Varför är VVV värd 25 dollar? Demontering av Venice "buyback flywheel"
Den 8 september gjorde Venedig något som många projekt bara vågade skriva om i white papers.
Den brände igenom 391 000 dollar i VVV på en gång genom protokollintäkter.
Sedan hoppade VVV från 18 dollar med ett positivt ljus till 29,75 dollar. På 24 timmar steg det med 60 %.
Om du tror att detta bara är ännu ett AI-meme som hypats, kanske du missar något på denna marknad som verkligen är prissatt i kassaflöde.
VVV:s uppgång, som började med en ljusstake istället för en ljusstake, är en matematikers mardröm.
Matematikern Tristan Buckmaster vid New York University upptäckte att han och hans samarbetspartners lämnade in opublicerade utkast till Codex som kan ha överlappat med "relaterade framsteg" inom OpenAI:s interna team. Han pressade på för svar om huruvida hans sessionsdata användes för träning, och svaret var: "Osannolikt, men vi kan inte utesluta det." ”
Kort sagt, hela AI-forskningsgemenskapen känner rysningar.
Varje idé, varje kodrad, varje opublicerad formel du ger AI när fördelarna är tillräckligt stora – vems är det?
Venice AI står precis på motsatt sida av denna fråga.
Erik Voorhees skapar inte "smartare AI", utan "AI som inte stjäl från dig." Venice lägger in resonemang i TEE:s hårdvaruisolerade miljö, end-to-end-kryptering startar med användarens enhet och dekrypterar den först efter att ha kommit in i den skyddade miljön. För att uttrycka det enkelt: inte ens Venice själv kan se vad du frågade.
PMF för integritets-AI blev bortkastad av en skandal.
Men med enbart en berättelse är VVV inte värd 25 dollar.
Den värdefulla delen är följande uppsättning.
Venics affärsmodell är extremt enkel: du spenderar pengar för att köpa AI-datorkraft, protokollet tar en del av pengarna för att köpa VVV, och sedan bränner du den.
Specifik siffra: För varje 100 dollar användare köper Venice API-kvoter används 5 dollar automatiskt för att köpa tillbaka och bränna VVV.
Vad är Venedigs nuvarande årliga intäkter?
I januari i år, 14 miljoner dollar. I juli, 70 miljoner dollar. I augusti översteg det 100 miljoner dollar.
Med en återköpskvot på 5 % är den årliga återköpspotentialen cirka 5 miljoner dollar.
5 miljoner dollar låter inte som mycket?
VeniceStats visar att 85 % av intäkterna från observerbara protokoll har förbrukats, med cirka 2 248 VVV permanent borttagna från marknaden dagligen.
Det här är inte någon sorts 'låsning' eller 'brännvarning'-tomhet. Det är riktiga statsobligationsfonder som strömmar in på marknaden för att köpa upp aktier.
Den 391 000 dollar stora bränningen den 8 september var resultatet av denna mekanism – den största självinköpet i historien, med signalbetydelse som var mycket större än själva summan.
Men återköp är bara halva svänghjulet.
Den andra halvan kallas DIEM.
Vad är DIEM? En tillgång som bara kan mintas genom att låsa stakad VVV. För varje 1 DIEM som präglas får du en daglig API-kvot på 1 dollar som ständigt uppdateras.
För att uttrycka det enkelt: utvecklare, AI-agentoperatörer, om ni förväntar er att kontinuerligt kunna kalla modeller i framtiden, istället för att spendera pengar varje dag på att köpa kvoter, är det bättre att låsa in VVV, minta DIEM och skaffa en daglig automatisk förnyande datorkraft.
För närvarande har över 6,3 miljoner VVV låsts, vilket motsvarar cirka 10 % av den totala tillgången.
Den 14 september kommer DIEM:s målutbud att fasas från 38 000 till 40 000. Teamets vilja att expandera visar att de förväntar sig användartillväxt.
Det briljanta med detta steg är att de som låser in VVV inte satsar på priset. De använder hash rate.
Aktielåsning har gått från spekulativt beteende till produktivt beteende.
Sätt nu ihop de tre kugghjulen:
Återköp och förstörelse minskar cirkulerande tillgång.
DIEM är låst, vilket ytterligare tar bort cirkulationspositionen.
Utsläppsminskningar syftar till att fånga ny tillgång vid källan.
Utsläppslinjen är värd att nämna separat. VVV:s årliga utsläpp har minskats flera gånger: från de ursprungliga 14 miljoner till 3 miljoner. Den 1 september sjönk den till 2,5 miljoner, och den 1 oktober planerades ytterligare en minskning till 2 miljoner.
På ena sidan brinner 2 248 mynt varje dag; å andra sidan minskar de månatliga nya utsläppen kontinuerligt. Deflation är inte en slogan, det är en formel.
Svänghjulet snurrar så här:
Fler som använder Venice → API ökar intäkterna → mer VVV köps tillbaka och bränns→ cirkulerande utbud minskar→ fler behöver låsa in VVV genom att minta DIEM:er → upplagan blir ytterligare.
Det här är inget meme. Det är en tokenmodell som backas upp av kassaflöde, och för första gången på kryptomarknaden kommer det att vara verkligt och seriöst.
Men skynda dig inte.
Det finns två ställen där du behöver hålla dig vaken.
Först, den årliga inkomstnivån. Siffran 100 miljoner dollar kommer från Banyan och teamets upplysningar, men hur mycket kommer från verkliga betalande användare och hur mycket från incitamentsintäkter? För närvarande finns det ingen tredjepartsrevisionsuppdelning.
För det andra, den faktiska präglingsvolymen efter DIEM-expansionen. Utbudstaket steg från 38 000 till 40 000, men hur mycket som faktiskt präglas är det verkliga testet på användarnas efterfrågan. Om expansionsutrymme ges men folk inte kommer, är lock-up-efterfrågan bara tomt prat.
Det finns också en tredje oro: RSI är redan överköpt, och en ökning med 60 % på 24 timmar innebär en enorm kortsiktig vinsttagning. Om stödet på 25 dollar håller kommer den tidigare plattformen på 18–20 dollar att bli nästa fotfäste.
VVV stiger till 25 dollar – vad är marknadspriset?
Inte en privat berättelse. En privat berättelse är bara värd en emotionell premie.
Marknaden prissätter in: en lönsam AI-plattform som automatiskt omvandlar intäkter till tokenköp, skapar insatser baserat på efterfrågan på datorkraft och stryper utbudet med utsläppsminskningar.
Tre saker händer samtidigt, på en enda token.
$ZEC$VVV$TAO
Ansvarsfriskrivning: OKX Orbit-innehåll tillhandahålls endast i informationssyfte. Läs mer
