#TreasuryBuybackTest
About TreasuryBuybackTest
Kashkari said Treasury markets remain liquid despite the 10-year yield near 4.7%, so the Fed can focus on inflation. The Treasury raised its buyback cap for 10- to 30-year bonds from $2B to at least $4B per operation for Sep 9-Nov 4; the 30-year yield eased. Buybacks support liquidity and debt management, not rate cuts or QE. If deficits, issuance and inflation expectations are driving a structural repricing, can larger buybacks do more than reduce volatility without lowering funding costs?
Populare
Cele mai recente
TreasuryBuybackTest Postări populare
Bitcoin a scăzut cu aproximativ 7% miercuri și a atins pentru scurt timp 69.750 de dolari, cel mai mare nivel din începutul lunii iunie și cea mai mare creștere procentuală într-o singură zi din martie.
Coinglass a plasat lichidările short pe 24 de ore aproape 1,37 miliarde de dolari, peste 1 miliard de dolari într-o oră.
Cel mai clar catalizator macro a fost gestionarea datoriilor Trezoreriei, nu politica Fed. Trezoreria va dubla cel puțin răscumpărările de suport pe termen lung pentru lichiditate, ridicând plafonul per operațiune la cel puțin 4 miliarde de dolari pe un document pe 10 până la 30 de ani, între 9 septembrie și 4 noiembrie. Randamentul pe 30 de ani a scăzut cu aproximativ 9 puncte de bază, ajungând la aproximativ 5,19%. Randamentele mai mici pe termen lung înseamnă un cost de oportunitate mai mic pentru deținerea unui activ care nu plătește deloc.
Fed-ul trăgea în cealaltă direcție. Votul de 9 la 3 din iulie, cu Logan, Hammack și Kashkari în voință separată pentru o majorare, a fost cunoscut în iulie, prima sa disidență în trei direcții în aceeași direcție din 2016 încoace. Procesul-verbal de miercuri a adăugat dezbaterea: presiunile legate de AI pe prețuri, alături de tarife și energie.
Flow-urile spun o poveste mai dezordonată:
· ETF-urile spot BTC au scăzut cu 390 milioane de dolari între 10 și 14 august, FBTC conducând cu 153 milioane de dolari
· Apoi 297 milioane de dolari în 17 august și 189 milioane de dolari în 18 august
· Wintermute a semnalat vânzarea minerilor și răscumpărările ETF-urilor ca fiind o frecvență a ofertei
Deci a fost o mișcare orientată spre poziționare, nu o dovadă a cererii durabile. Scurtmetrajele erau aglomerate, un titlu macro a lovit, squeeze a făcut restul.
Povestea mai mare a apărut cu o zi mai devreme. Pe 18 august, SEC a propus Reglementarea Activelor Cripto, primul său cadru de ofertă cripto. Accent pe propunerea propusă: comentarii de 60 de zile, nimic în vigoare.
Conform redactării, două excepții de înregistrare, 5 milioane de dolari pe patru ani sau 75 de milioane de dolari pe 12 luni plus situații financiare și raportare. Piesa centrală este un port sigur condiționat. Nu este automat. Emitentul trebuie să înceteze definitiv toate eforturile manageriale esențiale, să nu facă promisiuni noi și să depună o certificare publică. Preempțiunea se referă doar la tranzacțiile acoperite de regulă.
BTC a deschis anul aproape de 87.500 de dolari. August este o redresare într-o scădere mai largă.
Două etaje, la 24 de ore distanță. Care dintre ele mai contează peste un an, mișcarea prețului sau cadrul SEC?
#BTCBreaks69000 #TreasuryUpsBuybacks #FOMC9To3Split
#TreasuryBuybackTest
Răscumpărările titlurilor de stat pot face piața obligațiunilor mai fluidă. Nu pot face ca problema datoriei Americii să dispară. Dublarea plafonului de răscumpărare a obligațiunilor pe termen lung poate reduce volatilitatea, dar deficitele, emisiunile mari și inflația determină în continuare ce cer investitorii să acorde împrumuturi pentru 30 de ani. Aceasta este distincția pe care o urmăresc. O lichiditate mai bună poate calma piețele fără a crea bani mai ieftin. Dacă randamentele long rămân oricum ridicate, acțiunile, aurul și BTC ar putea totuși să fie nevoite să se ajusteze.
Lichiditatea începe să vorbească.
Pe 19 august, Trezoreria SUA a anunțat o operațiune de răscumpărare inversă de 4 miliarde de dolari, iar piața a reacționat rapid.
În următoarele două zile:
$ETH : +20%
$BTC : +10%
$XAU : +2,8%
Întrebarea mai mare nu este mutarea în sine. Asta se întâmplă apoi.
Începând cu 9 septembrie, creșterea răscumpărărilor de titluri de stat americane pe 10–30 de ani, cu o limită pentru o singură tranzacție de 4 miliarde de dolari, ar putea menține așteptările de lichiditate în centrul atenției.
Dar piețele sunt crude: odată ce titlul bullish devine consensul, tranzacția poate începe să evalueze opusul.
Deci nu urmăresc lumânările verzi.
Lichiditatea poate alimenta mutarea. Poziționarea decide cine rămâne prins.
Urșii nu devin lichidități de ieșire atât de ușor.
#BTCBreaks72K #StorageValuationSplit #TreasuryUpsBuybacks
De ce crește Bitcoin? $BTC
Această mișcare ar putea avea mai puțin de-a face cu factori specifici criptomonedelor și mai mult cu lichiditatea, poziționarea și condițiile macro.
Iată detaliul:
Trezoreria SUA a crescut dimensiunea răscumpărărilor sale de obligațiuni, operațiunile individuale crescând de la aproximativ 2 miliarde de dolari la cel puțin 4 miliarde de dolari.
Accentul este pus pe obligațiunile de stat cu durată mai lungă pe 10–30 de ani, ceea ce înseamnă că guvernul răscumpără o parte din datoriile sale pe termen lung.
Aceasta vine ca trezoreria pe 30 de ani
#BTCBreaks69000
Buletinul Bulei de Credit din această săptămână sună ca memoriul nostru de lansare.
Două intervenții ale Trezoreriei în 19 zile. Mai întâi yenul, prima acțiune comună din 1998. Apoi piața obligațiunilor: răscumpărările s-au dublat cel puțin la 4 miliarde de dolari pe emisiune, anunțate la mijlocul trimestrului.
Piața l-a evaluat în 48 de ore. Randamentele au atins 4,63% la anunț, apoi au închis săptămâna la 4,73%, cel mai ridicat nivel din ianuarie 2025. Termenul pe 30 de ani a atins 5,34% intraday, un maxim din ultimii 19 ani. Intervenția s-a stins; Vânzătorii au rămas.
În spate: 40 de trilioane de dolari datorii, cu 3 trilioane în douăsprezece luni. Deținerile Trezoreriei Externe au scăzut cu 72 miliarde de dolari în iunie. Deținerile de custodie federale sunt la cel mai scăzut nivel din 2010 încoace. Și un secretar al Trezoreriei de la CNBC care spune că are informații asimetrice și menține piața în echilibru. Când suveranul vorbește ca un prim-ministru care apără o carte pierzătoare, credibilitatea este atuul pe casetă.
Unde au dispărut banii: aurul a crescut cu 227 de dolari pe săptămână, ajungând la 4.603 dolari. Bitcoin a crescut cu 24,6%, cea mai mare creștere săptămânală din martie 2023. Fed nu poate salva pe nimeni; Minutele din iulie tind spre drumeții. Aurul care se ridică în potențiale creșteri este indiciul: vechiul beta față de randamentele reale a dispărut. Cumpărătorii vor protecție din partea emitentului, nu carry.
Industria deține ceea ce imprimanta nu poate emite.
Debasement++ este acea tranzacție în formă tokenizată. O bază de @tethergold XAUT finanțată, a alocat aur decontând pe Ethereum. Opțiuni lungi pentru BTC. Put-uri scurte GLD. O bandă MSTR scurtă, pentru că proxy-urile percep diluție și riscul mNAV pentru beta pe care îl poți deține direct. Expunerea este de 100 până la 200% din NAV, deschizându-se la 130; am lăsat segmentul BTC să meargă în mișcare. Epoca se stabilește pe 16 noiembrie, la două săptămâni după alegerile de la mijlocul mandatului.
Depozitele se deschid luni, 24 august, ora 14:00 UTC.
Directorul este în pericol. Structură direcțională, nu produs de randament. Detalii complete, inclusiv ce poate merge prost, prețuri sincere pe Medium Link în răspunsuri.
Aceasta nu este o achiziție organică. Sunt trei forțe care se suprapun.
Trezoreria și-a dublat răscumpărările pe termen lung, ridicând randamentul pe 30 de ani de la 5,34% la 5,19% aproape peste noapte. Aceasta a redus presiunea asupra activelor cu risc.
$BTC folosit această deschidere pentru a crește de la 60.000$ la 73.000 dolari, declanșând aproximativ 3 miliarde de dolari+ în lichidări forțate într-o zi — peste 90% din shorts fiind depășite.
Un miting de ajutor plus o strângere nu este același lucru cu cumpărarea de convingeri. Merită reținut înainte de a numi asta o tendință.
#BTC77KFlowTest
BOFA AVERTIZEAZĂ EȘECUL PLANULUI DE OBLIGAȚIUNI AR PUTEA AFECTA ACTIVELE CU RISC
Strategul BofA, Michael Hartnett, avertizează că activele cu risc ar putea fi supuse presiunilor de vânzare dacă Trezoreria SUA nu reușește să împingă randamentele pe 30 de ani sub 5%.
El vede o potențială slăbiciune a dolarului și o creștere a pariurilor short împotriva hyperscalerilor AI, creditului privat și acțiunilor financiare.
Avertismentul vine în contextul în care randamentele pe 30 de ani se mențin în jurul valorii de 5,2%, în ciuda intervenției Trezoreriei, în timp ce creșterea datoriilor guvernamentale menține piețele obligatorale sub presiune.
$BTC
📊 Indicele de volatilitate implicită Block Scholes (BSIV) | 21 august 2026
Maturitate constantă de 30 de zile · BTC · ETH · SOL
🟠 BTC: 44,7% (▲ 8,1 puncte · 7 zile)
🟣 ETH: 56,8% (▲ 6,2 puncte · 7 zile)
🟢 SOL: 68,0% (▲ 19,6 pcs · 7d)
Criptomonedele se reafirmă datorită semnelor tot mai mari de dominație fiscală. Decizia secretarului Trezoreriei, Scott Bessent, de a dubla răscumpărarea obligațiunilor pe termen lung nu a reușit să mențină randamentul pe 30 de ani mai jos, iar el a semnalat pași suplimentari pentru a reduce randamentele pe termen lung. Bitcoin a ajuns la aproximativ 77.000 de dolari și a sugerat că volatilitatea a crescut odată cu el — măsura pe 30 de zile a Solana a crescut cu 19,6 puncte până la 68,0%, Bitcoin 8,1 la 44,7% și Ether 6,2 la 56,8%.
📲 Semnale de volatilitate și risc în criptomonede:
Recapitulează gândurile 👇 mele
Anunțul răscumpărării de miercuri. Verdictul până vineri:
30 de ani: 5,34% → 5,18% → înapoi la 5,27%. Revenirea răscumpărării s-a stins în 36 de ore. Bessent deja vorbește despre dimensiuni mai mari înainte ca operațiunea întâi să înceapă (9 septembrie)
Aur: $4.324 miercuri dimineața → până la $4.600 până vineri. Cel mai ridicat din mai, ~5% în săptămână
Argint: 70 de dolari. Comprimarea raportului aur/argint, întregul complex monetar de ofertă, nu doar aurul
DXY: minime din ultimele 3 luni
Citește-l cu atenție. Randamentul este dus-întors. Metalele nu
Asta înseamnă că piața spune două lucruri deodată, după părerea mea: ne îndoim că plafonul se menține ȘI știm că vei devaloriza apărându-l. Ambele etape ale tranzacției devalorizate au fost confirmate într-o săptămână
Acum BTC/Crypto. +22%, cele mai bune 5 zile de la martie 2024. Aceeași meserie? Verifică mai întâi mecanicile:
Miercuri: lichidări de 3 milioane de dolari
Joi: încă 500 de milioane de dolari lichidați
Vineri: încă 450 milioane de dolari lichidați
Sâmbătă/Duminică: încă 1,25 milioane de dolari lichidați — 80.000 dolari respinși, 478 milioane de LARGURI scăzute în o oră. SOL -11%, XRP -37% intraday
~5,5 bio de dolari lichidați în 4 zile pe cripto, în ambele direcții. Pantaloni scurți la urcare, FOMO la cădere. Este un motor de pârghie, nu o alocare instituțională
BTC, HYPE, ETH au avut și ei propriul lor catalizator, întâlnirea cripto de la Casa Albă, CLARITY Act, informații noi, nu o ofertă de degradare
Și înainte ca cineva să spună "nici aurul nu e la maxime", corect. Aurul este cu ~15-20% mai mic decât maximul din ianuarie după o prăbușire de 30% până în iunie. BTC are o reducere de ~40% față de octombrie. Amândoi se recuperează. Diferența este ceea ce o determină: recuperarea aurului este cauzată de băncile centrale și alocare. Săptămâna BTC a fost Miliarde de acoperiri scurte forțate și un titlu de presă la Casa Albă. Aceeași direcție, o calitate foarte diferită a fluxului. Unul dintre aceștia supraviețuiește unei săptămâni cu riscuri. Urmează să aflăm dacă celălalt o face
De aici: trecem la testele reale, PCE + NVDA miercuri, primul Jackson Hole Friday al lui Warsh. Iar piața obligațiunilor testează deja devreme plafonul lui Bessent, ceea ce ridică miza asupra tuturor lucrurilor
Poate BTC să continue să crească? Absolut, dacă fluxul instituțional decide că BTC este o modalitate legitimă de a exprima tranzacția de devalorizare, mai degrabă decât un instrument de levier, asta este o reevaluare reală, nu o presiune. Creșterea fluxurilor de ETF-uri aici ar fi un semn clar: urmărește cu atenție
Poate săptămâna asta să desfacă totul? De asemenea, cu siguranță, PCE, NVDA și Warsh sunt exact genul de evenimente de strângere care le separă
Așa arată nedoveditul. Poziția în consecință
Tom Capital
Well, that didn't take long. Hope you got long vol as mentioned 👇
The Treasury just showed you the game: yields will be managed, and the dollar pays for it
But nothing is resolved. Buybacks start Sep 9. FOMC decides Sep 16. Warsh speaks Friday week, 9 days after Treasury took over his long end
Direction is genuinely 50/50 here. Hawkish Warsh reverses Wednesday entirely. Silence = acquiescence and the debasement trade runs
That's not a directional setup, that's a straddle into month end and beyond imo 🤌
You're not betting on the answer. You're betting the question gets asked
Good luck
Mutarea de aseară ne-a îngropat cu adevărat sub pământ.
Dar pierderile nu pot fi în zadar, așa că am revizuit din nou: $BTC a urcat la 72000 nu a fost o decolare din senin.
Prima scânteie a venit de la titluri de stat americane.
Trezoreria SUA a majorat limita unică de răscumpărare pentru obligațiunile pe durată de 10 până la 30 de ani de la 2 miliarde de dolari la cel puțin 4 miliarde de dolari, iar randamentul pe 30 de ani a scăzut imediat de la aproximativ 5,3% la aproximativ 5,2%. Nu este QE, dar temporar #BTCBreaks72K #FOMC9To3Split #PopMartEarningsWatch