O IPC subjacente atinge o menor nível dos últimos cinco anos, mas a probabilidade de um aumento de juros sobe para 90%: quem é realmente o culpado no mercado ou entre os analistas?
Se você negociar com base em apenas um dado, já está perdendo dinheiro.
O IPC subjacente em agosto foi de 2,4% ano a ano, o menor em mais de cinco anos. Parece uma boa notícia, certo?
Mas os dados da CME contam outra história: a probabilidade de um aumento da taxa em setembro está entre 85% e 90%.
Um disse "sem pressa", o outro disse "preciso acrescentar."
Isso não é uma divergência entre touros e ursos. São dois cérebros diferentes usando duas lógicas distintas para olhar para o mesmo número.
Primeiro, olhe para os próprios dados, porque estão mais sujos do que você imagina.
O IPC subjacente de agosto foi de 0,3% mês a mês, comparado aos 0,2% esperados. Superou.
Mais importante ainda, a estrutura: os preços dos serviços, excluindo energia e aluguel subiram 0,5%. As comunicações estão subindo. A acomodação está subindo. As tarifas aéreas estão subindo. Tanto carros novos quanto usados estão subindo.
Recuperação da gasolina? Isso é só o empurrão superficial. O sinal real veio no PPI de quinta-feira — vários subitens importantes incluídos no cálculo do PCE aumentaram fortemente.
A inflação não está "recuando". Está mudando a postura.
Então vem o cerne desse debate.
Darkfoster disse: Desde 2022, a tendência de queda de longo prazo no CPI núcleo tem sido evidente, e as decisões do Fed devem ser baseadas na evolução de longo prazo, não no ruído mensal. Não houve urgência para um aumento das taxas em setembro.
Isso é verdade? Sim. Logicamente, faz todo sentido.
Mas o mercado votou novamente com dinheiro.
A probabilidade de um aumento da taxa subiu de 40% em meados de agosto para 85-90%. Goldman Sachs e UBS mudaram coletivamente de rumo, esperando um aumento de 25 pontos base na taxa em setembro. Faltam apenas cinco dias para a reunião de 17 de setembro.
O framework de "tendência de longo prazo" da Darkfost, assim como o quadro "ônus da prova mudou" dos traders, atingiram o alvo.
O que significa 'transferência do ônus da prova'?
Antes, o Fed precisava de alta inflação para justificar o aumento das taxas. Agora é o oposto — o Fed precisa de um IPC fraco para parar. Se a inflação não melhorar substancialmente, eles têm motivos para agir.
Isso não é agressividade. Sinaliza que a paciência está acabando.
E o dinheiro inteligente no mercado está mostrando o que eles estão pensando por meio de suas ações.
O renomado trader Kela publicou hoje uma declaração que vale a pena ser lida palavra por palavra:
"O Bitcoin tem sido repetidamente volátil recentemente, com o mercado buscando posições longas abaixo das mínimas anteriores, visando eliminar a alavancagem e gradualmente corroer a confiança das posições longas."
Cuidado com as palavras: destrua a confiança.
Killa não é qualquer um. Ele previu o pico desse mercado em alta em maio de 2025, vendeu em 74.688 em abril e mudou para posições longas quando o mercado caiu amplamente em 5 de junho. 200.000 seguidores o seguem.
Dois meses atrás, ele falou sobre "empurrar para cima, depois uma recuada superficial, chegar ao fundo." Agora mudou para "varrer repetidamente baixos para caçar os touros."
Seu julgamento inferior não mudou, mas a linha do tempo foi estendida.
Para traduzir: ele investiu 90% de sua posição em junho e agora está com prejuízo flutuante. Essa passagem não é uma análise, mas um motivo para manter uma posição perdedor.
O que é ainda mais doloroso é que a mudança de alguém como Killa de "passivo" para "caçador" é evidência de que a confiança otimista está sendo corroída.
O que o dinheiro dos ETFs está fazendo?
Nas últimas três semanas, os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA acumularam entradas líquidas de cerca de US$ 3,8 bilhões. Desde meados de agosto, essa foi a maior e mais longa entrada em três semanas consecutivas este ano.
O IBIT da BlackRock registrou uma entrada diária de US$ 730,9 milhões, marcando seu melhor desempenho desde janeiro.
As instituições estão comprando. Killa está dizendo que a confiança otimista está sendo destruída. Ambos os fatos se mantêm.
Em quem você acredita?
Darkfost está certo. O IPC núcleo está realmente no nível mais baixo dos últimos cinco anos.
Mas o mercado também está dizendo outra coisa: a paciência do Fed agora é menor do que em qualquer outro momento nos últimos três anos.
Em 17 de setembro, a resposta foi revelada.
Antes disso, cada rebote podia ser uma armadilha de alta, cada queda podia ser uma varrida. Seu stop-loss é combustível de outra pessoa.
$ETH$BTC$ZEC #PPI. Após a divulgação do IPC, muitas instituições elevaram suas expectativas de aumento de juros em setembro
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