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美联储加息≠美股必跌，真正要命的是“加完还有没有”。 兄弟们，这两天市场都在盯9月加息概率，最新已经冲到87%左右。可有意思的是，加息预期继续升，美股反而没崩。 所以别再简单理解成“加息=美股跌”。 过去20年的数据也说明了这一点，加息后的市场并不是单边下跌。真正决定行情的，从来不是那25个基点，而是市场原来预期加一次，最后是不是变成加两次、三次。 如果这次只是25bp，而且早就被市场定价，落地反而可能是利空出尽。 但真正麻烦的地方也很明显： 10年美债逼近5%，油价还在高位，通胀压力没有彻底消失。 所以我现在不怕“加一次”，我怕的是Fed告诉市场： 这不是最后一次。 一旦市场从“9月加一次”，重新定价成“后面还要连续加”，那才是真正的压力。 这次议息我就盯三个东西：10年美债能不能站稳5%、油价会不会继续推高通胀、Fed有没有释放继续加息的信号。 一次加息不可怕，最可怕的是市场突然发现——这轮加息根本没结束。#PPI、CPI公布后，多家机构上调9月加息预期 #美债收益率逼近5%，回购难缓长期压力