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El precio del petróleo supera los cien, el IPC va a dispararse, las tasas de interés no bajan: el mercado cripto está siendo estrangulado por el "fantasma de la estanflación" En septiembre, el informe de empleo no agrícola solo añadió 29,000 puestos. La expectativa era de 84,000. Los datos de los dos meses anteriores fueron revisados a la baja considerablemente, con un promedio de solo 17,000 nuevos empleos por mes en los últimos tres meses. La economía se está apagando. El mismo día, el Brent se mantuvo firmemente por encima de los 104 dólares. El Departamento del Tesoro de EE.UU. acaba de sancionar 17 petroleros iraníes, el tráfico de barcos comerciales en el Estrecho de Ormuz cayó al nivel más bajo desde finales de julio, y un huracán en el Golfo de México cerró una producción de 1.28 millones de barriles por día. El combustible para la inflación sigue avivando el fuego. La economía se enfría, los precios suben. Esto no es recesión, es estanflación. Lo que más temen los activos de riesgo. Lo más grave es que el precio del petróleo no bajará a corto plazo. Estados Unidos dice "victoria rápida", pero en realidad es una guerra de desgaste a largo plazo. Irán aún puede exportar por tierra alrededor de 250,000 barriles diarios, y fuera de la zona bloqueada hay 20 millones de barriles de petróleo retenidos. Sanciones son sanciones, suministro es suministro, son dos cosas distintas. El techo del precio del petróleo está presionado por las reservas liberadas, pero el piso está firmemente sostenido por la geopolítica. La oscilación alta cerca de los 100 dólares es un veneno crónico para la inflación: no te hará colapsar de inmediato, pero te mantendrá incómodo constantemente. Los datos de inflación están por llegar. El 14 de octubre se publicará el IPC de septiembre. Barclays pronostica que el IPC general interanual saltará de 3.4% a 3.7%, con un aumento mensual del 5.05% en el componente energético, y la gasolina subirá 34.8% interanual. El precio de la gasolina es el combustible de la inflación. Y esta guerra de desgaste asegura que el combustible no se corte. La Reserva Federal está atrapada en el medio, sin poder avanzar ni retroceder. El acta de la reunión del FOMC de septiembre acaba de salir, y la "mayoría" de los funcionarios cree que habrá otra subida de tasas este año. Pero dos vicepresidentes sugirieron no moverlas en octubre, y el mercado ya ha desplazado la expectativa de subida de octubre a diciembre. La tasa actual es 3.75%-4.00%, y varios funcionarios consideran que esto "no es restrictivo". En otras palabras: creen que las tasas aún no son lo suficientemente altas y que hay espacio para subirlas. Y si el IPC confirma un salto a 3.7%, la subida de diciembre pasará de "posible" a "obligatoria". Bitcoin se mueve entre 81,000 y 86,000 sin poder subir más. El rendimiento del bono estadounidense a 30 años superó 5.67%, y el de 10 años está en 5.31%. Las tasas a largo plazo no bajan, y activos sin rendimiento como Bitcoin siempre estarán presionados. Cada vez que piensas "ya debería subir", las tasas a largo plazo suben un poco. Cada vez que crees que "lo peor ya pasó", los datos del IPC dan un golpe más. 82,000 no es un piso, es una estación temporal esperando el juicio del IPC. El mayor enemigo del mercado ahora no es la SEC, ni la regulación, ni que alguna casa de cambio haya tenido problemas. Es la contracción continua de la liquidez macro, y el origen de esa contracción está en los petroleros del Golfo Pérsico. Washington cree que está desgastando a Irán, pero en realidad está desgastando el espacio de valoración de los activos de riesgo globales. BTC no es que no quiera cubrirse, está esperando una señal de relajación de la Fed — y esa señal está siendo retrasada día a día por los petroleros en el Golfo Pérsico. El fantasma de la estanflación ya está estrangulando. Lo único que puedes hacer es no asfixiarte antes de que suelte. $BTC $XAU $BZ #美俄达成柴油供应安排，霍尔木兹风险仍未解