wesley教授
wesley教授
Founder of Block Infinity, Poker player, Trader, Chinese whale, @drhashclub
944Ви підписалися
4,4 тис.підписники
Новини
Трансляція
Новини
Збережені короткі позиції в руках витримали до ночі звіту Hynix. Хтось запитав мене, чи боюся я.
Чесно кажучи, одна висока віра в коротку позицію — це ставка не на якісь цифри сьогодні ввечері, а на логіку позаду: бульбашка капітальних витрат на AI, відсутність зниження ставок, оцінка всієї ланцюжка індустрії, підвішена в повітрі через наратив. Ці речі не зміняться через один квартальний звіт.
Але витримати — не означає поставити все на кон. Ті, хто грає в карти, розуміють це: ти можеш тримати хорошу руку, але це не означає, що треба ставити всі фішки на підкидання монети. Звіт — це двійковий випадок, шанси 50 на 50 на зростання чи падіння, справжня дисципліна — перед тим, як почати тест, зменшити позицію до рівня, який дозволить витримати один стрибок без паніки. Налаштування незмінні, руки не тремтять.
Ти зменшиш позицію перед звітом чи витримаєш голяка?
Сьогодні на ринку була дивергенція, багато хто не звернув на це уваги: технологічні та напівпровідникові акції США колективно святкують, індекси Nasdaq і S&P рвуться вгору, VIX впав нижче 18, виглядає як повний risk-on. А $BTC? Він весь день «паявся» біля позначки в 80 тисяч, ETH і SOL теж стоять на місці, обсяги такі тонкі, ніби ринок затамував подих.
Фондовий ринок сміливо росте, а криптовалюти стоять на місці — це не випадковість. Премія Coinbase все ще негативна, що свідчить про те, що реальний попит на спотовому ринку США не повернувся. Цей раптовий ріст більше схожий на локальне свято технологічних акцій, а крипта залишилася осторонь.
Якщо ризикова апетитність повернулася, а крипторинок не рухається, то варто запитати: чи ніхто не вірить, чи немає грошей, щоб увійти. Після засідання ФРС у середу відповідь стане набагато яснішою.
Трамп заявив: США приймуть першу партію у 1 мільйон барелів венесуельської сирої нафти, а потім буде ще «десятки мільярдів барелів», і ціни на бензин та дизель незабаром сильно впадуть. Чи зможуть це виконати — інше питання, але цей напрямок варто відстежувати.
Чому це важливо? Останнім часом багато хто сприймає війну на Близькому Сході як фактор безпечної гавані, закликаючи купувати золото та очікуючи різкого зростання цін на нафту. Але справжній ланцюг передачі такий: зростання цін на нафту — інфляція затягується — ФРС важче знижувати ставки — ризикові активи падають. Навпаки, якщо ціни на нафту справді вдасться стримати, інфляційний тиск послабне, і вся ця історія зміниться.
Тож не зосереджуйтеся на словах «війна» для торгівлі, а слідкуйте за тим, як рухаються ціни на нафту та інфляційні очікування. Перед засіданням ФРС у середу цей напрямок важливіший за будь-які заголовки.
Повідомлення, яке варто розглянути роздрібним інвесторам: американські регулятори перевіряють Polymarket, CFTC стежить за тим, чи було виконано угоду 2022 року про «заборону для користувачів зі США», перевіряють навіть рекламу та процедури відкриття рахунків.
Останніми днями багато хто йде на ринок прогнозів, ставлячи на те, чи знизить ФРС ставки, чи перевищать фінансові звіти очікування, шукаючи відчуття «я розумніший за ринок». Але чи задумувалися ви: поки ви чекаєте результату свого прогнозу, платформа, на якій ви ставите, вже під контролем регуляторів.
Ось про що я постійно кажу — граючи на чужій платформі, правила ніколи не в твоїх руках. Справжній ризик — це не лише правильно чи неправильно ти вгадав, а й те, що ти взагалі не врахував. Перед тим, як ставити, з’ясуй, кому належить стіл.
Сьогодні ввечері Hynix опублікує звіт за третій квартал. Минулого тижня вони щойно оголосили про виплату спеціальних дивідендів на суму понад сто мільярдів доларів, акції заздалегідь піднялися, а ринкові очікування назвали «епічними». Мої короткі позиції в пам’яті якраз потрапили на цю найгарячішу подію з двома варіантами розвитку.
Мій підхід дуже простий: звіт — це карта, яку ти не можеш перевернути. Ставити на те, куди вона відкриється, — це як робити ставку з закритими очима перед відкриттям карти: виграєш — тебе називають богом, програєш — одразу знімають зі столу. Професійні гравці так не грають.
Тому перед тим, як братися за цей іспит, я роблю лише дві речі: зменшую розмір позиції до рівня, який витримає великий стрибок, і для кожної ноги ставлю чітку лінію скасування. Я не ставлю на напрямок, я лише забезпечую, що незалежно від того, як відкриється, я залишуся за столом. У середу ще й тисне ФРС, у такій грі вижити — це вже перемога. Ти збираєшся ставити на звіт чи спочатку зменшити розмір позиції?"
$BTC знову весь день тримався близько восьмидесяти тисяч, максимум і мінімум відрізнялися лише приблизно на тисячу, обсяги настільки малі, що ніби ринок затамував подих. $ETH сьогодні трохи міцніший, а $SOL навпаки найслабший — внутрішня картина ринку тихо розходиться.
Не сприймайте цей «штиль» як спокій. Коли волатильність так сильно пригнічена, це часто не означає, що вітер стих, а що він накопичується. І саме попереду стоять дві «бомби» — рішення ФРС і ключовий індекс PCE, чим сильніше тиск, тим різкіше буде рух, коли вони вибухнуть.
Мій підхід дуже простий: перед подією не збільшувати позиції і не ризикувати без підстраховки, чекати, поки волатильність справді розкриється, і тільки тоді діяти. Ви віддасте перевагу зайняти позицію до результату чи чекати, поки все стане зрозуміло?
Вчора одним словом Маска компанії «нової хмари» CoreWeave, Nebius, IREN буквально принизили; сьогодні на відкритті ринку всі вони знову різко пішли вгору, Nebius одразу виріс на 11%.
Ті ж самі акції, через день — одним словом їх розбили, іншим — підняли. Багато хто шукає причини коливань, а я бачу інше: коли ціна сектору може коливатися на сім-вісім відсотків через одну новину, це означає, що в основі немає жодної оцінкової опори, все тримається лише на емоціях і наративі.
Такі різкі коливання — це не ознака великої кількості можливостей, а симптом пізньої стадії. Чим більше дивишся на це, тим більше треба запитати себе: я інвестую чи просто ловлю останній імпульс емоцій?
Meta знову підняла план цього раунду фінансування: акції плюс облігації, максимум хочуть залучити близько 1030 млрд доларів, все це в AI. Зверніть увагу на сам цей крок — раніше ці грошові корови будували дата-центри, витрачаючи лише частину прибутку; тепер черга за випуском акцій і облігацій, щоб зібрати гроші.
З одного боку, повсюдно говорять «AI-бульбашка ось-ось лусне», з іншого — капітальні витрати гігантів стають все більшими. Ці дві речі не суперечать одна одній, це дві сторони однієї історії: коли найприбутковіші компанії змушені залучати зовнішнє фінансування, щоб брати участь у цій гонці озброєнь, це означає, що вільний грошовий потік давно вже не покриває витрати.
Бульбашка може не луснути сьогодні, але спосіб фінансування вже змінився. Як ти вважаєш, це «віра» чи «залежність»?
Сьогодні Федеральна резервна система починає засідання, всі чекають на четвер, коли прозвучить фраза «зниження ставок буде швидким». Але справжнє, на що варто звертати увагу, — це не слова Пауелла, а те, як голосує ринок облігацій — світові державні облігації все ще продаються, прибутковість залишається на високому рівні і не падає; останнє опитування Reuters ще більш пряме: висока інфляція триватиме до наступного року, кількість центральних банків, які розглядають можливість підвищення ставок, зростає, а не зменшується.
Справжнє посилення фінансових умов відбувається на ринку облігацій, а не на пресконференції. Чим більше ринок випереджає «пом’якшення», тим сильніше ударить розчарування, якщо цього не станеться. Поки не вийдуть результати засідання, я роблю лише одне: зменшую відкриті позиції, щоб навіть якщо моє припущення виявиться помилковим, мене не звалив один рух ціни.
Цього разу з Федеральною резервною системою: ви ставите на те, що вона піде за мрією ринку, чи обіллєте холодною водою?
Vanguard. Та сама Vanguard, засновник якої казав вам уникати Bitcoin "як чуму." Та сама Vanguard, яка майже два роки не допускала Bitcoin ETF на свою платформу і лише минулого грудня трохи відчинила двері.
Сьогодні виявляється, що вони володіють акціями японської Bitcoin-компанії.
І, найімовірніше, вони цього не вибирали. Індекс змусив їх.
Залиштеся з цією картиною. Вхідні двері, які вони для вас побудували, відкривалися два роки. Їхній власний канал, через індексні фонди та структури, до яких ви ніколи не доторкнетесь, був відкритий увесь цей час.
Костюми ніколи не були проти Bitcoin. Вони проти того, щоб ви тримали його по-своєму, раніше за них.
Відкритість — їхня. Кермування — це те, чого ви не отримуєте. Ось уся гра.
$BTC #Bitcoin
