大魔的财富之路
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大魔社区创始人，绿洲大学联合创始人，okx2024年交易大赛华语第二。
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#AI或推GDP至44万亿，投资能否回本？ A solução para a desobstrução da navegação no Estreito de Ormuz mantém-se eficaz, o que reduziu significativamente o pânico do mercado quanto à interrupção do fornecimento de petróleo, sustentando a correção dos preços do petróleo. Contudo, para que os preços do petróleo continuem a cair, ainda existem vários fatores restritivos.
Ormuz é responsável pelo transporte de grande parte do petróleo mundial; anteriormente, ataques a navios mercantes aumentaram o prémio de risco geopolítico. Agora que a solução para a passagem do canal foi implementada, as compras de proteção de curto prazo recuaram, o prémio geopolítico diminuiu, trazendo força para a queda dos preços do petróleo.
No entanto, há dois pontos-chave a ter em conta. Primeiro, a política de cortes de produção da OPEP+ ainda está em vigor, o que limita uma queda profunda dos preços do petróleo; segundo, a situação no Médio Oriente é volátil, e conflitos locais recorrentes podem reacender o sentimento de proteção a qualquer momento.
O lado da procura também não pode ser ignorado. A indústria global está fraca; se a resiliência da economia dos EUA superar as expectativas, o consumo de petróleo manter-se-á estável, o que sustentará os preços do petróleo.
Resumo: o prémio de pânico de curto prazo diminuiu, os preços do petróleo têm espaço para recuar, mas é difícil que caiam continuamente de forma unilateral. Os conflitos geopolíticos e os cortes de produção dos países produtores formarão um suporte de base, provavelmente mantendo uma oscilação dentro de um intervalo. $BTC $ETH $ZEC
#霍尔木兹重开方案仍有效，油价能否继续回落？ O plano de reabertura do Estreito de Ormuz mantém-se eficaz, e o mercado mostra um alívio claro no pânico relacionado com a interrupção do fornecimento de crude, sustentando a correção dos preços do petróleo. Contudo, existem vários fatores que limitam uma queda contínua dos preços.
Ormuz é responsável por grande parte do transporte global de crude; anteriormente, ataques a navios comerciais elevaram o prémio de risco geopolítico. Agora que o plano de passagem pelo canal está implementado, as compras de proteção de curto prazo recuam, o prémio geopolítico diminui, impulsionando a descida dos preços do petróleo.
No entanto, há dois pontos-chave a considerar. Primeiro, a política de cortes de produção da OPEC+ continua a atuar como suporte, limitando quedas profundas nos preços; segundo, a situação no Médio Oriente é volátil, com conflitos locais que podem reavivar o sentimento de aversão ao risco a qualquer momento.
Do lado da procura, também não se pode ignorar. A indústria global está fraca, mas se a resiliência económica dos EUA superar as expectativas, o consumo de crude manter-se-á estável, apoiando os preços.
Resumo: o prémio de pânico de curto prazo diminuiu, abrindo espaço para uma queda dos preços, mas é difícil que haja uma descida contínua e unilateral. Os conflitos geopolíticos e os cortes de produção dos países produtores formarão um suporte de base, provavelmente mantendo os preços numa oscilação dentro de um intervalo. $BTC $ETH $SNDK
#芯片股八连跌后反弹，AI交易能否修复？ As ações de chips sofreram uma queda consecutiva de oito sessões antes de registarem uma recuperação, mas é importante distinguir: isto é mais uma correção de sobrevenda e não significa necessariamente uma inversão da tendência no setor AI.
A fraqueza contínua anterior deve-se principalmente à sobrevalorização de curto prazo combinada com dados inflacionários voláteis. O mercado teme que o Federal Reserve mantenha as taxas de juro elevadas por mais tempo, levando a uma saída de capital dos setores AI e de chips sobrevalorizados, com realização de lucros concentrada, provocando uma correção contínua.
O ponto-chave desta recuperação é o volume de transações: se for apenas uma recuperação com volume reduzido, trata-se de uma cobertura de posições curtas, com fraca continuidade; apenas um aumento de volume indica um retorno efetivo de capital.
O setor continua dividido internamente: os chips de computação upstream têm maior certeza; a realização de lucros na aplicação AI é mais fraca, limitando a força da recuperação.
O macroambiente continua a ser a maior restrição. Se a inflação voltar a subir e as expectativas de corte de juros forem adiadas, os ativos AI sobrevalorizados continuarão sob pressão.
Resumo: a curto prazo, trata-se de uma recuperação de sobrevenda e não do início de uma nova fase de alta. Para uma recuperação completa do mercado AI, são necessárias duas condições simultâneas: a queda dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e a validação dos lucros empresariais. $BTC $ETH $SNDK
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ O capital institucional no mercado cripto está a enfraquecer globalmente, com ETFs spot a registarem saídas líquidas contínuas, elevando o sentimento de aversão ao risco no mercado. Vamos comparar a lógica do retorno de capital entre BTC e ETH.
BTC, como o ativo central do mercado cripto, tem uma forte característica de alocação institucional, sendo os ETFs spot o principal canal de entrada para instituições. Quando as expectativas macroeconómicas melhoram marginalmente e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA caem, o capital retorna prioritariamente ao BTC, que é a escolha prioritária e mais certa, sendo o primeiro ponto de entrada para o capital institucional. A desvantagem é o seu grande volume, o que exige entradas de capital significativas para provocar movimentos evidentes.
ETH está mais ligado ao ecossistema DeFi e Layer2, com uma natureza de capital mais orientada para o crescimento. O retorno de capital geralmente só começa quando o apetite pelo risco no mercado aquece e os investidores estão dispostos a apostar nos rendimentos do ecossistema. Comparado com o BTC, o ETH tem maior elasticidade, mas o retorno de capital é mais tardio e exige um sentimento de mercado mais elevado.
Julgamento principal: Se houver apenas uma ligeira melhoria macroeconómica, o BTC será o primeiro a ver o retorno de capital; só quando o mercado se recuperar completamente e o apetite pelo risco se restaurar significativamente é que o capital do ETH acompanhará.
No curto prazo, durante a fase de enfraquecimento contínuo do capital institucional, ambos terão dificuldades em registar entradas líquidas em grande escala, predominando a oscilação e consolidação. $BTC $ETH $SOL
BTC no fim de semana até agora testou três vezes o nível de 80800 antes de iniciar uma recuperação e repique, atualmente já tocou a resistência de curto prazo superior.
No mercado externo, as ações A abriram em baixa, o Nasdaq está fraco antes da abertura, o dólar mantém-se forte.
Avaliação geral: durante o dia, mesmo que BTC e ETH repiquem novamente, a força será relativamente limitada, podendo posicionar-se em vendas a descoberto em várias fases.
BTC: venda a descoberto perto de 82500, reforço da venda a 83200, alvo em 81000
ETH: venda a descoberto perto de 2427, reforço da venda a 2457, alvo em 2370 $BTC $ETH $SOL #交易之声：你的经验值得被听到
#AI或推GDP至44万亿，投资能否回本？ O mercado tem debatido recentemente a expectativa de que a AI impulsione o crescimento do PIB a 44 biliões, mas é importante distinguir: o aumento do PIB ≠ lucro das empresas, muito menos o retorno para os investidores.
Logicamente, o impulso da AI no PIB resulta do aumento da eficiência produtiva em toda a sociedade, beneficiando vários setores, não apenas a cadeia da indústria da AI. Contudo, o PIB é um indicador macroeconómico que inclui salários, impostos, depreciação, entre outros, e nem tudo se traduz em lucro empresarial. Muitos investimentos em AI concentram-se em chips de computação, desenvolvimento de grandes modelos e infraestrutura, com elevados custos de capital iniciais e longos períodos para retorno. Muitas empresas continuam a queimar dinheiro, e mesmo que o mercado global cresça, nem todas as empresas individuais serão lucrativas.
A diferenciação será a linha principal: fornecedores de computação e hardware a montante terão prioridade na realização de resultados; a competição nas camadas de aplicação a jusante será intensa, com forte homogeneização, levando a "aumento de receitas sem aumento de lucros". Para os investidores, não se deve basear apenas na expectativa do PIB para investir; é necessário observar dois pontos: primeiro, se as receitas e margens brutas das empresas melhoram efetivamente; segundo, se o ritmo dos gastos de capital supera o retorno do fluxo de caixa.
No que toca a riscos, a maior ameaça é a antecipação excessiva das expectativas. Se a implementação da AI for mais lenta do que o previsto ou a monetização comercial demorar, as avaliações excessivamente altas iniciais sofrerão correções.
Em resumo: a AI pode expandir a economia, mas isso não significa que todos os investimentos relacionados com AI serão rentáveis; o benefício do setor não é igual ao benefício das ações individuais, sendo crucial selecionar ativos com capacidade de fluxo de caixa e monetização. $BTC $ETH $ZEC
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Os dados de inflação do CPI e PPI dos EUA superaram simultaneamente as expectativas do mercado, indicando que a rigidez da inflação é maior do que o previsto, quebrando a expectativa otimista anterior de uma queda gradual da inflação. O mercado começou a reavaliar o caminho das taxas de juros do Federal Reserve, aumentando a probabilidade de um novo aumento das taxas ainda este ano.
No entanto, a recuperação dos dados mensais não é suficiente para desencadear imediatamente um aumento das taxas. O Federal Reserve valoriza mais a tendência dos dados ao longo de vários meses; além disso, o aumento dos rendimentos dos títulos do Tesouro de longo prazo já está apertando as condições financeiras de forma passiva, tendo um efeito de aperto. É muito provável que os responsáveis mantenham uma postura de espera, aguardando mais dados para validação.
Se a inflação continuar a subir, o Federal Reserve não descarta reiniciar os aumentos das taxas; se for apenas um impulso de curto prazo, manter as taxas inalteradas continua a ser o cenário base. A elevação das expectativas de inflação sustentará os rendimentos dos títulos do Tesouro, pressionando ações de crescimento de alta valorização como o Nasdaq, e ativos de alto beta sem juros como BTC, ETH sofrerão pressão.
No geral, um aumento das taxas ainda este ano é um cenário de risco, não um evento certo, e a volatilidade do mercado aumentará significativamente. $BTC $ETH $ZEC
#机构资金持续流出，BTC能否企稳？ A saída contínua de fundos institucionais do BTC spot ETF representa que os fundos institucionais estão a retirar-se constantemente. O núcleo por trás disto é a repetição dos dados de inflação dos EUA, o mercado a reduzir as expectativas de corte de juros pelo Fed, e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA a manterem-se elevados. Os ativos cripto sem juros enfrentam pressão de avaliação num ambiente de altas taxas de juro, levando as instituições a reduzir proativamente a exposição ao risco.
No entanto, a saída de fundos do ETF não significa que os investidores de longo prazo estejam totalmente pessimistas. Os dados on-chain mostram que os detentores de longo prazo mantêm as suas posições estáveis, sem vendas em larga escala, o que constitui um suporte fundamental para o preço. A pressão de venda atual provém principalmente de ajustes de carteira e realização de lucros por parte de instituições de curto prazo.
A ausência de compras institucionais limita o espaço para recuperação, tornando o mercado propenso a testar repetidamente os mínimos. Para uma verdadeira estabilização, é necessário que os fundos do ETF passem de saída líquida para entrada líquida, ou que os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA diminuam significativamente, com uma melhoria na apetência pelo risco macroeconómico. Antes do aparecimento de sinais de estabilização, o mercado provavelmente manter-se-á volátil e fraco.
Esta situação representa um fator negativo para a liquidez, amplificando a volatilidade de curto prazo, mas é improvável que altere a tendência de médio a longo prazo do BTC. $ETH $ETH $ZEC