Postare

Fed-ul ține doar un ciocan în mâini, dar se confruntă cu trei ziduri de beton Mâine, la Jackson Hole, președintele Federal Reserve, Warsh, va urca pe scenă. Piața este acum în haos — aurul a crescut la 4.696 de dolari, un maxim din ultimele cinci luni; Bitcoin tocmai a depășit 81.000 de dolari, dar apoi a revenit la 78.000 de dolari; Prețurile petrolului au scăzut drastic din cauza veștilor despre un armistițiu între SUA și Iran. Haotic, nu-i așa? Dar există un lucru la bază — Fed vrea să majoreze ratele dobânzilor, dar inflația nu este o problemă a "prea multă sumă de bani". Indicele de încredere al consumatorilor din august a fost 89,4, cel mai scăzut din ultimele șapte luni. Indicele de așteptare a scăzut la 68,2 — doar 14,6% cred că va mai fi nevoie de muncă în următoarele șase luni. Președintele Fed din Boston, Collins, a declarat: Inflația a depășit ținta de peste cinci ani, iar Fed nu poate aștepta la nesfârșit. Datele CME arată că probabilitatea unei majorări a dobânzii în decembrie a ajuns la 67%. Pentru cine este creșterea ratei? În primul rând: tarifele Ce a spus Collins — transmiterea tarifelor a trecut practic. Tarifele sunt prețuri stabilite de politică; creșterea ratelor nu poate schimba prețurile stabilite. Chiar dacă ridici ratele dobânzilor la un nivel exorbitant, prețurile bunurilor importate nu vor scădea cu niciun cent. În al doilea rând: Prețurile petrolului Conflictul SUA-Iran a dus la creșterea prețurilor la petrol. Poate creșterea ratelor dobânzilor să schimbe condițiile de trafic în Strâmtoarea Hormuz? Poate schimba situația din Orientul Mijlociu? Nu. Prețurile la petrol au scăzut astăzi deoarece au apărut știri despre un armistițiu între SUA și Iran. În al treilea rând: investiția în AI Cuvintele lui Collins — "Construcția AI pare să pună presiune ascendentă pe inflația bunurilor de bază." 730 de miliarde de dolari cheltuiți pe centre de date și acele comenzi pentru energie, transformatoare și memorie se fac într-un mediu în care ratele dobânzilor sunt deja ridicate. Creșterea ratelor dobânzilor înseamnă creșterea costurilor de împrumut→ suprimarea cererii→ și scăderea prețurilor. Dar niciunul dintre aceste trei ziduri nu putea fi doborât doar de cerere. Ceea ce este și mai problematic este că partea cererii deja se crăpă. Încrederea consumatorilor se prăbușește, vânzările cu amănuntul scad, iar piața muncii stagnează. Dacă dai din nou lovitură, va fi rupt Un capăt al frânghiei crește prețurile, celălalt crește; Fed deține doar un ciocan care poate zdrobi cererea Pe cine lovește? Lovește propriii oameni? Mâine, Warsh va urca pe scenă să vorbească. Piața se așteaptă ca el să reitereze riscurile inflației și să păstreze opțiunea de majorare a ratelor rezervată. Aurul și-a dat deja răspunsul — apropiindu-se de un maxim din ultimele trei luni. Banii se îndreaptă spre aur, apoi spre Bitcoin, ceea ce înseamnă că nu vor rămâne în dolar Fed are un ciocan în mână, dar trei ziduri de beton stau în fața sa Peretele nu se prăbușise încă, dar mâna care ținea ciocanul deja tremura $BTC $XAU $XAUT #杰克逊霍尔临近 dacă traseul politic al lui Wash poate fi clarificat