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El precio del petróleo supera los cien, el IPC va a dispararse, las subidas de tipos no cesan: el mercado cripto está siendo estrangulado por el "fantasma de la estanflación" En septiembre, el informe de empleo no agrícola solo añadió 29,000 puestos. La previsión era de 84,000. Los datos de los dos meses anteriores se revisaron a la baja considerablemente, con un promedio de solo 17,000 nuevos empleos al mes en los últimos tres meses. La economía se está apagando. Ese mismo día, el Brent se mantuvo firmemente por encima de los 104 dólares. El Departamento del Tesoro de EE.UU. acaba de sancionar 17 petroleros iraníes, el tráfico comercial en el estrecho de Ormuz cayó al nivel más bajo desde finales de julio, y un huracán en el Golfo de México cerró una producción de 1.28 millones de barriles diarios. El combustible de la inflación sigue avivando el fuego. La economía se enfría, pero los precios suben. Esto no es recesión, es estanflación. Lo que más temen los activos de riesgo. Lo más grave es que el precio del petróleo no bajará a corto plazo. Estados Unidos dice "victoria rápida", pero en realidad es una guerra de desgaste a largo plazo. Irán aún puede exportar por tierra unos 250,000 barriles diarios, y fuera de las zonas bloqueadas hay 20 millones de barriles de crudo retenidos. Las sanciones son sanciones, el suministro es suministro, son dos cosas distintas. El techo del precio del petróleo está presionado por las reservas liberadas, pero el suelo está firmemente sostenido por la geopolítica. La oscilación alta cerca de los 100 dólares es un veneno crónico para la inflación: no te hará colapsar de golpe, pero te mantendrá incómodo constantemente. Los datos de inflación están a punto de publicarse. El 14 de octubre se publicará el IPC de septiembre. Barclays predice que el IPC general interanual saltará del 3.4% al 3.7%, con un aumento mensual del 5.05% en el componente energético, y la gasolina subirá un 34.8% interanual. El precio de la gasolina es el combustible de la inflación. Y esta guerra de desgaste asegura que el combustible no se corte. La Reserva Federal está atrapada en medio, sin poder avanzar ni retroceder. Acaba de salir el acta de la reunión del FOMC de septiembre, donde "la mayoría" de los funcionarios cree que habrá otra subida de tipos este año. Pero dos vicepresidentes sugirieron no moverlos en octubre, y el mercado ya ha desplazado la expectativa de subida de octubre a diciembre. La tasa actual es del 3.75%-4.00%, y varios funcionarios creen que "no es restrictiva". Traducido: creen que las tasas aún no son lo suficientemente altas y que hay espacio para subir más. Y si el IPC confirma un salto al 3.7%, la subida de diciembre pasará de "posible" a "obligatoria". Bitcoin se mueve entre 81,000 y 86,000 sin poder subir. El rendimiento del bono estadounidense a 30 años superó el 5.67%, y el de 10 años está en 5.31%. Las tasas a largo plazo no bajan, y los activos sin rendimiento como Bitcoin siempre estarán presionados. Cada vez que piensas "ya debería subir", las tasas a largo plazo suben un poco. Cada vez que crees que "lo peor ha pasado", los datos del IPC dan un nuevo golpe. 82,000 no es un suelo, es una plataforma temporal a la espera del juicio del IPC. El mayor enemigo del mercado ahora no es la SEC, ni la regulación, ni que alguna plataforma haya tenido problemas. Es la contracción continua de la liquidez macro, cuyo origen está en los petroleros del Golfo Pérsico. Washington cree que está desgastando a Irán, pero en realidad está desgastando el espacio de valoración de los activos de riesgo globales. BTC no es que no sirva para cubrir riesgos, sino que está esperando una señal de relajación de la Fed — y esa señal se está retrasando día a día por los petroleros en el Golfo Pérsico. El fantasma de la estanflación ya está estrangulando. Lo único que puedes hacer es no asfixiarte antes de que suelte. $BTC $XAU $BZ #美俄达成柴油供应安排，霍尔木兹风险仍未解