Den 10 september kraschade ledande meme-tokens på kedjan kollektivt.
BUILD, med sitt marknadsvärde som försvann med 90 % inom 24 timmar. MEME föll från en topp på 170 miljoner till 62 miljoner dollar. STRATTON föll 56 %, OORO föll 47 %, microduck föll 46 % och 4Stock föll 37 %.
Detta är inte ett projekt som springer iväg, och det är inte heller en marknadsmanipulation av en stor aktör.
Meme-tokens på Robinhood, BSC och Solana-kedjor föll alla samtidigt inom samma tidsfönster.
Samtidigt blödning över kedjan innebär att fonderna inte roterar inom ekosystemet, vilket leder till totala uttag.
Detta bekräftar perfekt varningen som DeFi-forskaren Ignas gav i morse.
Coinbase, fjärde kvartalet 2021, handelsvolym 547 miljarder dollar.
Ett år senare, 145 miljarder dollar.
Den föll med 74%.
Detta hände under den senaste tjurmarknadsretreaten, på en följsam, institutionellt stödd största licensierade börs i USA.
74% är redan illa nog. Men Ignas säger att meme-tokens är mycket värre än så—
"Om handelsvolymen för Meme-tokens halveras kan deras marknadsvärde sjunka med mer än 95%."
Var uppmärksam på formuleringen: handelsvolymen halverades, marknadsvärdet sjönk med 95%.
Det är inte så att handelsvolymen sjunker med 74 % och marknadsvärdet bara sjunker med 95 %. Det är att om handelsvolymen halveras—halveras—kan marknadsvärdet sjunka till bara 5 %.
Varför? För att meme-tokens inte har något "bottenvalv."
Coinbase föll med 74 %, men har åtminstone fortfarande en licens för en överensstämmande börs, institutionell kundförvaring och ETF-kanaler. Det har en "fundamental botten."
Meme-tokens har ingenting. Deras totala värde är att "nästa köpare är villig att betala ett högre pris."
Vad som händer idag: handelsvolymen drar sig tillbaka
Ignas gjorde ett avgörande uttalande i sin tweet: "Uniswaps handelsvolym har redan börjat minska. ”
Detta är ingen förutsägelse. Det är ett faktum som händer.
Robinhood Chain steg till 1,43 miljarder dollar i handelsvolym den 1 september, medan Uniswap samlade in 9,24 miljoner dollar i avgifter inom 24 timmar. Data är verkligen imponerande.
Men titta på andra sidan: Uniswaps UNI-förbränningsfrekvens, beräknad i mitten av augusti, har en årlig förbrukningsgrad på cirka 4 % av den cirkulerande tillgången. Geoff Kendrick från Standard Chartered Bank sade rakt på sak – "Uppenbarligen ohållbart."
Eftersom pengarna som bränns kommer från protokollinkomster, protokollintäkter kommer från handelsvolym, och handelsvolym kommer från "alla är fortfarande villiga att fortsätta spekulera."
Ignas ord är mycket slående: "Att handla med räntor varar tills folk slutar tjäna pengar eller tröttnar på att förlora."
Idag är dagen då du inte kan tjäna pengar.
Vilken är den mest populära memestrategin i kryptoaktier just nu?
Använd transaktionsavgifter för att köpa tillbaka dina egna tokens och bränn dem sedan.
PONS, Robinhoods launchplattformstoken, 1 % provisionsavgift, varav 80 % används för återköp och bränning av egna tokens. PONS genererade 10,67 miljoner dollar i sjudagarsintäkter.
STONK, plattformsavgifter som används för återköp och burns. RAY, cirka 12 % av transaktionsavgifterna används för att köpa RAY. CASHCAT, plattformsavgifter finansierar återköp och burns.
Denna mekanism är mycket användbar när handelsvolymen är hög. Höga avgifter→ återköp→ minskat utbud→ prisökning→ fler människor går in för att handla→ och avgifterna ökar.
Svänghjul.
Men Ignas avslöjade dess kärna: bränslet för svänghjulet är inte grunderna, utan volymen i sig.
När handelsvolymen sjunker bryts den första länken. Avgifterna minskar→ återköp minskar→ brinner långsamt→ utbudet slutar krympa→ priserna tappar stöd→ handlarnas hållmomentum försvagas→ säljer.
Ignas exakta ord: "När handelsvolymen krymper, minskar utdelningar, återköp och förbränningar omedelbart, handlarnas hållmomentum försvagas och försäljningstrycket följer vanligtvis."
Idag är 90 % av BUILD, 56 % av STRATTON och 47 % av OORO en fullständig demonstration av denna transmissionskedja.
Dagens data döljer en mycket tydlig lagerindelning:
Instrument stödda av verkliga handelspar: MEME ner 23 %, CASHCAT ner 12 %, ZCAT ner 18 %, USELESS ner 23 %.
Rent sentimentdrivna svansprojekt: STRATTON föll 56 %, ORO föll 47 %, BUILD föll 90 %.
Nedgången varierade från 12 % till 90 %, inte slumpmässigt.
Om det finns bra erbjudanden är åtminstone vissa villiga att ta över. De utan underliggande tillgångar och enbart stödda av "berättelser" kommer direkt att falla till noll.
Ignas sa att Meme-tokens kan sjunka med 95%. Idag har Build redan sjunkit med 90%.
95 %, inte teoretiska värderingar. Det är en verklighet som närmar sig.
Den mest kraftfulla meningen i Ignas tweet är inte Coinbases data, och det är inte heller en 95 % förutsägelse.
Detta är meningen:
"Att använda de nuvarande transaktionsavgifterna för att extrapolera årliga avkastningar innebär i princip att förutsäga att marknaden aldrig kommer att svalna. Det är absurt."
Översatt till ett enkelt språk:
Det du ser nu är PONS som tjänar 10,67 miljoner på sju dagar, STONK som köper tillbaka 1,5 miljoner, UNI som bränner 4 % årligen—alla dessa siffror bygger på antagandet att "handelsvolymen alltid kommer att förbli på nuvarande nivåer."
Men handelsvolymen på kryptomarknaden är aldrig "för evigt."
Coinbase föll från 547 miljarder till 145 miljarder dollar på ett helt år.
Meme-tokens har sjunkit med 95 % från sin topp, möjligen bara en helg.
För att det inte har någon brytare, inget institutionellt stöd, inget regulatoriskt skydd. Allt det har är folk som ropar "gå all-in" i Telegram-grupper.
Coinbase föll med 74 % efter ett år.
Meme-tokens sjönk med 95 %, möjligen bara en helg.
Idag har 90 % av byggen redan ägt rum.
Detta är ingen varning. Det här är trailern som just nu spelas.
$MEME$UNI$PONS
Ansvarsfriskrivning: OKX Orbit-innehåll tillhandahålls endast i informationssyfte. Läs mer
