Efter att amerikanska statsobligationer sålts av är det svårt för japanska statsobligationer att undkomma, och likviditeten återvänder inte till USA just nu; den globala räntehöjningen visar sina första samverkande effekter!
Efter utförsäljningen av långfristiga amerikanska statsobligationer är japanska obligationer svåra att avvara. Vid denna tidpunkt flödar likviditeten inte tillbaka till USA, och de initiala effekterna av global räntehöjning är tydliga! För närvarande säljs amerikanska statsobligationer, japanska obligationer visar liknande situationer och yenen försvagas. Det är tydligt att marknaden säljer yen-tillgångar. Enligt konventionell logik betyder svaga yen-tillgångar amerikanska dollar, men amerikanska långfristiga obligationer tenderar att vara svaga, medan amerikanska dollar är stark. Detta innebär att yen-likviditeten inte flödar direkt tillbaka till USA utan tillbaka till dollarkontanter. Detta steg tillhör fasen "hålla kontantrisk"-fasen, en defensiv mekanism på marknaden och också en initial effekt av global räntehöjningsresonans. #US statsobligationsräntorna stiger överallt, varför är det svårt att sänka höga räntor? När den globala marknaden tror att cykeln av räntehöjningar är på väg tillbaka, stiger kortfristiga räntor snabbt och förväntningarna på efterföljande höjningar kommer att ytterligare öka kortfristiga obligationsräntor, då flödar medel från långfristiga obligationer tillbaka till kortfristiga obligationer. För när räntegapet mellan långfristiga och kortfristiga obligationer är litet, minskar attraktionskraften hos riskfria långtidsobligationer, vilket gör kortfristiga riskfria avkastningstillgångar mindre lönsamma. Vart tog pengarna vägen? När yen-tillgångar säljs av flödar pengarna tillbaka till amerikanska dollar och kontanter, medan marknaden kan köp kontanter i amerikanska dollar, MMF, kortfristiga finansieringsinstrument över natten eller statsobligationer och tillgångar med ultrakort löptid. När förväntningarna på räntehöjningar stiger stiger avkastningen på kortfristiga tillgångar, vilket gör dem mer investerarvänliga och ger bättre likviditet. Den största risken med global räntehöjningsresonans för riskmarknader är att likviditeten töms av obligationsmarknaden. För närvarande har likviditetsutvinningen ännu inte nått stadiet, men initiala tecken börjar redan visa sig. Detta bör noteras, och om detta nuvarande mönster av långsiktiga och kortsiktiga försäljningar fortsätter kommer det att göra det
Ansvarsfriskrivning: OKX Orbit-innehåll tillhandahålls endast i informationssyfte. Läs mer
