Le président de la Fed, Waller, a tenu des propos fermes le 28 août à Jackson Hole : « L'inflation reste au-dessus de l'objectif de 2 %, la Fed doit se concentrer principalement sur les prix. »
Le même jour, son numéro deux, le président de la Fed de New York Williams, a déclaré à l'université de Buffalo : « Il n'y a pas de nécessité urgente d'agir pour le moment. » Le troisième, le vice-président Jefferson, a immédiatement ajouté à l'université de Virginie : « Toute modification de politique pourrait nécessiter plus de temps pour évaluer les données. » Le vice-président chargé de la supervision, Bowman, a également déclaré le même jour : « Il n'y a pas de besoin urgent de prendre des mesures supplémentaires pour le moment. »
La même banque centrale, le président dit qu'il faut surveiller l'inflation, les numéros deux, trois et quatre disent de ne rien faire pour l'instant.
Ce n'est pas une divergence, c'est une fracture ouverte.
Le président et le vice-président de la Fed de New York chantent à contre-courant du président, un tel événement est rare et il faut remonter plusieurs années pour en trouver un autre.
Mais ce qui mettra vraiment fin à cette fracture, ce n'est pas la Fed, c'est le prix du pétrole.
🛢️ Le 2 octobre, le G7 est intervenu.
Le Groupe des Sept, coordonné par l'AIE, a annoncé qu'il libérerait jusqu'à 100 millions de barils de réserves de pétrole brut et de produits pétroliers sur les quatre prochains mois, en donnant la priorité à une libération massive de diesel durant les 20 premiers jours. Le WTI américain a brièvement chuté sous les 88,10 $/baril ce jour-là, perdant près de 5,2 % en une journée ; le Brent est tombé sous les 98,50 $/baril, en baisse de près de 3,8 % sur la journée.
Le Financial Times rapporte que les prix du diesel en Europe avaient déjà chuté de près de 6 % avant l'annonce officielle du G7.
Le prix du pétrole a baissé.
🧩 En reliant ces deux événements, on découvre une boucle ingénieuse.
Waller répète que « l'inflation est trop élevée, la hausse des taux est sur la table ». Quelle est la logique centrale ? Le prix élevé du pétrole pousse l'inflation globale à la hausse — le conflit au Moyen-Orient a coupé environ un cinquième de l'approvisionnement mondial en pétrole, le prix du diesel est proche des records, et la vague AI continue de faire grimper les prix des puces.
Kashkari a clairement dit : « La mission de la Fed est de ramener l'inflation à 2 %, mais les taux d'intérêt ne peuvent pas ouvrir le détroit d'Hormuz ni faire baisser le prix du pétrole. »
La Fed admet elle-même : elle ne peut pas contrôler le prix du pétrole.
Alors qui peut ? Le G7. Puisque la Fed dit qu'elle ne peut pas contrôler l'inflation énergétique, le G7 le fait à sa place. Ces 100 millions de barils sont essentiellement une aide pour la Fed à « désamorcer la bombe » — la baisse du prix du pétrole enlève l'argument le plus important des faucons.
📉 Les chiffres ne mentent pas.
Au 1er octobre, l'outil "Fed Watch" du CME montre que la probabilité d'une hausse de 25 points de base en octobre est passée d'environ 68,6 % une semaine plus tôt à 24,9 %, tandis que la probabilité de maintien des taux au même niveau dépasse 70 %.
Goldman Sachs, après la publication des données PCE, a directement repoussé la prévision d'une deuxième hausse des taux d'octobre à décembre, affirmant clairement que « la probabilité d'une hausse en octobre est faible ».
Après le discours de Jefferson, le rendement des bons du Trésor à 10 ans est retombé depuis un sommet de 24 ans. L'indice du dollar a accéléré sa chute depuis un sommet d'un an et demi.
Les paris sur une hausse des taux s'effondrent. Les capitaux se retirent du récit des faucons.
🔁 L'histoire se répète. Et cela ne fait que sept mois.
En mars de cette année, l'AIE a coordonné la libération de 400 millions de barils de réserves d'urgence, un record historique. À ce moment-là, le Bitcoin était sous pression autour de 68 000 $. Après l'annonce, le prix du pétrole a chuté brutalement, et le Bitcoin a rapidement rebondi dans la fourchette 69 000-71 727 $, gagnant environ 20 % en peu de temps.
La chaîne de transmission était exactement la même qu'aujourd'hui : baisse du prix du pétrole → baisse des anticipations d'inflation énergétique → pression sur les hausses des taux réduite → rebond des actifs risqués.
La logique n'a pas changé, seule la quantité de munitions a diminué — 400 millions de barils en mars, cette fois seulement 100 millions. Mais la direction est la même.
🎯 Mais une chose, les faucons ont raison.
Kashkari insiste : l'inflation ne se limite pas au pétrole, elle « est largement présente dans tous les secteurs de l'économie », la pression sur les prix des services est plus rapide qu'en juin. Logan est plus dur, disant que la hausse de septembre n'était que la première étape, qu'il faut encore augmenter de 50 points de base.
Waller lui-même a corrigé à Jackson Hole sa déclaration floue de juillet sur « laisser le marché faire monter les taux à la place de la Fed », attribuant la responsabilité des 65 mois d'inflation excessive à la banque centrale elle-même.
Cela montre que la direction n'a pas changé, seul le rythme a changé.
La Fed ne refuse pas de relever les taux, c'est le prix du pétrole qui lui offre une sortie honorable. Une hausse des taux en octobre avant les élections de mi-mandat ? UBS le dit clairement — au cours des 35 dernières années, la Fed n'a jamais relevé les taux lors de la réunion d'octobre précédant les élections de mi-mandat.
Waller est dur en paroles, mais le prix du pétrole a fait le choix à sa place.
/ Et le Bitcoin ?
Le Bitcoin tient actuellement autour de 84 300 $. Au cours des sept derniers jours, le prix du pétrole a chuté d'environ 10 %, ce qui soutient le Bitcoin plus que n'importe quelle nouvelle crypto. Les fonds institutionnels reviennent, le Bitcoin a déjà gagné 13 % lors de ce rebond.
Mais ne vous réjouissez pas trop vite. Les prix des intrants manufacturiers américains augmentent largement, les données ISM de septembre montrent une pression sur les coûts qui s'étend, ce qui fixe un plafond à la progression du Bitcoin. Le Brent reste proche de 100 $, le rendement des bons du Trésor à 10 ans ne baisse pas vraiment — ces trois pierres pèsent encore sur les actifs risqués.
La probabilité d'atteindre 85 000 $ en octobre est de 90 %, celle d'atteindre 87 500 $ est de 70 %, mais celle d'atteindre 90 000 $ n'est que de 48 %.
Il y a de la marge, mais pas beaucoup.
Les propos de Waller sont durs : « L'inflation est au-dessus de 2 %, la Fed doit surveiller les prix de près. »
Mais une banque centrale qui ne peut même pas contrôler le prix du pétrole, avec quoi va-t-elle contrôler l'inflation ?
Kashkari a déjà admis que les outils ne suffisent pas. Les 100 millions de barils du G7 sont essentiellement là pour faire ce que la Fed ne peut pas faire.
Quand le plus gros "clou" de l'inflation énergétique est retiré, quelle raison reste-t-il à la Fed pour relever les taux une semaine avant les élections de mi-mandat ?
La baisse du prix du pétrole est la meilleure sortie pour les colombes.
Le marché l'a compris. Vous devriez aussi.
$BTC$BZ$CL#美伊局势持续紧张，G7将释放最多1亿桶储备
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