTreasuryYieldsNear5%

OČEKÁVANÉ ZVÝŠENÍ SAZEB FEDEM BY MOHLO PROBLÉM AMERICKÉHO DLUHU JEŠTĚ ZHORŠIT Když výnosy 30letých státních dluhopisů v květnu 2026 překročily 5 %, americká vláda výrazně zvýšila závislost na krátkodobém dluhu. Od července pochází více než 75 % rostoucího3 prodejného dluhu z pokladničních pokladničních pokladničních pokladničních poukázek, zatímco v roce 2025 to bylo jen 18 %. 3 z každých 4 dolarů dluhu přidaného v červenci a srpnu pocházely z krátkodobých dluhů. US má nyní rekordních 7,25 bilionu dolarů v neplacených pokladničních pokladničních poukázkách, splatné do jednoho roku a potřebují neustále refinancování. $BTC

🚨 POKUD SE TO STANE, PONDĚLÍ BUDE KRVAVÁ LÁZEŇ Příprava na 14. září je křehká a téměř nikdo nesleduje ten správný film! Všichni zírají na S&P. Já sleduji trh s dluhopisy. Výnos 10Y klesá na 5 %. To je ta úroveň, na které záleží. Když ji prolomíte, tlak se přímo přenese do futures na Nasdaq a všech napjatých aktiv za nimi. Protože Fed se sejde 15.–16. září a trhy už nyní oceňují zvýšení sazby. Samotných 25 bazických cen není rizikem. Skutečné riziko je, že trhy začnou oceňovat celý nový cyklus zpřísňování! A pak ropa. Ropa nad 100 dolarů, právě když měla inflace klesnout. Tady je řetězec, pro který nikdo není připravený: → Olej ↑ → Očekávání inflace ↑ → Výnosy ↑ → Fed je čím dál jestřábější → Pokles zásob A Japonsko přidává další šanci. Pokud výnosy JGB budou dál růst, zatímco americké výnosy zůstanou, globální carry trade začne upadat. Méně likvidity rizikových aktiv právě ve chvíli, kdy jsou oceňování už na 100letých extrémech Právě tam se to rychle zrychluje: → JGB výnosy ↑ → US 10Y ↑ → USD ↑ → Futures na Nasdaq ↓ CPI se jistě blížil očekáváním. Ale silný PPI, ropa na 100 dolarech a nestabilní inflace nechávají Fed úplně prázdný prostor znít měkko. Warsh trhu nedá holubičí dar. Všichni budou sledovat S&P. Já budu sledovat dluhopisy. Protože pokud 10Y přes noc prorazí výše, zatímco futures oslabí, 14. září začíná úplně jiným tónem. Takto se pohyb dluhopisového trhu mění v výprodej akciového trhu. Sledujte USA, jak se otevírají pozorně. Zveřejním ten krok dřív, než se dostane na titulky!

Ceny výrobců právě meziročně dosáhly 5,4 %. Rozhodnutí Fedu je za pět dní. Srpnový PPI nastavil scénu: · Celkový měsíční pokles +0,4 %, roční inflace vzroste na 5,4 % · Zboží po konečné poptávce +1,1 %, což vede měsíční nárůst nafty o 24,1 % · Základní PPI +0,2 % meziměsíčně, což je pod předpokládanou hodnotou 0,3 % · Roční jádrový PPI stále na 4,6 %, což je výrazně nad cílem Fedu 2 % Po zveřejnění tisku kurzy na zvýšení trhu v září prudce vzrostly, některé trackery se pohybovaly kolem 73 %–74 %. Výnos desetiletých státních dluhopisů se posunul k 5 %. V Jackson Hole předseda Warsh uvedl, že základní inflační trendy se "významně nezlepšily" a ustoupil od výhledových prognóz. Horký tisk CPI by ztížil vysvětlení holdu. Trh to ví. ECB se tentýž den rozhodla a zvýšila o 25 bazických bodů na 2,5 %, přičemž Lagarde označila toto rozhodnutí za "samozřejmé". Skutečný signál byl v prognózách: jádrová inflace pro rok 2027 byla revidována nahoru na 2,6 %, než se v roce 2028 uvolní. Nejde jen o energetický příběh. Širší cenový tlak roste na obou stranách Atlantiku. Páteční CPI je posledním významným ukazatelem inflace před rozhodnutím Fedu ze 16. září. Konsenzus se pohybuje kolem +0,4 % meziročně a 3,3 %–3,4 % meziročně, přičemž jádro se očekává na +0,2 % meziměsíčně a 2,4 % meziročně. Šokující překvapení relevantní pro PCE by výrazně ztížilo odpor vůči zářijovému zvýšení platu. BTC se po opakovaném stagnaci blízko 50týdenního klouzavého průměru kolem 81 tisíc USD vrátil zpět do oblasti kolem 76 tisíc USD. Jedno číslo v 8:30 ráno ET by mohlo rozhodnout, zda se rozpětí stabilizuje nebo prolomí níže. Co je pro BTC tento týden důležitější: CPI, výnosy nebo reakční funkce Fedu? #PPIHotCPINext #US10YearYieldsNear5 %

Blíží se k 5 %: Nový test ochoty k riziku Výnos 10letých dluhopisů vzrostl k 5 %, protože trh přehodnocuje inflaci a očekávání politiky. Trvalý růst by mohl udržet tlak na aktiva s vyšším rizikem. To však automaticky neznamená, že kryptoměny musí klesnout. $BTC mohou stále silně reagovat, když se poptávka a likvidita zlepší. Pro spotové obchodníky je klíčem sledovat potvrzení ceny, nikoli dělat předpoklady

🇺🇸 Ministerstvo financí USA vstupuje hlouběji do trhu s dluhopisy. Ministerstvo financí právě oznámilo zpětný odkup dluhopisů na 10–20 let v hodnotě 6 miliard dolarů — což je trojnásobek jeho předchozí dlouhodobé činnosti. Cílem je zlepšit likviditu a zmírnit tlak na dlouhodobé výnosy. Ale tady je zajímavá část: výnos desetiletých dluhopisů stále stoupal směrem k 4,85 %. Pokud se zpětné odkupy státních dluhopisů budou nadále rozšiřovat, může se to stát hlavním katalyzátorem likvidity pro riziková aktiva — včetně Bitcoinu? Je BTC býčí nebo medvědí? 👀 $BTC

🚨 5 % klepe na dveře Wall Street. Výnosy amerických 10Year na krátkou dobu dosáhly 4,979 %, zatímco výnosy 30Y dosáhly 19letého maxima. Drahé peníze jsou zpět – a riziková aktiva to pociťují. 😅 Pokud 10Y překročí 5 %, udrží $BTC pozici, nebo převezme volant? $BTC

$BTC a širší kryptotrh dnes zaznamenaly mírný návrat poté, co Bessent oznámil zpětný odkup státních dluhopisů ve výši 6 miliard dolarů, což je pod 8–10 miliard dolarů, které někteří investoři očekávali. Výnosy po oznámení prudce vzrostly, což je obvykle překážka pro riziková aktiva. Nicméně z technického hlediska se nic významného neztratilo. Dokud neprolomíme klíčové úrovně podpory, stále očekávám, že trh bude růst. Dalšími hlavními katalyzátory jsou zítra PPI a CPI v pátek. Obě zprávy o inflaci dorazí do 48 hodin, takže očekávám, že volatilita výrazně vzroste.

Americké ministerstvo financí zvýšilo limit pro jediný odkup dlouhodobých dluhopisů na 6 miliard dolarů, ve skutečnosti nakoupilo asi 5,19 miliardy dolarů. Přesto výnos desetiletých státních dluhopisů stále stoupal k 5 %. Tato situace vypadá poněkud nejistě. Odkup měl původně zlepšit likviditu starých dluhopisů a zmírnit tlak na prodej na trhu, ale signál, který trh obdržel, je: i ministerstvo financí začíná mít obavy, že dlouhodobé dluhopisy jsou 0,#BTCSpotETF450MOutflow #BTCSpotETF450MOutflow #OracleAICloudUp121 %

VELKÝ signál likvidity pro trh. Podle zpráv má americké ministerstvo financí dnes odkoupit zpět přibližně 12,5 miliardy dolarů vlastního dluhu — téměř 6× obvyklé velikosti zpětného odkupu. To by mohlo vytvořit příznivější prostředí likvidity pro riziková aktiva. $BTC a altcoiny by mohly těžit, pokud se tato likvidita dostane do krypta. Pozorně sledujte reakce.

"Teď jsem dům!" → Scott Bessent. Bitcoin však bojuje s brutálním makro nastavením: americký 10Y výnos se blíží 5 %, Brent ropa nad $100 a rostoucí obavy z inflace zužují likviditu. DXY pod 99 dolarů. Pokud se to rozbije, Bitcoin by konečně mohl získat potřebný nárůst likvidity.