诸葛投研✊
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17年进圈，9年web3老玩家，券商原持牌投顾。合约爆过仓，现在只玩主流币现货，向段永平看齐。
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O mercado está caindo, mas há 3 moedas $OP, $BAT, $PONS que estão subindo contra a tendência:
1. OP tem o melhor fundamento. Subiu 64% em 30 dias, enquanto o BTC subiu apenas 9% no mesmo período. A atualização destina 50% da receita para recompra de OP; o Banco Gwangju da Coreia ainda está usando o Toss com OP Stack para viabilizar pagamentos QR com stablecoin.
Mas a recompra só começa em 2027, agora o que está sendo negociado é a expectativa; 230 milhões em circulação contra 429 milhões no total, ainda há desbloqueios futuros.
2. BAT está sendo comprado pelos vendedores a descoberto. Subiu 95% em uma semana, o preço está subindo, mas a taxa de financiamento está sempre negativa. Isso é um estrangulamento dos vendedores a descoberto, não uma entrada de compra à vista.
A narrativa está toda no roadmap: x402, BravePay, Rewards Card ainda estão na lista de espera. A revitalização da moeda antiga não depende só de uma alta, mas se a narrativa pode ser cumprida.
3. PONS é um jogo interno, minha recomendação é não mexer. Caiu 71% desde o ATH, e o valor de mercado caiu abaixo de 200 milhões pela primeira vez.
A recompra e queima dependem totalmente das taxas de transação, que caíram de um pico de 11,42 milhões de dólares para 595 mil dólares, o poder de recompra caiu 80%, agora só resta 32% de queima e suporte forçado pela listagem.
OP tem um catalisador real, mas o que se compra é a expectativa para 2027; BAT e PONS, por mais que subam forte, não são fundos para segurar.
Hoje à noite, com a divulgação do CPI, a questão do aumento da taxa de juros não pode mais ser contida! O mercado está mais assustado do que eu imaginava, e a probabilidade de três aumentos de juros a seguir é maior:
Antes da divulgação do CPI, a probabilidade de não haver aumento em outubro era de 77%; agora, com os dados do CPI, as dúvidas do mercado não foram dissipadas, e a probabilidade de um aumento este ano subiu para 75%.
Williams disse na semana passada que mais um aumento este ano seria adequado, e os oficiais estão se empurrando mutuamente com declarações e revisões de probabilidade.
A razão pela qual o $BTC não consegue subir está aqui: a expectativa mudou de corte para aumento de juros, e com a taxa livre de risco subindo, os ativos de alto risco precisam ficar na defensiva. Isso é uma questão de escolha de capital, não algo que o mercado cripto possa decidir.
Minha opinião: o CPI das 20h30 de hoje é um divisor de águas, a inflação está mais grave do que o esperado, e isso ainda acontece durante o período favorável às taxas antes das eleições de meio de mandato. A probabilidade de novos aumentos de juros ainda deve subir. #九月CPI今晚公布，美联储加息分歧待解 #从降息到加息，联储分歧全公开
+34,20%
Instantâneo tirado em 14 de out. de 2026, às 09:16
Embora $HYPE, $BNB e $OKB sejam moedas de plataforma de exchanges, suas lógicas básicas também são diferentes:
1. HYPE ganha com taxas de contratos e usa 99% dos lucros para recompra. Então, quem compra HYPE, na verdade, acredita que as taxas de contratos são lucrativas.
Mas recentemente o hype em HYPE está muito intenso, as baleias estão todas posicionadas no lado vendido, com posições líquidas vendidas de 225 milhões de dólares, e sem suporte de base em spot, esse fundamento não aguenta, pode desabar a qualquer momento.
2. BNB ganha com os rendimentos do império vizinho: ele criou a exchange, a cadeia BSC, o Aster, o predict.fun... basicamente cobre todos os negócios do ecossistema web3.
Portanto, BNB é relativamente estável, enquanto o web3 existir, ele continuará lucrando.
3. OKB compra a narrativa da infraestrutura financeira. Hoje só OKB está no positivo porque está justamente na narrativa de "evoluir de moeda de exchange para moeda de infraestrutura financeira", então perto de 125 sempre há grandes fundos comprando na baixa.
De fato, este ano o CEO da Nasdaq e outros grandes nomes das finanças tradicionais apareceram na conferência em Singapura, já nos mostrando essa tendência: o web3 está se fundindo com as finanças tradicionais, a narrativa da infraestrutura financeira está em alta! Quem tem posição, segure firme, espere a valorização. #跟着OKX打卡2049
+191,69%
Instantâneo tirado em 10 de out. de 2026, às 09:20
Às 8:30 vai sair o dado do CPI, vou detalhar para vocês como cada dado pode influenciar a tendência do $BTC:
1. Se o CPI for ≥3,9% e o núcleo do CPI mensal for igual ou superior a 0,4%, a expectativa de aumento da taxa de juros vai aumentar, o que é negativo para o BTC, que deve cair;
2. Se o CPI estiver em torno de 3,7% e o núcleo do CPI mensal entre 0,2% e 0,3%, isso indica que está dentro das expectativas do mercado, o BTC deve continuar com a atual oscilação ou até subir um pouco;
3. Se o CPI for ≤3,5% e o núcleo do CPI mensal for 0,2% ou menor, a expectativa de aumento da taxa de juros vai cair significativamente, o que é positivo para o Bitcoin, que deve subir bastante.
Eu acho que hoje à noite será a segunda situação, mas o mais importante é ficar de olho no núcleo do CPI.
Porque o preço da energia pode fazer o CPI geral ficar alto, mas se o núcleo do CPI, que exclui alimentos e energia, não mudar, o mercado não vai aumentar a taxa de juros. #九月CPI今晚公布，美联储加息分歧待解
+34,30%
Instantâneo tirado em 14 de out. de 2026, às 09:12
Lição sangrenta! Irmãos, vejam minhas posições, as moedas principais estão todas lucrando, as altcoins estão todas no prejuízo! Lembrem-se de ficar longe das altcoins: 😭😭😭
$BTC subiu, o mercado diz que o capital vai primeiro para as moedas principais, então vai sugar as altcoins, a queda é normal;
BTC está oscilando, o mercado diz que o capital está em observação, todo mundo provavelmente está sem posição para se proteger, então a queda das altcoins também é normal;
BTC caiu, o mercado diz que o sentimento está muito assustado, o capital está fugindo, vai vender altcoins primeiro, a queda das altcoins ser mais forte é normal...
Então: quando $DOGE e $PEPE vão subir? Olhem minhas posições, até o ETH está lucrando, as altcoins ainda estão todas vermelhas! 😂😂😂
Ainda bem que a posição não é pesada, estou tratando as altcoins como uma aposta de loteria para brincar #交易之声：你的经验值得被听到
-46,60%
Instantâneo tirado em 14 de out. de 2026, às 09:17
Depois de assistir à conferência TOKEN 2049 em Singapura este ano, sinto que está muito diferente dos anos anteriores: antes, basicamente, era tudo sobre promover projetos, contar narrativas, captar investimentos; mas este ano apareceram muitos grandes nomes das finanças tradicionais que antes não se imaginava.
Conversei com alguns amigos e até acreditamos que o web3 está em um ponto de virada muito importante.
Resumindo com a frase de Xu Mingxing na abertura do OKX NOW: a indústria de cripto e as finanças tradicionais estão se fundindo em um único sistema.
Por que o CEO da Nasdaq subiu ao palco para compartilhar? Por que gigantes da gestão de ativos trilionários como BlackRock e Goldman Sachs aparecem juntos? Isso nunca aconteceu antes. Isso mostra que esses grandes nomes já perceberam a tendência da fusão da indústria cripto com as finanças tradicionais.
Então, acho que o ponto de vista da okx está certo: o destino do Crypto não é o token, mas construir a próxima geração de infraestrutura financeira.
Este ano, a estratégia deles claramente é alcançar lentamente o $BNB: promovendo fortemente o X Layer, fazendo joint venture com ICE para tokenização de ações americanas, tudo para tentar entrar na corrida da infraestrutura financeira.
Eu comprei algumas moedas $OKB justamente esperando por essa história. #跟着OKX打卡2049
+191,69%
Instantâneo tirado em 10 de out. de 2026, às 09:20
Ontem, as ações de armazenamento e espaço dos EUA sofreram juntas, as três moedas e ações que acompanho, xSNDK, xSKHY, xSPCX, ficaram todas no vermelho. Mas quem realmente caiu e quem foi apenas arrastado pelo sentimento?
$XSKHY é a principal queda.
A sul-coreana SK Hynix caiu 8,4% em um dia, cortando pela metade desde o pico de junho, com a participação estrangeira em ações no menor nível em 17 anos. Na cadeia, foi ainda pior: Hyperliquid caiu 9,49% em 24h, com volume de negociação de 356 milhões de dólares, o maior do mercado, e a posição perpétua da OKX representa 38,4%, também a maior. A alavancagem está sendo liberada concentradamente, mas o PE dinâmico está abaixo de 7 vezes, o que está sendo eliminado são as expectativas, não o desempenho.
$XSNDK também caiu sincronizadamente, até com desconto.
Na cadeia, reporta 1426,8 dólares, 4,07% abaixo do preço à vista das ações americanas de 1487, com preço abaixo de todas as médias móveis e RSI em apenas 33. Mas os fundamentos não estão ruins: receita e lucro bruto do Q4 superaram as expectativas, com 8 contratos de longo prazo garantindo 93,9 bilhões de dólares. 1464 é o ponto crítico, se romper, o próximo suporte é 1430.
$XSPCX está acompanhando a queda.
O gatilho foi a FAA exigir avaliação ambiental para projetos de lançamento, fazendo o setor espacial ficar todo no vermelho. Mas a OKX reporta 156,77 dólares, valor de mercado de 2,12 trilhões, com 76% das 46 instituições recomendando compra, com preço-alvo médio de 226,89 dólares.
Esta queda não é um colapso dos fundamentos, mas uma redução das expectativas que está matando a avaliação. O superciclo de armazenamento não acabou, quem tem posição, mantenha firme!
Por que os detalhes da atualização do $ETH estão ficando cada vez mais rigorosos, mas o preço ainda está abaixo de 2500?
Primeiro, minha opinião: a atualização técnica melhora os fundamentos a longo prazo, mas a precificação de curto prazo do ETH não está no código, e sim na liquidez macro, fundos de ETF, eficiência de captura de valor, etc.
1. O ePBS do Glamsterdam, a redução do MEV, a simplificação dos nós, o roteiro já está definido, o que é positivo para o ETH a longo prazo. O mercado não se preocupa se a atualização será implementada, mas se ela pode trazer demanda essencial para o ETH, taxas e compras institucionais; a otimização do protocolo não se traduz imediatamente em demanda por ETH.
2. A atualização visa reduzir custos e expandir a capacidade do L2, o ecossistema vai crescer, mas há um paradoxo: com o aumento do volume de transações no L2, muitas taxas ficam retidas no L2, a receita de Gas da mainnet fica pressionada, dificultando a sustentação do aumento da queima de ETH.
3. A escala de staking do ETH é grande, embora não vá causar uma venda em massa de uma vez, a alta proporção de staking líquido pode enfrentar pressão potencial de venda com retiradas de validadores e redução de posições institucionais durante a recuperação.
Quando é possível romper para cima os 2500?
1. Entrada contínua e significativa de capital líquido em ETFs spot de ETH;
2. Expectativa clara de corte de juros pelo Fed, queda nos rendimentos dos títulos de longo prazo, recuperação do apetite por risco;
3. Explosão do ecossistema L2 que impulsiona a taxa de Gas da mainnet a subir significativamente, fortalecendo novamente a queima de ETH, entre outros.
+87,8 USDT
+19,75%Instantâneo tirado em 14 de out. de 2026, às 11:31
Finalmente comecei a entender um pouco o movimento em V profundo de ontem:
No começo, foi uma queda rápida causada pela liquidação dos compradores: 170 mil pessoas liquidadas, totalizando 815 milhões de dólares, dos quais as posições compradas representaram 689 milhões.
Depois, houve uma alta devido ao preenchimento da lacuna de liquidez. Mas como não entrou dinheiro novo para assumir as posições, isso só pode ser considerado uma correção técnica, não uma reversão de tendência.
Por fim, voltou a cair porque, embora a pressão de venda tenha diminuído, a demanda institucional por ETFs continua fraca, sem suporte de compra para o preço da moeda.
Notei três sinais estruturais para referência:
1. As baleias estão comprando $BTC: a posição das baleias subiu para 3,03 milhões de BTC, e o fluxo líquido acumulado do ETF à vista no ano mudou de uma saída líquida de 83 mil para uma entrada líquida de cerca de 2.300.
2. Os pequenos investidores estão saindo, mas os grandes estão alavancando: em setembro, o empréstimo institucional em USDT com garantia em $BTC cresceu 83,3%, ultrapassando 10 milhões de dólares, enquanto o empréstimo dos varejistas caiu 17,2%. Isso indica que as moedas estão se concentrando nas mãos de poucos.
3. O prêmio do estoque do tesouro $MSTR desapareceu. A Strategy possui 848.250 moedas avaliadas atualmente em cerca de 70,6 bilhões de dólares, enquanto o valor de mercado da empresa é de apenas cerca de 51,1 bilhões.
Nos últimos dois anos, o modelo "emitir ações para comprar moedas" foi o mais lucrativo no mercado de ações dos EUA, mas agora o mercado não oferece prêmio, e sim desconto — essa é uma mudança qualitativa muito importante neste ciclo.
+212,1 USDT
+34,74%Instantâneo tirado em 14 de out. de 2026, às 08:45
As moedas meme também são diferentes entre si: $TRUMP Eu estou avisando a todos para não mexerem, é uma ferramenta de arbitragem do Trump;
$DOGE é uma meme antiga e esquecida, só pode seguir o mercado principal;
Mas $PEPE, que tem baleias acumulando, é uma questão de quem tem paciência para aguentar a liquidação.
1. TRUMP é um jogo interno, assim que saiu a notícia do jantar do Trump no Dia Nacional, a equipe foi detectada transferindo 81,87 milhões de TRUMP da carteira para a exchange para realizar lucro.
Na verdade, é um jogo de quem quer bater e quem quer levar, em novembro é o jantar, vamos ver quantas grandes baleias estão dispostas a pagar por ele.
2. DOGE teve a saída das instituições, os investidores comuns também não gostam mais dessa meme antiga. Agora só os investidores comuns otimistas estão resistindo: posição de 430 milhões de dólares, razão long/short de 3,12.
Sem catalisador independente, sua correlação com o BTC é 0,79, essencialmente é uma sombra do Bitcoin.
3. PEPE tem baleias acumulando, a cadeia está até mais limpa. No mês passado, as baleias retiraram 28,78 milhões de dólares em PEPE da exchange, mostrando que dinheiro inteligente está comprando.
Mas o histórico negro é uma bomba-relógio, o site oficial teve um redirecionamento malicioso por uma falha no front-end, então minha posição em PEPE está sempre presa.
Claro, comparando, se o dinheiro inteligente está ou não, a acumulação das grandes baleias em PEPE é mais confiável do que a resistência alavancada dos longos em DOGE.
-33,50%
Instantâneo tirado em 10 de out. de 2026, às 09:18