Actuellement, dans la première moitié du marché boursier américain, la tarification des actifs connaît une complexité « chaotique ». À l’exception de l’or, qui reste normalement volatile, les bons du Trésor américain, le dollar et les actions américaines présentent tous des indicateurs de risque anormaux
Les rendements du marché obligataire ont explosé collectivement, les attentes d’inflation + hausse des taux ont augmenté, mais le dollar s’est affaibli. La variable principale était l’appréciation du yen, entraînant des mouvements anormaux
Le ratio SHPB/SPHQ a augmenté en synchronisation avec l’indice VIX ; le premier indique un appétit accru pour le risque, tandis que le second indique que le marché des options S&P se fixe en raison de la volatilité des 30 prochains jours, ce qui conduit à une logique de tarification divergente pour les actions américaines
Le cœur est que les nouvelles positives d’aujourd’hui d’ASML et d’Intel renforcent le récit de la technologie IA. L’appétit pour le risque dans les actions américaines reste fort, mais certains investisseurs commencent à s’inquiéter de futures hausses de taux, d’ajustements du marché obligataire et des risques d’appréciation du yen pour se couvrir sur les risques de queue. C’est une logique de divergence typique : certains achètent des nouvelles positives, d’autres cherchent des refuges sûrs
En revanche, la performance de l’or est restée stable. Clairement, avant la publication des données de rachat et d’IPC par le ministère des Finances cette semaine, le marché est temporairement équilibré entre haussiers et baissiers, et l’or attend davantage la certitude politique ! #AI需求升温, l’inventaire de Samsung SK Hynix est à moins de 10 jours
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