Post

Bara för två veckor sedan— Oljepriserna har stigit nära 110 dollar och inflationsförväntningarna har skjutit i höjden. Den tioåriga statsobligationsavkastningen bröt igenom 5 %, och nådde en 19-årshögsta nivå. Alla övervärderade tillgångar var fastlåsta och kunde inte röra sig. Sedan, inom 48 timmar, började båda bergen lossna samtidigt. Den första signalen: oljepriserna har kollapsat WTI:s råolja har fallit nästan 8 % under fyra på varandra följande handelsdagar, sjunkit under 95 dollar per fat och nått en bottennivå på 91,27 dollar. Brent-råoljan sjönk också från sina högsta nivåer till omkring 100 dollar. Varför kraschen? Trump har förklarat sin vilja att träffa Irans president Pezehiziyan under FN:s generalförsamling. Marknaden har börjat satsa på att diplomatiska kontakter kan leda till lättnader. Utbudssidan förbättras också – Saudiarabiens råoljeexport i september återhämtade sig till över 4 miljoner fat per dag, ned från bara 2,4 miljoner fat i augusti. När oljepriserna faller svalnar inflationsförväntningarna. Andra signalen: 10-åriga amerikanska statsobligationsräntan faller under 5 % Efter att oljepriserna föll lättade de långsiktiga inflationstrycken, och den tioåriga amerikanska statsobligationsräntan föll med cirka 4,5 punkter till 4,951 %, och föll tillbaka under 5 %. Tidigare hade den nått en 19-årshögsta på 5,041 %. Vad betyder dessa två siffror? Alternativkostnaden för att inneha icke-räntebärande tillgångar minskar. BTC och ETH genererar inte ränta. När 10-åriga statsobligationsränta är över 5 % kan institutionella fonder som ligger i statsobligationer njuta av en riskfri avkastning på 5 %. Nu, när denna siffra sjunker, börjar riskaptiten återvända. Och du förstår— Bitcoin steg från 81 000 dollar direkt till 87 000 dollar och nådde en åttamånadershögsta nivå. Ethereum bröt igenom 2 800 dollar. Den totala kryptomarknadsvärdet steg med 5,4 % på 24 timmar och återgick till 3 biljoner dollar. Den totala altcoin-marknadsvärderingen steg med 13,5 % under veckan. Blanka likvidationer närmade sig 800 miljoner dollar. Efter två på varandra följande dagar av utflöden registrerade den amerikanska spot Bitcoin ETF ett nettoinflöde på cirka 160 miljoner dollar. Fidelitys FBTC hade 310,7 miljoner dollar i inflöden på en dag, medan BlackRocks IBIT lockade 108,4 miljoner dollar. Pengarna är inte borta; de väntar bara på en anledning att komma tillbaka. Dock stiger den tvååriga statsobligationsräntan fortfarande, på 4,738 %. Den korta delen räknar med räntehöjningar, medan den långa delen prissätter in att minska inflationen. CME FedWatch visar en sannolikhet på 56,5 % för en räntehöjning med 25 punkter från Fed i oktober. Fed höjde just räntorna till 3,75–4,00 % förra veckan, och punktdiagrammet visar minst en räntehöjning till i år. Federal Reserve-tjänstemannen Mousalem sade: Ytterligare räntehöjningar kan behövas. Skillnaden mellan kortsiktiga och långsiktiga sidor är för närvarande den största osäkerheten. Marknaden satsar på en sak: Federal Reserve kan inte höja sina räntor. Men Fed själv har ännu inte gett med sig. Oljepriser och långsiktiga räntor har varit de två pelarna som tyngt kryptomarknaden under de senaste två månaderna. Nu lossnar berget. Om det sker betydande framsteg i de diplomatiska samtalen mellan USA och Iran, oljepriserna fortsätter att falla→ inflationsförväntningarna fortsätter att svalna→ långsiktiga räntorna sjunker ytterligare→ kommer det makromässiga taket på kryptomarknaden att vara helt öppet. Men om de diplomatiska samtalen bryter samman och oljepriserna återhämtar sig, kommer allt att återgå till ruta ett. Detta är inte en trendvändning; det är "förspelet" till en trendvändning. Mellan förspelet och huvudtemat finns en variabel – om diplomati verkligen kan förhandlas. $BTC $BZ $CL #BTC冲高 87 000 dollar återgår det totala kryptomarknadsvärdet till 3 biljoner dollar