Elon 小马哥
Elon 小马哥
马哥联合社区创始人，香港web3协会会员。2016年有幸认识徐明星徐总后面加入欧易节点，2025年bitget华语交易大赛第一名，希望区块链的各位朋友能一起建设区块链一起为了共同的事业奋斗！
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#德银拟托管BTC与ETH，数字资产业务提速
Ces vieux acteurs de la finance traditionnelle sont vraiment pressés maintenant, ils se jettent dans notre cercle les mains vides.
Regardez cette info fraîche de Reuters : Deutsche Bank, la plus grande banque historique d'Allemagne, va lancer dans les prochaines semaines un service de garde d'actifs cryptographiques pour ses clients institutionnels et entreprises en Allemagne. Les premiers actifs pris en charge seront directement BTC et ETH. Plus fort encore, ils ont déjà une feuille de route : ils vont aussi supporter les stablecoins comme USDC et EURC, puis proposer des dépôts tokenisés, des obligations numériques, et même envisagent de s'étendre en Asie d'ici 2027.
Ce n'est pas seulement Deutsche Bank qui bouge, Standard Chartered et BNY Mellon à New York travaillent aussi sur la garde et le trading. Ces géants traditionnels s'infiltrent désormais à tous les niveaux, du trading à la garde en passant par le règlement.
Quelles conséquences ?
Premièrement, cela prépare le terrain pour l'entrée des gros capitaux. Avant, les grandes institutions voulaient acheter des cryptos mais ne savaient pas comment les stocker de manière sûre et conforme. Maintenant qu'une banque de la stature de Deutsche Bank dit « je vous offre un coffre-fort », ces institutions avec des fonds importants ont enfin confiance. C'est un apport concret et durable de liquidités.
Deuxièmement, ne vous attendez pas à un rallye immédiat avec cette nouvelle. Aujourd'hui, BTC a légèrement augmenté de 0,22 %, ETH a même baissé de 0,06 %, le marché n'a pas vraiment réagi. Parce que ce genre d'infrastructure prend du temps : de l'annonce à la mise en place, puis à l'arrivée effective des fonds institutionnels, cela peut prendre plusieurs mois voire des années. À court terme, ce sont toujours les données macroéconomiques et les flux de capitaux qui dominent le prix.
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#HBM4量产能否推动SK海力士盈利再创新高？
SK Hynix doit rendre des comptes le 28 octobre. Tout le monde a les yeux rivés sur la production en série de HBM4, en espérant que la demande des serveurs AI puisse encore pousser ses bénéfices à la hausse.
Mais on a aussi vu que récemment, les actions de stockage ont vraiment chuté, Micron, SanDisk, Hynix ont toutes plongé. Beaucoup dans le groupe sont paniqués, me demandant si le cycle du stockage est terminé, si l'histoire de l'AI ne tient plus ? Je vous dis, ne vous laissez pas effrayer par le marché. Cette chute brutale n'est pas due à un effondrement des fondamentaux, c'est une série de coups durs en même temps. Premièrement, la hausse précédente était trop forte, beaucoup ont pris leurs bénéfices, au moindre signe ils ont fui. Deuxièmement, les fonds de soutien en Corée ont été retirés. Troisièmement, les attentes autour de l'AI se refroidissent, et avec les rendements élevés des bons du Trésor américain, tous les actifs à haute valorisation prennent des coups.
Quelles conséquences ?
Premièrement, les mineurs ne doivent plus espérer une baisse des prix du matériel. La chute des actions est due à un resserrement des liquidités, pas à une disparition de la demande. Les grandes entreprises AI ont toujours une forte demande pour HBM. Les coûts matériels ne baisseront pas à court terme, il faudra continuer à supporter.
Deuxièmement, les tokens AI dans le monde crypto vont devoir subir un grand remaniement. Les géants traditionnels ont chuté, mais dès qu'ils publient un bon rapport, ils peuvent se redresser rapidement. Mais les projets AI crypto qui ne reposent que sur un livre blanc, sans produit concret, vont vraiment être abandonnés cette fois. L'argent ira uniquement vers les projets avec une vraie puissance de calcul et une application concrète.
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#巴克莱推演SpaceX收购特斯拉方案
Les analystes de Barclays ont directement écrit un scénario, disant que SpaceX allait racheter Tesla.
C'est écrit comme si c'était vrai. Ils disent que l'annonce pourrait être faite dès le 6 décembre, avec un échange d'1 action Tesla contre 0,7 action SpaceX. Si la fusion se fait vraiment, Musk pourrait contrôler 56 % des droits de vote, un pouvoir absolu. Pourquoi ? Pour réunir l'IA, la robotique, l'énergie et les fusées dans un seul conglomérat.
Mais je dois refroidir vos ardeurs. C'est purement un calcul d'analystes dans leur bureau, sans aucune décision du conseil d'administration, sans négociations officielles, ne le prenez pas pour une vérité.
Quel rapport avec nous ?
Premièrement, si ces deux géants de plusieurs milliers de milliards fusionnent, tout l'argent sera concentré dans cette super plateforme. Pour nous dans la cryptosphère, avec des actifs très volatils, il y aura encore moins de liquidités à court terme.
Deuxièmement, le cœur de la fusion est l'IA, l'énergie et l'aérospatial. La demande en matériel de calcul va augmenter, les coûts des mineurs ne baisseront pas. Les petits projets crypto qui surfent sur la mode de l'IA avec juste un livre blanc ne feront pas le poids face à ces géants.
Mon avis est simple.
Le marché financier adore raconter des histoires, ce genre de rapport est probablement destiné à créer un engouement pour la prochaine tendance. On regarde le spectacle, mais surtout, ne courons pas après ces « concepts de fusion » bidons, c'est facile de se faire piéger. Restons patients et attendons les données macroéconomiques.
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#CoreWeave减持33亿，AI融资风险升温
Cette entreprise se spécialise dans la location de puissance de calcul pour l'IA, un véritable poids lourd de l'infrastructure IA. Bloomberg a révélé une information majeure : depuis l'introduction en bourse, les trois cofondateurs ont vendu pour un total de 3,3 milliards de dollars d'actions, dont 2,4 milliards rien que cette année.
Les fondateurs fuient à toute vitesse, ce qui a littéralement paniqué le marché. Cette semaine, le cours de l'action a chuté brutalement de 25 %. Plus inquiétant encore, le rendement de certaines obligations à long terme a dépassé les 15 %. Que signifie un rendement de 15 % ? C'est un niveau typique des obligations pourries, ce qui indique que les institutions considèrent que prêter de l'argent à cette entreprise est extrêmement risqué, avec un risque d'effondrement imminent.
En apparence, il s'agit d'une liquidation par les fondateurs, mais en réalité, c'est la fin de l'expansion à effet de levier élevée de l'infrastructure IA. La Bank of America a également mis en garde, affirmant que ce modèle de dépenses effrénées risque de reproduire les cycles historiques du capital, où une expansion excessive finit par dévorer les rendements futurs.
Quelles sont les conséquences ?
Premièrement, quand les actions technologiques éternuent, le marché global attrape un rhume. Si les fournisseurs de services cloud IA ralentissent leur expansion à cause du coût élevé de l'emprunt et de la pression sur la trésorerie, la demande en puces et serveurs en amont va se refroidir. À court terme, les mineurs et projets de puissance de calcul IA pourraient respirer un peu concernant leurs coûts matériels. Mais la logique de valorisation de l'ensemble du secteur technologique sera gravement affectée.
Deuxièmement, dans le monde des cryptomonnaies, les projets sans activité réelle qui ne font que surfer sur le concept d'IA auront encore plus de difficultés. Même les géants de la puissance de calcul sont désormais soumis à un examen financier rigoureux, alors imaginez les cryptomonnaies sans substance ? Les capitaux vont clairement se diriger plus rapidement vers des actifs avec des revenus réels et des cas d'usage concrets.
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#MSCI新规冲击财库股，Strategy公开反对
Voici la situation : il y a quelques jours, MSCI a officiellement établi une nouvelle règle concernant les « entreprises non opérationnelles ». Qu'est-ce que cela signifie ? Cela concerne des sociétés comme MicroStrategy, dont l'activité principale n'est pas rentable et qui soutiennent leur valorisation en achetant massivement des cryptomonnaies. Ces entreprises seront exclues des indices boursiers mondiaux. MicroStrategy a immédiatement réagi le 16 en publiant un communiqué dénonçant l'absence de fondement comptable de cette nouvelle règle et son injustice envers les sociétés de trésorerie en actifs numériques. Ils ont aussi souligné que les fonds indiciels ne détiennent que 3,1 % de leurs actions, donc même en les excluant, l'impact sur la société serait limité.
Cependant, JPMorgan a fait ses calculs : si MicroStrategy est vraiment exclue de l'indice, elle pourrait subir une vente passive d'environ 2,8 milliards de dollars. La liste finale sera publiée le 11 novembre et prendra effet à la fin du mois. Aujourd'hui, MSTR a chuté de 1,6 %.
Quelles sont les conséquences ?
Premièrement, il y aura forcément une perturbation émotionnelle à court terme. Même si cette vente passive de 2,8 milliards de dollars n'a pas encore eu lieu, l'anticipation est là. Si le cours de MicroStrategy faiblit, sa capacité à lever des fonds via des émissions d'actions ou d'obligations pour acheter des cryptos sera fortement réduite.
Deuxièmement, pas de panique excessive. Les fonds indiciels ne représentent que 3,1 %, et il est très probable que les 840 000 bitcoins détenus en interne ne bougeront pas. Il s'agit d'un réajustement passif des fonds, pas d'une liquidation volontaire de la société. En clair, c'est une friction au niveau de la liquidité, pas un effondrement des fondamentaux.
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Y a-t-il des fans qui n'arrivent pas à dormir ?
DDdD
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