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好市多今晚发财报，美光月底压轴，这周财报季有看头了💪 先说好市多$COST ，今晚美股盘后出Q4财报，5点开电话会。 预期EPS在6.55到6.66美元之间。但重点不是这个，是它9月2号已经公布的销售数据：Q4净销售额涨了11.3%，到939亿美元。这个增速在零售里算是很猛了。 而且会员费涨价的效果还在释放，会员数是关键。UBS还在给买入评级，目标价1275美元。好市多这种票，市场看的从来不是单季数字，是会员续费率和同店增速。 再说美光$MU ，9月30日盘后，这个是半导体这边的重头戏。 市场预期Q4营收511亿美元，EPS 31.47美元。它上季度（Q3）已经是历史最好成绩了，营收414.6亿，毛利率84.9%，HBM4出货已经超过10亿美元。 这次要看的是两件事： 第一，HBM4的产能爬坡。美光计划年底前把HBM月产能增加6万片，做到10万片左右。但三星和SK海力士各自是15到20万片。差距还在，能不能缩小是关键。 第二，存储价格能不能撑住。现在整个行业是DRAM库存低于目标水平，NAND持续下降，价格一直在涨。但英伟达的Rubin这代已经在削减HBM用量了，这说明价格太高，下游开始扛不住。 所以美光这次财报，数字好看是大概率的，真正决定股价的是管理层对2027年的指引——涨价周期还能走多久。 好市多看消费韧性，美光看AI算力需求，两个方向。手里有这两只的，财报前想清楚自己要赌什么。 #财报观察员：好市多Q4财报即将公布