诸葛投研✊
诸葛投研✊
17年进圈，9年web3老玩家，券商原持牌投顾。合约爆过仓，现在只玩主流币现货，向段永平看齐。
36Подписки
1,6 тыс.подписчиков
Новости
Новости
Вчера американские акции в секторе памяти и космоса вместе просели, три монеты и акции, за которыми я слежу — xSNDK, xSKHY, xSPCX — все в красной зоне. Но кто действительно упал, а кто просто поддался настроениям?
$XSKHY — основной спад.
Южнокорейская компания SK Hynix за один день упала на -8,4%, с июня цена упала вдвое, доля иностранных инвесторов достигла 17-летнего минимума. На блокчейне ситуация еще хуже: Hyperliquid за 24 часа -9,49%, объем торгов 356 млн долларов — самый высокий на рынке, доля бессрочных позиций на OKX составляет 38,4% — тоже лидер. Леверидж-сделки массово закрываются, но динамический P/E менее 7, убивают ожидания, а не результаты.
$XSNDK тоже падает, даже с дисконтом.
На блокчейне цена 1426,8 долларов, что на 4,07% ниже цены наличных акций в США — 1487 долларов, цена пробила все скользящие средние, RSI всего 33. Но фундаментальные показатели не ухудшились: выручка и валовая прибыль за 4-й квартал превысили ожидания, 8 долгосрочных контрактов обеспечивают 93,9 млрд долларов. Уровень 1464 — ключевой, если пробьет, следующий ориентир 1430.
$XSPCX — следует за падением.
Причина — FAA собирается провести экологическую оценку для космических запусков, весь космический сектор в красной зоне. Но OKX показывает цену 156,77 долларов, капитализацию 2,12 трлн, из 46 институциональных инвесторов 76% рекомендуют покупать, средняя целевая цена 226,89 долларов.
Это падение не из-за фундаментальных проблем, а из-за снижения ожиданий и оценки. Сверхцикл памяти не закончился, держите позиции, у кого есть!
Почему детали обновления $ETH становятся всё жёстче, а цена всё ещё держится ниже 2500?
Сначала моё мнение: техническое обновление улучшает фундаментальные показатели в долгосрочной перспективе, но краткосрочное ценообразование ETH зависит не от кода, а от макроэкономической ликвидности, средств ETF, эффективности захвата стоимости и прочего.
1. ePBS от Glamsterdam, снижение MEV, упрощение узлов — дорожная карта давно определена, это долгосрочный позитив для ETH. Рынок волнует не вопрос реализации обновления, а сможет ли оно создать реальный спрос на ETH, комиссионные и институциональные покупки; оптимизация протокола не сразу превратится в спрос на ETH.
2. Обновление направлено на снижение затрат и масштабирование L2, экосистема будет расти, но существует парадокс: при росте объёмов транзакций L2 большая часть комиссий остаётся в L2, доходы от газа основной сети под давлением, что затрудняет устойчивое повышение сжигания ETH.
3. Объём стейкинга ETH огромен, хотя массовой распродажи не будет, высокая доля ликвидного стейкинга создаёт потенциальное давление продаж при оттоке валидаторов и институциональном арбитраже во время отскока.
Когда возможно пробитие уровня 2500 вверх?
1. Постоянный крупный чистый приток в спотовый ETF на ETH;
2. Явное усиление ожиданий снижения ставок ФРС, снижение доходности долгосрочных облигаций, восстановление склонности к риску;
3. Взрывной рост экосистемы L2, значительный рост комиссий газа основной сети, возобновление сильного сжигания ETH и прочее.
+87,8 USDT
+19,75%Снимок на 14 окт. 2026 г., 11:31
Наконец-то немного понял вчерашний глубокий V-образный тренд:
Сначала был резкий обвал из-за ликвидации длинных позиций: ликвидировано 170 тысяч человек, общая сумма 815 миллионов долларов, из них длинные позиции составили 689 миллионов.
Затем последовал рост за счет восполнения ликвидного разрыва. Но поскольку новых средств на рынок не поступало, это можно считать техническим восстановлением, а не разворотом тренда.
В конце снова пошло падение, потому что, хотя давление продаж ослабло, спрос институциональных ETF остается слабым, и покупательской поддержки для цены монеты нет.
Я заметил три структурных сигнала для справки:
1. Киты покупают $BTC: их позиции выросли до 3,03 миллиона BTC, а чистый приток спотовых ETF за год изменился с оттока 83 тысяч монет до примерно 2300 монет.
2. Мелкие инвесторы уходят, а крупные увеличивают кредитное плечо: в сентябре институциональные пользователи с займами $BTC свыше 10 миллионов долларов увеличили заимствования USDT на 83,3%, тогда как розничные заемщики сократили их на 17,2%. Это говорит о концентрации монет в руках меньшинства.
3. Премия на акции казначейства $MSTR исчезла. В стратегии находится 848250 монет, что по текущей цене примерно 70,6 миллиарда долларов, а рыночная капитализация компании всего около 51,1 миллиарда.
За последние два года самая прибыльная модель на американском рынке — "выпуск акций для покупки монет" — теперь на рынке торгуется с дисконтом, а не с премией — это ключевое качественное изменение в этом цикле.
+212,1 USDT
+34,74%Снимок на 14 окт. 2026 г., 08:45
meme-монеты тоже разные между собой: $TRUMP — я предупреждаю всех, ни в коем случае не трогайте, это инструмент арбитража Трампа;
$DOGE — старая, потерявшая популярность meme-монета, которая может только следовать за рынком;
а вот $PEPE, которую скупают крупные игроки, — это уже вопрос терпения, кто выдержит коррекцию.
1. TRUMP — игра для инсайдеров, как только появилась новость о праздничном ужине Трампа на День национального праздника, команда снова была замечена, когда перевела 81,87 млн TRUMP с кошелька на биржу для обналички.
На самом деле это игра «кто хочет — тот и играет», ужин в ноябре, посмотрим, сколько крупных игроков готовы за него платить.
2. DOGE — институциональные инвесторы ушли, розничные тоже потеряли интерес к этой старой meme-монете. Сейчас только розничные быки держат позиции: объем 430 млн долларов, соотношение длинных и коротких позиций 3.12.
Без независимых катализаторов корреляция с BTC составляет 0.79, по сути это тень биткоина.
3. PEPE скупают крупные игроки, на блокчейне ситуация наоборот самая чистая. В прошлом месяце крупные игроки вывели с бирж чистыми 28,78 млн долларов PEPE, что говорит о том, что умные деньги заходят.
Но темное прошлое — это бомба замедленного действия, на официальном сайте была проблема с перенаправлением на вредоносное ПО из-за уязвимости фронтенда, поэтому моя позиция по PEPE до сих пор в убытке.
Конечно, если сравнивать, то с точки зрения наличия умных денег, накопления крупных игроков в PEPE выглядят надежнее, чем упорное держание левериджевых позиций в DOGE.
-33,50%
Снимок на 10 окт. 2026 г., 09:18
Сегодня в списке избранного почти всё в красном, но чьи деньги у китов, как они двигаются — это три разных сценария:
BTC — у китов происходит накопление, цена искусственно подтянута обратно; HYPE — это в основном игра на контрактах, с постоянными колебаниями и дерганьем; OKB — просто подвержен настроениям, ждёт момента для спекуляций.
1. $BTC — это настоящие деньги, меняющиеся между игроками: премия BTC на Coinbase отрицательная, что говорит о том, что институционалы действительно распродают с дисконтом; но на блокчейне киты в этом месяце вывели более 30 000 монет, что тоже является настоящим накоплением.
Такое расхождение часто предвещает выбор направления для BTC. После завершения этой волны обмена монетами появится новый тренд.
2. $HYPE — это смертельная схватка крупных игроков на контрактах, на спотовом рынке почти никто не играет.
Сейчас чистый шорт китов на Hyperliquid составляет 225 миллионов долларов, есть даже аккаунт, который с сентября прошлого года держит шорт с убытком в 23 миллиона, но продолжает держать позицию.
Поэтому не стоит удивляться резкому росту HYPE — это в основном спекуляции, без спотовой базы, цена может рухнуть в любой момент.
3. $OKB — есть базовый уровень и история, которая поддерживает монету, но спекуляции не начались, RSI всего 41, монета следует за медленным падением рынка.
Но стоит отметить, что около отметки 125 есть накопление средств, что говорит о том, что крупные игроки верят в историю превращения OKB из биржевого токена в инфраструктурный токен для расчётов с акциями.
С большой вероятностью киты не накапливают OKB, а делают ставку на следующую волну спекуляций, вызванных настроениями.
#交易之声：你的经验值得被听到
+191,69%
Снимок на 10 окт. 2026 г., 09:20
Благодарен рынку за возврат V, иначе сегодня бы сидел без денег. Поговорим о моих позициях BTC, ETH, SOL и OKB:
Сегодня все четыре «брата» в моем портфеле получили удар, но кто главный виновник падения, а кто подвержен эмоциональному влиянию — это можно увидеть по потокам средств на блокчейне:
1. $BTC лучше всех держится, средства на цепочке самые «чистые». Хотя ETF выкупили на 450 млн долларов, крупные игроки воспользовались падением и купили 15 000 монет, так что среднесрочный тренд BTC будет крепким.
Кроме того, 81 000 — это сильная поддержка на 400-дневной скользящей средней BTC, при каждом откате происходит быстрый отскок. С точки зрения большого цикла, BTC находится в восходящем боковом тренде.
2. $ETH самый слабый, ETF фиксирует отток средств уже 8 дней подряд, ушло 640 млн долларов. Финансовая база слишком слабая, не выдержит.
К тому же давление продаж в 4393 монеты с EF-кошелька на Kraken не прошло, уровень 2200 — это ключевая жесткая поддержка.
3. SOL упал сильнее всех, причина — крупный шорт на Hyperliquid на 120 млн. Сторона ETF оттекла всего около 3 млн, влияние небольшое. Этот актив давят настроения на производных инструментах, а не бегство средств с рынка спотов.
4. $OKB падает вслед за остальными, но у него хорошие фундаментальные показатели: X Layer подключился к xStocks, планируется получить освобождение SEC для 63 токенов американских акций, плюс дефляционная сжигание, так что среднесрочная база устойчива.
Такое падение — это возможность для независимого роста в любой момент, держите позиции крепко!
+191,69%
Снимок на 10 окт. 2026 г., 09:20
$ZEC С 1332 до 1123, за два дня откат на 12%, как там братья, кто покупал на пике?
1. В понедельник всё ещё был единственным героем на недельном графике с ростом, а за ночь сразу -8,8%, внутридневной минимум 1150 — всего в шаге от круглой отметки 1000.
2. Нет негативных новостей, это чисто охлаждение интереса к теме приватности + риск-офф на всём рынке, прибыльные позиции, которые сильно выросли ранее, поспешили зафиксировать прибыль.
3. Объём: за 24 часа объём торгов вырос до 72 млн долларов, что явно указывает на реальный отток, а не на тихое снижение без объёмов. В краткосрочной перспективе будут колебания, не ждите резкого V-образного восстановления.
Я всё ещё настаиваю: дождитесь данных по CPI, прежде чем действовать, макроэкономические факторы нельзя игнорировать.
#9月CPI公布在即，哈玛克称仍需进一步加息
С тех пор как okx подал в SEC заявку на запуск 63 американских акций, его развитие в области RWA наконец-то немного догнало. В последнее время каждый день появляются несколько новых контрактов на акции, поэтому за последние несколько дней падение $OKB было незначительным.
Думаю, это довольно смелый шаг: ради соблюдения нормативов и долгосрочного развития они готовы пожертвовать несколькими месяцами золотого времени для захвата рынка.
Сейчас разрыв между okx и $BNB на рынке токенизированных американских акций уже очевиден: сосед занимает первое место по объему торгов с долей 60%, okx на втором месте с 20%.
Кроме того, в блокчейне X Layer тоже значительно отстает. В начале года я говорил, что RWA должны стать ключевым преимуществом Ethereum, потому что многие реальные активы предпочтут более децентрализованные, безопасные и стабильные цепочки.
Неожиданно сосед вырвался вперед, заняв первое место с точки зрения американских акций, а X Layer только пятый, и ему еще далеко до вершины.
Надеюсь, X Layer скоро догонит. С другой стороны, возможно, это к лучшему, ведь это значит большой потенциал роста, а значит и потенциальный рост $OKB тоже значителен☺️
+191,69%
Снимок на 10 окт. 2026 г., 09:20
$ETH Почему в последнее время Ethereum отстает от биткоина, и когда он снова сможет обогнать его?
Самая прямая причина — отток средств из ETF: объем выкупа ETH значительно превышает $BTC.
За неделю чистый отток средств из BTC-ETF составил около 679 миллионов долларов, у ETH — девять недель подряд отток, в октябре ушло 635 миллионов. Скорость восстановления фундаментальных показателей не успевает за скоростью оттока средств, и относительный масштаб оттока значительно выше, чем у BTC.
В сентябре ETH был очень силен; но в октябре доходность американских облигаций выросла, ожидания снижения ставок ослабли, рыночный риск-аппетит быстро упал, средства покинули высокобета-активы, BTC относительно воспринимается как защитный актив с более высокой устойчивостью к падениям, а ETH — как актив с ростовым потенциалом, и его цена пошла вниз.
Когда же ETH сможет снова обогнать биткоин? Обычно для этого должно выполниться хотя бы одно из условий:
1. Макроэкономическая ликвидность меняет направление, риск-аппетит растет, средства возвращаются в экосистемы DeFi, L2, NFT;
2. Появляются сильные фундаментальные катализаторы для ETH, такие как крупные обновления, стейкинг / доходы в сети превышают ожидания, благоприятное регулирование;
3. Средства переключаются с «макроэкономической хеджевой торговли» на внутренние циклы криптоэкосистемы и т.п.
#BTC与ETH现货ETF同步流出，机构需求转弱了吗？
$DOGE как раз добавил позицию в точке V-образного дна 😁, и пока что это было правильное решение:
1. $DOGE почти стал худшим по падению среди основных монет, но к счастью, после пробоя 0.08 цена быстро отскочила обратно, что говорит о наличии перепроданности и отскока.
2. Главное, что 0.08 — это зона плотных сделок предыдущего раунда, и с большой вероятностью её сложно пробить вниз. Если же пробьют, это будет стартом нового ралли, и многие добавят позиции.
Поэтому, увидев быстрый отскок и такой большой объём, я решительно добавил позицию на правой стороне V-образного дна
