Na madrugada de 17 de setembro, hora de Pequim, o Federal Reserve anunciou um aumento da taxa de juro em 25 pontos base, aprovado por unanimidade com 12 votos, elevando a faixa-alvo da taxa dos fundos federais para 3,75%—4,00%, encerrando um período de pausa nas taxas que durou mais de três anos. Após o anúncio, o índice do dólar voltou a ultrapassar a barreira dos 100 pontos, os três principais índices do mercado acionista dos EUA fecharam em queda coletiva, com o Dow Jones a cair mais de 630 pontos, enquanto o mercado de criptomoedas continuou a sofrer pressão e a oscilar perto dos 75.000 dólares. Contudo, o desempenho do mercado naquela noite merece uma análise mais aprofundada do que os números superficiais indicam. À primeira vista, o impacto do aumento das taxas nas ações americanas não foi "grande" — o S&P 500 caiu 0,45%, o Nasdaq teve uma ligeira queda de 0,01%, e o Dow Jones caiu 1,21%. No entanto, a aparente estabilidade dos índices escondeu uma forte divergência estrutural entre os setores. As maiores quedas concentraram-se nos setores financeiro e energético. Goldman Sachs caiu quase 4%, Citibank e Bank of America caíram mais de 2%; ConocoPhillips e Occidental Petroleum caíram mais de 6%. A lógica por trás da queda das ações financeiras é clara: embora o aumento das taxas beneficie a margem líquida dos bancos, as preocupações com a desaceleração económica e a incerteza quanto ao percurso das taxas levaram os investidores a retirar fundos. A forte queda das ações energéticas deve-se principalmente à forte queda do preço do petróleo — o petróleo bruto de Nova Iorque caiu cerca de 3,6% nesse dia, uma relação que não está diretamente ligada ao aumento das taxas. O que realmente merece atenção é a resiliência do setor tecnológico. O Nasdaq quase não teve variação, com Nvidia, Meta e Tesla a registarem subidas, e o índice de semicondutores da Filadélfia a subir mais de 4% com a Intel. Isto contrasta com a intuição anterior do mercado de que o aumento das taxas seria fatal para as ações de crescimento. A razão é que este aumento de 25 pontos base já estava amplamente precificado pelo mercado com uma probabilidade de 92%, e o verdadeiro

No dia 16 de setembro de 2026, a reunião do FOMC do Federal Reserve entrou no segundo dia. Às 2:00 da madrugada do dia 17 de setembro, hora de Pequim, serão simultaneamente divulgadas a decisão sobre as taxas de juro, a declaração política e o gráfico de pontos atualizado, com o presidente Kevin Walsh a realizar uma conferência de imprensa em seguida. O mercado já aposta fortemente num aumento de 25 pontos base, elevando a faixa-alvo da taxa dos fundos federais de 3,50%–3,75% para 3,75%–4,00%, o que representará a primeira mudança para um aumento das taxas pelo Federal Reserve em mais de três anos. No entanto, o que realmente preocupa os investidores pode não ser o aumento em si. Antes da decisão: o mercado já "votou com os pés" Na véspera da divulgação da decisão, os mercados de ações dos EUA e de criptomoedas já adotaram uma postura defensiva antecipada. No que toca às ações dos EUA, na terça-feira os três principais índices caíram pelo segundo dia consecutivo. O índice Nasdaq Composite caiu 0,78%, fechando em 25.981,57 pontos; o índice Dow Jones Industrial Average caiu 0,63%, para 52.093,11 pontos; o índice S&P 500 caiu 0,45%, para 7.585,73 pontos, atingindo o nível de fecho mais baixo desde agosto. A maioria das grandes tecnológicas sofreu pressão, com a Amazon a cair mais de 2%, e a Microsoft e o Google a caírem mais de 1%. Os sinais no mercado de obrigações foram ainda mais evidentes. O rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos ultrapassou a barreira dos 5,00%, chegando durante a sessão a 5,041%, o nível mais alto desde julho de 2007; o rendimento dos títulos a 30 anos subiu para 5,378%. A disparada dos rendimentos significa um aumento generalizado do custo do capital, o que exerce uma pressão direta sobre as ações tecnológicas com avaliações elevadas e os ativos de risco dependentes de liquidez. A queda no mercado de criptomoedas foi ainda mais acentuada. Bi

Hoje (16 de setembro) é um dia de alta densidade informativa, com o foco principal concentrado na reunião do FOMC do Federal Reserve e na votação no Senado do "CLARITY Act", cujos resultados já estão claros e tiveram impacto direto no mercado. 🏛️ Reunião do FOMC do Federal Reserve: aumento de juros "confirmado", foco volta-se para o gráfico de pontos A reunião de dois dias do Federal Reserve terminou hoje, a decisão sobre a taxa de juros será anunciada às 2:00 da madrugada do dia 17 de setembro, horário de Pequim, e a conferência de imprensa do presidente Wash será às 2:30. O mercado já precifica com uma probabilidade de 87%-90% um aumento de 25 pontos base (faixa de juros de 3,50%-3,75% para 3,75%-4,00%). O núcleo do CPI de agosto subiu 0,3% mensalmente, acima da expectativa de 0,2%, sendo a causa direta do aumento das expectativas de subida de juros. Como o aumento de juros já está amplamente precificado, o verdadeiro foco do mercado está no gráfico de pontos atualizado e na linguagem de Wash — se indica uma pausa ou abre a porta para novos aumentos em novembro e dezembro. É importante notar que a pesquisa de economistas da Reuters ainda mostra cerca de 70% dos entrevistados esperando que a taxa permaneça inalterada, existindo uma discrepância significativa entre a precificação do mercado e as expectativas dos economistas; se a ação do Federal Reserve contrariar as posições dos traders, pode desencadear reações intensas. Além disso, o diretor do Conselho Econômico Nacional da Casa Branca, Hassett, declarou antes da reunião: "Se eu estivesse naquela posição, votaria contra o aumento de juros." 🗳️ CLARITY Act: falha na votação processual, legislação praticamente impossível ainda este ano Senado sobre o "CLAR