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Les récents incidents de sécurité impliquant Bybit, Bitget, et maintenant Binance devraient servir d'alerte à chaque leader de l'industrie crypto. La sécurité ne devrait jamais être un domaine de concurrence commerciale. C'est une responsabilité partagée de protéger nos clients et l'ensemble de l'industrie. Au cours de la dernière décennie, les principales plateformes d'échange crypto ont réalisé des progrès significatifs dans la protection des clés privées. Nous avons constaté relativement peu d'incidents impliquant des compromissions directes de clés privées ces dernières années. Jusqu'à présent, nous n'avons pas vu de preuve concluante que la clé privée du portefeuille chaud de Binance ait été divulguée. La préoccupation majeure pourrait résider dans des vulnérabilités des contrôles d'accès et des systèmes de gestion des portefeuilles. Les entreprises qui n'ont jamais connu d'incident de sécurité majeur ne doivent pas supposer qu'elles sont intrinsèquement plus sûres ou immunisées contre les attaques. Chez OKX, nous avons construit plusieurs couches de protection de sécurité sophistiquées et maintenu un solide bilan de sécurité au cours de la dernière décennie. Mais nous reconnaissons aussi qu'aucun système n'est absolument sécurisé. Nous devons rester humbles, vigilants, et constamment remettre en question nos propres hypothèses de sécurité. Une faille de sécurité majeure dans n'importe quelle plateforme d'échange mine la confiance dans toute l'industrie crypto, ce qui nuit en fin de compte à chaque entreprise et à chaque client. Je crois que les PDG de toute l'industrie doivent se rassembler, tout comme nous l'avons fait lors de la crise du fork Bitcoin en 2017, pour établir des normes de sécurité plus fortes à l'échelle de l'industrie et des mécanismes de réponse coordonnés. Par exemple, les transferts et règlements entre plateformes vérifiées pourraient être traités en temps réel, tandis que les gros retraits vers des adresses inconnues ou non vérifiées, ainsi que les transactions accordant des permissions de contrats intelligents, devraient faire l'objet d'une vérification supplémentaire et de délais de sécurité appropriés. Il est crucial que ces mesures de protection soient appliquées au niveau de la signature cryptographique, plutôt que de se fier uniquement aux contrôles au niveau des applications. Même si un attaquant compromet le système de gestion des portefeuilles d'une plateforme, il ne devrait pas pouvoir contourner ces restrictions fondamentales de sécurité. Nous devrions également établir des mécanismes à l'échelle de l'industrie pour les notifications en temps réel des incidents de sécurité, la surveillance coordonnée des fonds suspects, et des réponses rapides aux attaques potentielles. Les plateformes d'échange, les émetteurs de stablecoins, et d'autres acteurs majeurs de l'industrie devraient collaborer pour permettre le gel temporaire rapide et légal des actifs volés suspectés lorsque cela est nécessaire. Nous devrions aussi travailler ensemble pour accélérer la transition de l'industrie vers la cryptographie résistante au quantique et renforcer nos défenses contre les menaces émergentes de sécurité alimentées par l'IA. Ce sont des défis à long terme qu'aucune entreprise ne peut résoudre seule, et ils nécessitent une recherche coordonnée, des normes partagées, et une action collective à travers l'industrie. La sécurité est la responsabilité de tous. Aucune entreprise ne peut protéger seule l'avenir de la crypto.

Il faut dire que Microsoft est le meilleur élève parmi les fournisseurs de cloud cette fois-ci, dépassant largement la limite supérieure de mon cadre prospectif. Voici quelques points forts du rapport financier de Microsoft d'aujourd'hui, vus de mon point de vue personnel : 1. Les revenus d'Azure ce trimestre s'élèvent à 33,165 milliards de dollars, soit une augmentation de 10,781 milliards par rapport à la même période l'an dernier. Selon les critères comparables retraités, Azure a contribué à environ 74 % de l'augmentation des revenus du groupe Microsoft en glissement annuel. Une activité générant plus de 33 milliards de dollars de revenus en un seul trimestre, avec une croissance qui s'est accélérée de 42 % au trimestre précédent à 48 %, a déjà un impact considérable sur l'ensemble de l'entreprise. De plus, l'optimisation de l'ingénierie a libéré plus de capacité GPU disponible, ce qui équivaut à une capacité en ligne plus performante et donc à de meilleures performances. Les commandes en attente s'élèvent à 677 milliards, avec une confirmation officielle qu'environ 30 % devraient être reconnus en revenus au cours des 12 prochains mois, ce qui donne une bonne visibilité sur le chiffre d'affaires. 2. Le flux de trésorerie disponible est de 18,6 milliards de dollars, ce qui est remarquable parmi les fournisseurs de cloud. Les dépenses d'investissement prévues pour l'année civile 2026 ont été ajustées de 175 milliards à environ 170 milliards, une partie des livraisons étant reportée au second semestre de l'exercice 2027, c'est-à-dire de janvier à juin 2027. L'entreprise a de nouveau confirmé que le flux de trésorerie disponible pour l'ensemble de l'exercice 2027 sera positif. 3. Activités et clients 1) Les revenus de Foundry ont plus que triplé par rapport à la même période l'an dernier ; Fabric compte 44 000 clients payants, soit une croissance de plus de 50 % en glissement annuel, et plus de 19 000 clients utilisent à la fois Foundry et Fabric. 2) Microsoft a révélé que le nombre de clients Copilot utilisant activement des crédits à la consommation a augmenté de plus de 75 % au cours du trimestre ; la consommation de crédits pour la fonction Agent de GitHub a plus que doublé depuis la mise en place de la tarification à la consommation. Le premier chiffre concerne le nombre de clients, le second la consommation, ce qui montre que Microsoft commence à facturer davantage le volume réel de travail des utilisateurs. 4. Les prévisions de chiffre d'affaires total pour le trimestre suivant sont comprises entre 96 et 97,1 milliards de dollars, soit une croissance de 18 % à 19 % en glissement annuel ; la croissance d'Azure à taux de change constant est de 49 % à 50 %. Ces deux chiffres combinés montrent qu'Azure continue d'accélérer et que l'activité cloud conserve une forte dynamique de revenus. Dans l'ensemble, ce trimestre, le rapport financier de Microsoft soutient fortement l'accélération de la commercialisation de l'IA. Pour une analyse approfondie du rapport financier de Microsoft, consultez le texte complet sur OKX Star.

Cette semaine a été vraiment animée Anthropic a déposé une demande d'introduction en bourse Google, Hynix, Microsoft, SanDisk ont publié leurs résultats financiers Hier, j'ai assisté en personne à xclub à la présentation de Wesley sur la manière d'analyser les résultats financiers, il a mentionné : Contexte actuel du marché et logique des transactions basées sur les résultats financiers ▫️ Environnement global du marché ▪️ Pressions macroéconomiques actuelles : avec la saison des résultats financiers qui approche, le cycle de hausse des taux aux États-Unis et d'autres pressions multiples, le marché accorde une attention accrue à la performance réelle des bénéfices des actifs, ne poursuivant plus aveuglément des concepts comme l'IA ▪️ Principes fondamentaux du trading : le premier principe est de bien comprendre ce que l'on trade réellement, quel est l'actif principal acheté, il faut trader dans sa zone de compétence optimale et éviter les opportunités hors de ses forces ▫️ Stratégies de trading par phase autour des résultats financiers ▪️ Stratégies avant publication des résultats : trois types 1. Acheter avant les résultats et sortir avant leur publication, en suivant les changements d'attentes du marché, en prêtant attention à l'humeur de la communauté, aux commentaires des analystes, ce qui convient parfaitement aux activités de prévision de la saison des résultats sur Orbit US stocks ; 2. Acheter avant et conserver jusqu'à la publication, nécessitant une recherche approfondie sur l'actif bien au-delà de la moyenne du marché ; 3. Acheter des options d'achat et de vente, pariant sur la volatilité de l'actif autour de la publication des résultats ▪️ Stratégie autour de la publication : Entrer sur le marché dans l'heure suivant la publication et sortir le jour même, en s'appuyant sur une expérience de suivi approfondi à long terme pour évaluer plus rapidement la valeur des résultats que le marché, et profiter des flux de capitaux qui suivent. ▪️ Stratégie après publication : Entrer quelques jours après la publication, une fois que le marché a pleinement débattu et formé un consensus, en s'appuyant sur une analyse commerciale approfondie de l'entreprise pour anticiper la performance du prochain rapport, afin de profiter de la croissance à long terme Chaque stratégie a ses avantages, où pensez-vous être dans votre zone optimale ? Orbit propose aussi de nombreuses analyses financières excellentes, les consulter vous donnera plus de confiance !

Perspectives de Google pour le T3 : si la croissance du cloud double, mais que le flux de trésorerie disponible reste très probablement négatif, comment le marché réagit-il ? Les attentes du marché pour ce rapport financier sont déjà très élevées. Le consensus sur le chiffre d'affaires total est d'environ 127,9 milliards de dollars (+25 %), les dernières prévisions consensuelles pour les revenus cloud sont d'environ 29,16 milliards de dollars (+92 %), la recherche environ +15 %, la publicité YouTube environ +11 %. Voici les points les plus surveillés du rapport financier de Google pour le T3 : 1. Le cloud approche du doublement, mais la qualité des revenus reste à observer La croissance devrait se situer entre 95 % et 100 %. Cependant, la vente externe des systèmes TPU (livrés aux centres de données clients) confirmée depuis le T2 va gonfler les chiffres. Le véritable intérêt est d'examiner la croissance des services cloud hors ces ventes, si la consommation des entreprises traditionnelles s'accélère, ainsi que la marge bénéficiaire (prévue entre 33 % et 35 %, légèrement sous pression à cause de la puissance de calcul tierce et de l'intégration de Wiz). 2. L'expansion de la part des commandes d'entreprise est très importante (ce point est cohérent avec les perspectives du rapport Microsoft discutées hier) Des cas de collaboration sur cinq ans avec Ryanair, BNP Paribas, etc., montrent que les clients hors laboratoires de modèles commencent à financer l'IA via leur budget opérationnel. Près de 80 % des clients cloud utilisent déjà des produits IA, près de 90 % des 100 plus grandes entreprises utilisent Gemini Enterprise, mais il faudra observer la profondeur d'utilisation et la continuité des paiements. 3. Les dépenses en capital et le flux de trésorerie disponible sont les principaux points d'attention La prévision de Capex pour 2026 est de 195 à 205 milliards de dollars, environ 80,6 milliards ont déjà été dépensés au premier semestre, la pression est forte pour le second semestre. Les banques d'investissement prévoient généralement plus de 300 milliards de dollars pour 2027. Le flux de trésorerie disponible sera très probablement négatif (incluant environ 5,2 milliards de dollars de paiement d'amendes liées à l'ancien dossier Android), il faudra isoler les éléments exceptionnels pour évaluer la capacité de génération de trésorerie durable. Les bonnes dépenses sont celles qui anticipent les livraisons, ont un taux d'utilisation élevé et des paiements anticipés des clients ; Les mauvaises sont la hausse des coûts ou le report continu des paiements. Le BPA et la marge doivent être analysés au-delà des facteurs ponctuels : l'an dernier, il y avait des gains d'investissement et des amendes de l'UE perturbatrices, cette année, s'il y a des gains sur investissements en actions ou une amélioration de la marge rapportée, il faut d'abord regarder la contribution des activités principales. Le chiffre d'affaires total dépasse les attentes (128,5-130,5 milliards de dollars), le cloud entre 95 % et 100 %, la recherche entre 15 % et 17 %, la tendance des activités est plutôt optimiste. Mais le marché a déjà intégré une forte croissance du cloud, ce qui déterminera vraiment le cours de l'action, c'est la qualité de la croissance (hors ventes de systèmes, la consommation de services), la volonté de paiement continue des entreprises, ainsi que si le Capex 2027 échappe au contrôle et si les perspectives de trésorerie s'améliorent. En résumé : 1) Si les dépenses en capital de l'année prochaine ne dépassent pas nettement les hypothèses du marché et que les perspectives de trésorerie s'améliorent, ce rapport financier sera bien soutenu. 2) À l'inverse, si la croissance repose principalement sur des livraisons concentrées, que la marge cloud et les paiements sont inférieurs aux attentes, et que la direction continue d'augmenter fortement les dépenses, je réduirai mes attentes en matière de retour sur capital. Pour plus de détails, consultez le texte complet sur OKX Star.