#RedSeaRiskOilReturns100

НЕФТЬ СНОВА РАСТЁТ #Добыча нефти в Саудовской Аравии упала на 23% до 36-летнего минимума из-за закрытия маршрутов через Ормуз и Красное море Добыча нефти в Саудовской Аравии в августе рухнула до 6,24 миллиона баррелей в день, что на 23% меньше, чем в июле, и является самым низким ежемесячным показателем, зарегистрированным королевством с 1990 года. Это резкое свидетельство того, что война с Ираном и кампания хуситов в Красном море сделали с крупнейшим в мире экспортером нефти. #Саудовская Аравия по-прежнему располагает скважинами, трубопроводами и теоретическим резервом мощности. Но всё больше ей не хватает надёжного способа вывоза баррелей. В июле добыча #Саудовской Аравии восстановилась примерно до 8,14 миллиона баррелей в день во время кратковременного затишья в боевых действиях. К августу это восстановление исчезло. Производство упало примерно на 1,9 миллиона баррелей в день. Экспорт пострадал ещё сильнее. Отслеживание танкеров показало, что поставки сырой нефти из #Саудовской Аравии составили всего около 3,1–3,2 миллиона баррелей в день — самый слабый уровень за более чем десять лет. До войны #Саудовская Аравия регулярно экспортировала более 7 миллионов баррелей в день. Проблема в географии. Пролив #Ормуз, через который обычно проходит около пятой части мировой морской нефти, превратился в зону боевых действий после эскалации конфликта с #Ираном. Судоходство рухнуло из-за атак и угрозы новых ударов, что сделало маршрут через #Залив всё более трудным для использования. У #Саудовской Аравии был очевидный альтернативный путь. Трубопровод Восток-Запад был построен именно для кризиса в Ормузе. Он транспортирует нефть через королевство до Янбу на Красном море, позволяя доставлять нефть танкерам, минуя пролив. Но и альтернативный маршрут теперь подвергается атакам. Хуситы в #Йемене превратили южное Красное море и Баб-эль-Мандеб в ещё одну опасную зону. Их атаки на судоходство в сочетании с ударами по саудовским целям сделали маршрут через Красное море гораздо менее надёжным. Таким образом, #Эр-Рияд оказался зажат между двумя морскими узкими местами. Когда нефть нельзя экспортировать, производство в конечном итоге приходится снижать. Резервуары для хранения могут поглотить первый удар, но не бесконечное количество баррелей ежедневно. Поэтому у Aramco всё более простой выбор: либо сокращать добычу, либо продолжать заполнять хранилища нефтью, которой нет надёжного пути вывоза. Есть важное различие в цифрах. В августе Саудовская Аравия сообщила о 7,12 миллионах баррелей в день «поставок на рынок», что почти на 900 000 баррелей больше, чем заявленная добыча. Разница указывает на то, что запасы сокращаются, чтобы поддерживать поставки клиентам. Это даёт передышку, но не решает проблему. Запасы могут покрыть временные перебои, но не могут навсегда заменить функционирующие экспортные маршруты. Рынок начал учитывать это различие. Цена на нефть Brent на этой неделе превысила $100 за баррель и торговалась около $107 на фоне усиления атак на судоходство и энергетическую инфраструктуру Саудовской Аравии. Это резкий скачок по сравнению с уровнем около $70 до войны. Саудовская Аравия уже переживала подобный шок производства во время конфликта. Добыча упала до примерно 6,32 миллиона баррелей в день в апреле, а затем восстановилась в июне и июле. Эта тенденция становится трудно игнорируемой. Когда угрожает один экспортный маршрут, Саудовская Аравия может перенаправить нефть. Когда же под угрозой оба — Ормуз и Красное море — резервные мощности королевства становятся гораздо менее полезными. И это более серьёзная проблема для нефтяного рынка. Саудовская Аравия традиционно является производителем, к которому все обращаются, когда поставки исчезают. Эр-Рияд обычно может открыть краны и направить дополнительную нефть на рынок. Но резервные мощности, находящиеся за закрытым или опасным морским маршрутом, — это не то же самое, что резервные мощности, доступные потребителям. Та же проблема касается и других производителей Персидского залива. Большая часть нефти региона в конечном итоге зависит от небольшого числа стратегических водных путей. Если нарушить один, грузы можно перенаправить. Если угрожать сразу двум, вся логистическая система начинает сжиматься. Поэтому цифру в 6,24 миллиона баррелей не стоит рассматривать просто как очередную статистику ежемесячного производства. Это предупреждение об инфраструктуре. Саудовская Аравия десятилетиями готовилась к кризису в Ормузе. Трубопровод Восток-Запад был одной из страховых полисов королевства на случай именно такого сценария. Теперь война испытывает на прочность сам страховой полис. Если боевые действия продолжатся и оба маршрута останутся под угрозой, Саудовской Аравии придётся всё больше полагаться на запасы, ограниченные судоходные коридоры и тот танкерный трафик, который готов принять риск. Это ставит нефтяной рынок перед совсем другим вопросом, чем до войны. Теперь вопрос уже не просто в том, сколько нефти Саудовская Аравия может произвести? А в том, сколько нефти Саудовская Аравия может надёжно доставить? И сейчас ответ стремительно падает. Если хотите, я могу сделать это в стиле Inside Paradeplatz / Lukas Hässig с более провокационным вступлением и жёстким финальным абзацем.