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Japan's 10-year JGB yield touched 3% on Sep 1, briefly hitting some 3.01%, the highest since Sep 1996; the 30-year rose past 4.18%, near record highs. This isn't just a Japan story: US yields rebounded, and UK and German long bonds sit at multi-year highs as markets reprice inflation, deficits and supply. Rising Japanese rates hit yen carry trades, overseas allocation and global risk appetite. If BOJ hike bets build, the dollar, Treasuries, gold, BTC and stocks all feel the cross-market flows.
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ÚLTIMA HORA: El rendimiento a 30 años de Japón acaba de superar el 4,18%, el nivel más alto en la historia.
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El rendimiento a 10 años de Japón alcanzó el 3% por primera vez desde 1996, un evento silencioso con implicaciones fuertes para las criptomonedas. Japón ha sido durante mucho tiempo el ancla del capital barato mundial; a medida que los rendimientos de los JGB suben y el yen se mantiene cerca de mínimos de cuatro décadas, el carry trade que financia discretamente el riesgo global se vuelve más costoso de mantener. Vimos un adelanto de ese desenlace en 2024. Las criptomonedas observan a la Fed y no prestan atención a Tokio, pero el coste marginal del capital global se está revalorizando aquí.
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🚨🇯🇵 EL BONO A 10 AÑOS DE JAPÓN ACABA DE LLEGAR AL 3%. PRIMERA VEZ DESDE 1996.
Es un problema más grande de lo que puedes imaginar.
Durante 30 años, la operación comercial más importante del mundo funcionó así:
Pedir prestados yenes en Tokio a cero (o incluso tasas negativas). Vender los yenes, comprar dólares. Poner los dólares en cualquier activo que pague rendimiento: bonos del Tesoro de EE. UU. al 2-3%, índices, acciones, deuda de mercados emergentes, bienes raíces.
Quedarse con la diferencia. Pagar el préstamo después en una moneda que solo se deprecia.
Dinero gratis, siempre que dos cosas se mantengan ciertas: Japón no te paga nada por quedarte, y el yen no sube.
El tamaño de este esquema se volvió demasiado masivo.
Deutsche Bank una vez calculó toda la estructura: el balance total de Japón de pedir prestado a corto plazo y prestar en el extranjero es de 20 BILLONES de dólares y lo llamó la mayor operación carry trade de la historia.
Japón es el mayor acreedor del mundo: aproximadamente 3,5 billones de dólares en activos netos extranjeros, más de 1 billón de ellos en bonos del Tesoro de EE. UU., el mayor prestamista extranjero a América.
Su fondo de pensiones gigante GPIF solo maneja 2 billones de dólares, aproximadamente la mitad invertida en el extranjero.
Hoy, cruzar el 3% mató ambas patas de la operación a la vez.
> La pata de financiamiento: pedir prestado yenes ya no es gratis porque el BoJ subirá las tasas hasta 1,25%.
> La pata de activos: los fondos japoneses ahora pueden ganar 3% en casa, en su propia moneda sin riesgo cambiario, mientras que el Tesoro, después de pagar para cubrir el dólar, les entrega menos que eso.
Ya comenzó a deshacerse este verano: los bonos del Tesoro rindieron más que el carry trade solo por segunda vez en la historia.
Para ponerlo en perspectiva, en agosto de 2024: UNA subida del BoJ a solo 0,25% y el Nikkei perdió un 12% en un día, llamadas de margen afectaron todos los mercados del mundo en 48 horas.
Imagina cuán grande es el apalancamiento en esas operaciones.
Si empezaste a operar hace 30 años, nunca habías visto a Japón pagar 3%. Desde esta mañana, sí.
La crisis global ya está aquí.
LOS MERCADOS AL LÍMITE MIENTRAS EL PETRÓLEO Y LOS RENDIMIENTOS SE DISPARAN
Los futuros de acciones en EE. UU. se mantuvieron estables mientras los inversores evaluaban los riesgos de subidas de tipos de la Fed, las tensiones entre EE. UU. e Irán y datos clave de empleo.
El rendimiento del bono japonés a 10 años superó el 3 % por primera vez desde 1996, aumentando la presión sobre los mercados globales.
Mientras tanto, el Brent superó los 91 $ debido a las amenazas de nuevos ataques estadounidenses contra Irán, lo que generó preocupaciones sobre interrupciones en el suministro del Estrecho de Ormuz.
Los inversores ahora esperan los datos laborales y manufacturados de EE. UU.
Buenos días.
Con los precios del petróleo más altos, los rendimientos de los bonos gubernamentales están en movimiento nuevamente alrededor del mundo.
Uno de los movimientos más notables es en el Reino Unido, que he caracterizado aquí y en otros lugares como una de las economías avanzadas de “alta beta”, donde el bono a 10 años ha cotizado a un nivel no visto en casi 20 años (datos de Bloomberg a continuación), mientras que el rendimiento a 30 años está en un nivel no visto en casi 30 años.
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🚨 ADVERTENCIA: JAPÓN ACABA DE LLEGAR A UN PUNTO CRÍTICO
🇯🇵 EL RENDIMIENTO DEL BONO A 30 AÑOS DE JAPÓN ACABA DE SUPERAR EL 4,18 % - ¡EL NIVEL MÁS ALTO EN LA HISTORIA!
LOS RENDIMIENTOS JAPONESES NUNCA HAN ESTADO TAN ALTOS ANTES.
JAPÓN POSEE BILLONES EN ACTIVOS GLOBALES - ¡INCLUSO UN PEQUEÑO CAMBIO DE CAPITAL PODRÍA GOLPEAR FUERTEMENTE LOS MERCADOS!
ESTO ES UNA SEÑAL DE ADVERTENCIA IMPORTANTE PARA EL MERCADO DE BONOS DE JAPÓN - Y LOS MERCADOS GLOBALES.
SI ESTO CONTINÚA, ¡LAS ONDAS DE CHOQUE PODRÍAN EXTENDERSE MUCHO MÁS ALLÁ DE JAPÓN!👀
Commerzbank dice que la venta masiva global de bonos se acelera, los precios del petróleo vuelven a los máximos recientes, el dólar estadounidense gana
06:16 AM EDT, 09/01/2026 (MT Newswires) -- La venta masiva global de bonos se ha intensificado, con el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años subiendo al 4,78 % en el mercado asiático, mientras que el rendimiento del bono gubernamental japonés a 10 años alcanzó un máximo de 30 años del 3,0 %, según Commerzbank en una nota.
El Secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, dijo que un plan de reducción de deuda aún podría tardar varios meses y que él y el presidente de la Reserva Federal, Ke