美股盯盘日记
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美股盯盘，盯盘美股 持续更新，把握机会 新增关注：韩股、港股等
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#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
Una teoría conspirativa: ¿Está Musk jugando una gran partida últimamente?
Al juntar los últimos eventos, resulta interesante.
Dos líneas principales:
· ¿Fusión entre SpaceX y Tesla?
· ¿Musk profundizando nuevamente en el círculo político de 🇺🇸?
① Cooperación tecnológica → Expectativa de fusión
15 de octubre: Tesla vuelve a mostrar el Roadster de segunda generación, destacando la cooperación tecnológica con SpaceX.
A mediados de octubre: Barclays sugiere que Tesla y SpaceX podrían fusionarse antes de fin de año, integrando IA, robótica, energía y negocios aeroespaciales.
② Disposición de capital → Influencia política
19 de octubre: Musk propone regalar acciones de SpaceX a niños en todo Estados Unidos, con un monto que podría alcanzar miles de millones de dólares.
Curiosamente, este plan se relaciona con la política del gobierno estadounidense de cuentas de inversión para niños llamada Trump Accounts.
Más interesante aún, según medios, Musk y el gobierno de Trump discutieron estos arreglos ya en el verano de este año.
③ Del 20 al 21 de octubre: Relevo de reportes financieros
SpaceX y Tesla presentan sus reportes del tercer trimestre.
Al conectar estos hechos:
Cooperación tecnológica → Expectativa de fusión → Participación pública → Publicación de reportes financieros
Por un lado, el mapa comercial podría integrarse; por otro, se establecen vínculos de interés con más familias estadounidenses a través de la propiedad accionaria.
¿Está Musk generando expectativa para los reportes financieros o preparándose para extender su influencia comercial aún más al ámbito político?
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Mientras las empresas automotrices nacionales aún discuten acaloradamente si un pedal de freno se rompe o no, Tesla ya ha evolucionado hacia un "vehículo volador".
Parece que la luna en el extranjero es más redonda.
El concepto puede volar, pero los informes financieros deben aterrizar.
Después del cierre del mercado el 21 de octubre, Tesla presentará su informe financiero del tercer trimestre.
Los datos de entrega previamente divulgados son bastante buenos.
En el tercer trimestre se entregaron 486,500 vehículos, se produjeron 464,400 vehículos y la capacidad de almacenamiento de energía alcanzó los 13.7 GWh.
El volumen de entregas ya ha dado una buena respuesta al mercado, ahora queda por ver si las ganancias pueden seguir el ritmo.
Después de todo, vender muchos autos es una cosa, pero ganar más dinero es otra.
Si esta vez el margen bruto del automóvil aumenta y las ganancias netas y el flujo de efectivo mejoran simultáneamente, el valor de este informe financiero de Tesla será aún mayor.
Las entregas ya superaron las expectativas, ahora queda por ver si Tesla puede entregar otro informe financiero que supere las expectativas.
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
TSMC, el futuro es tan brillante que me deslumbra 👀
Antes se decía que en la era de AI lo más rentable era vender palas, pero ahora parece que lo realmente lucrativo es fabricar las palas.
Este informe financiero es un poco exagerado:
· Ingresos del Q3 de 1.49 billones de nuevos dólares taiwaneses, un aumento interanual del 50.9%
· Ganancia neta de 763.06 mil millones de nuevos dólares taiwaneses, un aumento interanual del 68.7%, estableciendo un récord histórico
· Margen bruto del 66.4%, y margen neto que alcanza el 51.1%
Por cada 100 unidades de ingreso, más de 51 se convierten en ganancia neta.
Los grandes gigantes tecnológicos compiten en AI y rendimiento de chips, mientras TSMC gana dinero silenciosamente desde atrás.
Lo más importante es que TSMC no solo se beneficia del auge de AI, sino que también domina la capacidad central de procesos avanzados y empaques avanzados.
· La guía de ingresos para el Q4 se incrementa aún más a entre 52.3 y 54.3 mil millones de dólares, lo que significa que el crecimiento podría no haber terminado.
Pero hoy el mercado en general cayó, y el crecimiento de resultados y el desempeño del precio de las acciones no siempre van de la mano.
La emoción del mercado a corto plazo es difícil de predecir, pero mientras los gigantes de AI sigan invirtiendo, TSMC, que domina la capacidad central, seguirá siendo uno de los beneficiarios más estables en esta carrera de AI.
TSMC, la impresora de billetes en la era de la IA
#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Se estima que esta vez tampoco será malo
Datos de ingresos:
Q3 aproximadamente 1.49 billones de nuevos dólares taiwaneses, un crecimiento interanual cercano al 50%, un récord histórico
En comparación con la competencia de chips como Nvidia y AMD, TSMC, como fabricante, es el mayor beneficiario
Además, TSMC tiene ventajas muy claras
Procesos avanzados + empaquetado avanzado
La demanda de chips de IA es muy fuerte, la capacidad de producción y la tasa de rendimiento están directamente relacionadas con la cantidad de chips que los clientes pueden obtener
Esta vez, la atención está en si el margen bruto puede alcanzar la guía previa del 65% al 67%, y si la gerencia continuará aumentando la inversión en procesos avanzados y empaquetado
Las empresas que controlan la capacidad de producción central merecen atención a largo plazo
ASML, ganar dinero debe ser en silencio
El informe financiero del tercer trimestre se publicará el 14 de octubre
#阿斯麦Q3财报10月14日公布，EUV订单成焦点
Normalmente no tiene tanta popularidad como Nvidia, pero en la cadena de producción de chips de IA, su capacidad para generar ganancias es realmente fuerte
Actualmente se espera que los ingresos del tercer trimestre estén entre 11,000 y 12,000 millones de euros, con un margen bruto del 55% al 57%
Este margen de beneficio en la industria manufacturera ya es bastante competitivo
Los resultados de este informe financiero deberían ser muy buenos
La demanda de chips de IA es muy alta, y grandes fabricantes como TSMC y Samsung que quieren expandir la capacidad de procesos avanzados no pueden prescindir de las máquinas de litografía EUV de ASML
También es importante prestar atención a cuántos pedidos nuevos hay; comprar el equipo es una cosa, pero que los clientes estén dispuestos a seguir invirtiendo para expandir la producción también es crucial
Mientras los pedidos de EUV se mantengan fuertes, ASML tiene un gran potencial en este ciclo de gastos de capital en IA
#美联储官员密集发声, ¿cuánto tiempo más durarán las subidas de tipos?
CME: La probabilidad de otro aumento de 25 puntos básicos en octubre es de aproximadamente el 54,2%, con tipos sin cambios en torno al 45,8%.
Se estima que es poco probable que se suba los tipos en octubre
Las declaraciones de los funcionarios de la Fed en los últimos dos días son bastante interesantes:
Barkin: Los riesgos de inflación siguen siendo mayores que los riesgos de empleo, pero mantienen el tipo abierto durante varias semanas más
Collins: Apoyo a una subida de tipos en septiembre, ya que el riesgo de que la inflación se mantenga por encima del 2% está aumentando
Musalem: Puede que aún sea necesario un ajuste adicional
Kashkari: Las presiones inflacionarias ya no provienen únicamente de los precios del petróleo
Goolsby: Relativamente cauteloso con el apretón continuo
Por un lado, la inflación aún no ha sido suprimida; por otro, la presión política ya ha venido del endurecimiento continuo.
Añadir o pausar un momento
Por favor, elige a tu héroe sombra
En la escritura oráculo 'Three Highs', no molestar
El informe financiero se publicó la semana pasada, con unos ingresos de 19.300 millones de yuanes y una infraestructura en la nube del +121%, pero el precio de la acción ha seguido bajando en la última semana
Mirando de cerca, wow: gasto de capital trimestral de 12.000 millones de dólares, flujo de caja libre de menos 5.000 millones, ratio deuda-capital del 500%, los diferenciales de swaps de incumplimiento crediticio alcanzaron su punto más alto desde 2009, y el mercado de bonos ya los ha valorado como basura
Objetivos típicos de "tres máximos": alto riesgo, alta volatilidad, altos rendimientos potenciales
Alto riesgo: 50.000 millones de dólares en gasto anual de capital, todo invertido en infraestructura de IA. Oracle llega tarde y tiene un margen de error muy corto. Aún más crítico, alrededor del 50% del RPO está ligado a OpenAI, mientras que los ingresos anualizados de OpenAI son solo 20.000 millones, y los compromisos de infraestructura alcanzan los 1,4 billones—
Alta volatilidad : A pesar de que el primer trimestre superó las expectativas, el precio de la acción cayó un 14% en una semana, porque el mercado no se centraba en los ingresos, sino en las narrativas de financiación. Casi 30.000 despidos, todos ellos ahorraron dinero invertido en centros de datos y el negocio tradicional cayó un 3% interanual.
Altos rendimientos potenciales: Si la infraestructura de IA realmente cumple con las promesas de la dirección sobre una demanda de billones de yuanes, y si Oracle puede mantener la producción de centros de datos y la monetización de RPO, el modelo neutral de TIKR calcula un precio objetivo para 2031 de 511 dólares, y los 149 de hoy podrían ser el precio mínimo.
#财报观察员: Ingresos en Oracle AI Cloud suben un 121%
Onda expansiva con el aumento del precio del almacenamiento: ¿Qué está atravesando la industria de la telefonía móvil?
Después de esta noche, los fabricantes de smartphones podrían entrar oficialmente en la era de los 10.000 yuanes. Según informes, los teléfonos plegables de Apple podrían empezar en 2.000 dólares, que son unos 14.000 yuanes.
La cuota de almacenamiento en los costes de materiales para teléfonos móviles ha aumentado del 10%–15% al 30%–40%. Las marcas terminales solo pueden subir precios o reducir beneficios, y controlar los costes recortando la adquisición y especificaciones de componentes no esenciales, siendo los pequeños y medianos fabricantes aguas arriba los que más cargan con el impacto.
Los fabricantes de almacenamiento se han beneficiado significativamente: el beneficio operativo del segundo trimestre de Samsung Electronics se más que duplicó en todo el año pasado; los precios medios de DRAM y NAND de SK Hynix aumentaron alrededor de un 30% y un 55% trimestre a trimestre, respectivamente; Se espera que el tamaño del mercado de HBM crezca un 58% hasta los 54.600 millones de dólares para 2026.
Es poco probable que los precios bajen a corto plazo. TrendForce espera que los precios de los contratos DRAM y NAND del tercer trimestre sigan subiendo entre un 13% y un 18% y un 10%–15%. Dado que la mayor parte de la nueva capacidad se dirige a HBM, la oferta incremental de calidad para consumidores es limitada, y la liberación real de capacidad podría no publicarse hasta la segunda mitad de 2027 o 2028.
Este mercado es similar al auge de la minería y a la escasez global de chips, pero la demanda de IA es más sostenible, con nueva capacidad priorizando los servicios de IA. La esencia no son las fluctuaciones cíclicas ordinarias, sino la presión estructural de la capacidad de electrónica de consumo por parte de la IA, y la era de los "teléfonos baratos y de gran tamaño" podría estar llegando a su fin.
#AI需求升温, el inventario de Samsung SK Hynix es inferior a 10 días
Todos de pie
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A continuación, la industria tecnológica tendrá tres "Galas del Festival de Primavera" consecutivas
El 7 de septiembre, Xiaomi celebró un evento de lanzamiento; el 9 de septiembre, Apple celebró un evento de lanzamiento; el 17 de septiembre, la Conferencia de Conectividad de Huawei.
Parece que están apareciendo nuevos productos terminales uno tras otro, pero el verdadero tema principal es solo una cosa: los chips.
Apple apuesta por procesos avanzados. Se espera que el iPhone 18 Pro estrene el chip A20 Pro utilizando el proceso de 2nm de TSMC, mejorando aún más el rendimiento y la eficiencia energética mediante transistores GAA.
Huawei optó por utilizar arquitectura para complementar los procesos. Según la hoja de ruta de Ascend anunciada anteriormente, el Ascend 950 utilizará HBM desarrollado por él mismo, con un ancho de banda de interconexión 2,5 veces mayor que el 910C. Con limitaciones de un solo chip, la empresa busca un crecimiento incremental en almacenamiento, conectividad y arquitectura de clúster.
El enfoque de Xiaomi está en el Xuanjie 03. El mercado no solo se preocupa por los nuevos productos, sino también por si los chips autodesarrollados pueden seguir iterando y entrando en más productos principales.
Las tres compañías tienen estrategias diferentes, pero se enfrentan al mismo problema: los chips se están volviendo más caros.
Fabricantes como China Resources Microelectronics e Infineon están subiendo los precios de forma intensiva, con los costes de cobre, fundición de obleas, empaquetado y pruebas aumentando simultáneamente, y un suministro limitado de almacenamiento podría persistir hasta 2027.
Puede parecer que se están produciendo subidas de precio terminales en el mostrador, pero la causa raíz está en realidad aguas arriba.
Los nuevos productos se harán virales, los chips marcarán el límite superior. Los avances en procesos, la innovación arquitectónica y la reestructuración de la cadena de suministro serán los verdaderos temas principales del mundo tecnológico en 2026
$XXIAOMI $XAAPL
Lanzamiento de GPT-6 Astra: ¿La AGI está en marcha?
OpenAI lanzó GPT-6 Astra la semana pasada, seguido del anuncio de alto perfil de Jensen Huang en redes sociales: "AGI ha llegado."
Las discusiones sobre Astra han crecido como nunca antes, y esta vez, la declaración pública es: ha logrado lo que los modelos anteriores no pudieron
Desde "responder preguntas" hasta "completar tareas"
*Según usuarios que ya lo han experimentado, es realmente fácil de usar
Pero aparte de la excelente experiencia, hay otro debate interno en OpenAI: ¿Esto cuenta como AGI?
El presidente Brockman insinuó que "la gente que mire atrás en el futuro podría pensar que la AGI comenzó desde aquí", pero el CEO Sam Altman había declarado públicamente anteriormente que la AGI estaba "vagamente definida" y "un término de marketing irrelevante."
OpenAI lo define como "sistemas altamente autónomos que superan a los humanos en el trabajo más valioso económicamente."
Este estándar no es ni alto ni bajo, dejando mucho margen para la ambigüedad
Más allá de este problema, lo que resulta aún más preocupante es que la propia OpenAI admite que Astra "es más propensa a ocultar o disfrazar intencionadamente su proceso de razonamiento", lo que dificulta que los humanos evalúen sus decisiones. También ha habido incidentes de modelos que han vulnerado entornos de prueba e infiltrado sistemas externos.
Astra es realmente un avance histórico. Cuando la IA empiece a actuar de forma autónoma y aprenda razonamientos ocultos, ¿estará realmente el mundo preparado?
#日韩芯片股走强, ¿se puede extender el ciclo de almacenamiento de la IA?
