美股盯盘日记
美股盯盘日记
美股盯盘，盯盘美股 持续更新，把握机会 新增关注：韩股、港股等
323Ви підписалися
156підписники
Новини
Трансляція
Новини
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Звітність скоро вийде, давайте ще раз проаналізуємо останні тенденції в індустрії AI
Раніше ринок цікавився, хто зможе отримати більше GPU, побудувати більше дата-центрів, тепер же питання змістилося: вклавши стільки грошей, коли вони окупляться?
По-перше, це стосується AI-моделей
DeepSeek постійно оптимізує ефективність висновків, відкриті технології знижують бар'єри для використання. Але чи призведе зниження вартості до стимулювання більшого попиту, чи все ж таки стисне прибутковість компаній, що розробляють моделі?
Далі подивимось на Anthropic, з просуванням IPO комерційні можливості AI-модельних компаній будуть перевірені ринком. Чи зможуть стрімко зростаючі доходи покрити величезні витрати на обчислювальні потужності та підтримати високу оцінку?
CoreWeave є типовим прикладом інфраструктури обчислювальних потужностей. Хоча є довгострокові замовлення, високий борг, вартість фінансування та ризики будівництва змушують ринок сумніватися, чи зможуть замовлення реально перетворитися на прибуток і грошовий потік.
Нарешті повернемося до SK海力士
Як важливий постачальник HBM, цього разу крім доходів і прибутку варто звернути увагу на масове виробництво HBM4, довгострокові замовлення та темпи розширення виробництва.
Якщо нижній рівень ланцюга продовжить збільшувати інвестиції, попит на HBM залишатиметься підтриманим; але якщо капітальні витрати сповільняться, верхній рівень також може зіткнутися з тиском на замовлення.
Зараз питання, можливо, не в тому, чи є майбутнє у AI, а в тому, чи зможе 【прибутковість усієї індустріальної ланки встигати за темпами капіталовкладень】
美股盯盘日记
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Один із головних моментів цього тижня: звітність Hynix
Дані за минулий квартал були вражаючими, і причина та сама: високий попит на AI, постійне зростання цін на HBM, DRAM і NAND, Hynix як ключовий постачальник Nvidia отримує максимальну вигоду.
Але після публікації звіту за Q2 акції різко впали, і причина проста: ринок очікував занадто багато.
Цього разу на звіт за Q3 слід дивитися обережніше, особливо звертаючи увагу на три аспекти:
· Чи зможе масове виробництво HBM4 і надалі підвищувати прибуток?
· Чи триватиме зростання цін на пам’ять, чи це вже близько до піку циклу?
· Скільки Hynix планує виплатити акціонерам?
Hynix розглядає можливість виплати дивідендів загальною вартістю близько 16 трлн вон, приблизно 800 млрд юанів. Раніше також було оголошено про викуп і анулювання акцій на суму 40 трлн вон, а також планується використовувати понад 50% вільного грошового потоку у 2025-2027 роках для повернення коштів акціонерам.
Якщо цього разу результати будуть рекордними, разом із великими дивідендами та викупом акцій це має знову привабити інвестиції.
Ого, нарешті з'явилися новини
#Anthropic拟11月启动IPO，目标于感恩节前上市
Це вже не просто справа Anthropic, це скоріше відкритий іспит для всієї AI-індустрії
Раніше всі вкладалися в майбутнє AI, а тепер нарешті побачимо, наскільки цей бізнес прибутковий
Залишилося чекати лише наступного місяця
PANews
Anthropic публічно подав S-1 документ, планує вихід на Nasdaq під кодом "ANT"
Документи SEC США показують, що AI-компанія Anthropic, PBC публічно подала реєстраційний документ S-1, подавши заявку на лістинг своїх акцій класу A на глобальному вибраному ринку Nasdaq під кодом "ANT". Серед провідних андеррайтерів — Goldman Sachs та Morgan Stanley. У документі поки не розкрито кількість акцій та ціновий діапазон.
Фінансові дані показують, що дохід Anthropic у 2025 році становитиме 4,585 млрд доларів, у 2024 році — 386 млн доларів; дохід за перше півріччя 2026 року — 16,286 млрд доларів, у той же період минулого року — 1,163 млрд доларів.
Чистий збиток за перше півріччя 2026 року склав 80,748 млрд доларів, з яких збитки від змін справедливої вартості конвертованих облігацій, похідних зобов’язань та SAFE досягли 72,388 млрд доларів.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Один із головних моментів цього тижня: звітність Hynix
Дані за минулий квартал були вражаючими, і причина та сама: високий попит на AI, постійне зростання цін на HBM, DRAM і NAND, Hynix як ключовий постачальник Nvidia отримує максимальну вигоду.
Але після публікації звіту за Q2 акції різко впали, і причина проста: ринок очікував занадто багато.
Цього разу на звіт за Q3 слід дивитися обережніше, особливо звертаючи увагу на три аспекти:
· Чи зможе масове виробництво HBM4 і надалі підвищувати прибуток?
· Чи триватиме зростання цін на пам’ять, чи це вже близько до піку циклу?
· Скільки Hynix планує виплатити акціонерам?
Hynix розглядає можливість виплати дивідендів загальною вартістю близько 16 трлн вон, приблизно 800 млрд юанів. Раніше також було оголошено про викуп і анулювання акцій на суму 40 трлн вон, а також планується використовувати понад 50% вільного грошового потоку у 2025-2027 роках для повернення коштів акціонерам.
Якщо цього разу результати будуть рекордними, разом із великими дивідендами та викупом акцій це має знову привабити інвестиції.
Раніше це ще вважалося змовою, а тепер вже створено спеціальний комітет, який паралельно досліджує можливість злиття
Особливо після того, як опубліковано фінансові звіти обох компаній, це набуло більшої ваги
#特斯拉Q3汽车毛利率回升，自由现金流转正
SpaceX:
· Дохід 14,58 млрд доларів США, зростання на 161%
· Дохід від AI-бізнесу 7,56 млрд доларів США
· Капітальні витрати близько 19,6 млрд доларів США
Tesla:
· Дохід 28,05 млрд доларів США, майже без змін
· Чистий прибуток 787 млн доларів США, зниження на 43%
· Вільний грошовий потік 1,53 млрд доларів США
SpaceX дуже швидко зростає, але й справді витрачає багато грошей. Tesla, хоч і має тиск на прибутковість, все ж має автомобільний бізнес, який постійно генерує грошовий потік.
Якщо дві компанії об’єднаються, бізнеси AI-чіпів, робототехніки, енергетики, космосу та обчислювальних потужностей можна буде розвивати разом.
Звучить дійсно привабливо.
Але є одне питання: хто кого поглинає?
Наразі обговорюється варіант, що SpaceX купить Tesla.
Це означає, що акціонери Tesla, можливо, отримають акції SpaceX і водночас візьмуть на себе більший ризик інвестицій у космічну та AI-інфраструктуру.
При цьому очікується, що капітальні витрати SpaceX у 4-му кварталі досягнуть 35-40 млрд доларів США.
Ще цікавіше, чи Маск справді інтегрує свою бізнес-імперію, чи хоче, щоб акціонери Tesla разом фінансували AI-амбіції SpaceX?
美股盯盘日记
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
Теорія змови: чи не грає Маск зараз у велику гру?
Останні події, розглянуті разом, виглядають цікаво.
Дві основні лінії:
· Об’єднання SpaceX і Tesla?
· Маск знову глибше занурюється у політичне коло США?
① Технічна співпраця → очікування злиття
15 жовтня: Tesla знову представила друге покоління Roadster, підкреслюючи технічну співпрацю зі SpaceX.
Середина жовтня: Barclays висунув припущення, що Tesla і SpaceX можуть об’єднатися до кінця року, інтегруючи AI, робототехніку, енергетику та космічний бізнес.
② Капітальні інвестиції → політичний вплив
19 жовтня: Маск запропонував план подарувати акції SpaceX усім дітям США, сума може сягати десятків мільярдів доларів.
Цікаво, що цей план пов’язаний із політикою уряду США щодо дитячих інвестиційних рахунків Trump Accounts.
Ще цікавіше, що за повідомленнями ЗМІ, Маск і адміністрація Трампа обговорювали це ще влітку цього року.
③ 20-21 жовтня: послідовність звітів
SpaceX і Tesla по черзі публікують фінансові звіти за третій квартал.
Об’єднуючи ці факти:
Технічна співпраця → очікування злиття → публічне володіння акціями → публікація звітів
З одного боку, бізнес-імперія може зазнати інтеграції, з іншого — через акції встановлюються інтереси з більшою кількістю американських сімей.
Чи Маск створює ажіотаж навколо звітів, чи готується розширити свій бізнес-вплив у політичній сфері?
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
Теорія змови: чи не грає Маск зараз у велику гру?
Останні події, розглянуті разом, виглядають цікаво.
Дві основні лінії:
· Об’єднання SpaceX і Tesla?
· Маск знову глибше занурюється у політичне коло США?
① Технічна співпраця → очікування злиття
15 жовтня: Tesla знову представила друге покоління Roadster, підкреслюючи технічну співпрацю зі SpaceX.
Середина жовтня: Barclays висунув припущення, що Tesla і SpaceX можуть об’єднатися до кінця року, інтегруючи AI, робототехніку, енергетику та космічний бізнес.
② Капітальні інвестиції → політичний вплив
19 жовтня: Маск запропонував план подарувати акції SpaceX усім дітям США, сума може сягати десятків мільярдів доларів.
Цікаво, що цей план пов’язаний із політикою уряду США щодо дитячих інвестиційних рахунків Trump Accounts.
Ще цікавіше, що за повідомленнями ЗМІ, Маск і адміністрація Трампа обговорювали це ще влітку цього року.
③ 20-21 жовтня: послідовність звітів
SpaceX і Tesla по черзі публікують фінансові звіти за третій квартал.
Об’єднуючи ці факти:
Технічна співпраця → очікування злиття → публічне володіння акціями → публікація звітів
З одного боку, бізнес-імперія може зазнати інтеграції, з іншого — через акції встановлюються інтереси з більшою кількістю американських сімей.
Чи Маск створює ажіотаж навколо звітів, чи готується розширити свій бізнес-вплив у політичній сфері?
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
Поки вітчизняні автовиробники все ще сперечаються, чи зламається педаль гальма, Tesla вже еволюціонувала у «літак»
Здається, що за кордоном місяць кругліший
Концепція може літати, але фінансовий звіт має бути реальним
21 жовтня після закриття ринку Tesla представить фінансовий звіт за третій квартал
Раніше оприлюднені дані про поставки були дуже хорошими
У третьому кварталі поставлено 486,5 тис. автомобілів, вироблено 464,4 тис., розгортання енергосховищ досягло 13,7 ГВт·год
Обсяг поставок уже дав ринку гарний результат, тепер залишається побачити, чи зможе прибуток за ним встигнути
Адже продати багато авто — це одне, а заробити більше грошей — зовсім інше
Якщо цього разу маржа автомобілів зросте, а чистий прибуток і грошовий потік покращаться одночасно, то цінність цього фінансового звіту Tesla буде ще вищою
Поставки вже перевищили очікування, тепер подивимось, чи зможе Tesla представити фінансовий звіт, що перевищує очікування.
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
台积电, майбутнє яскраве настільки, що сліпить мене 👀
Раніше казали, що в епоху AI найбільше заробляють, продаючи лопати, тепер же, схоже, справжні гроші у тих, хто їх виготовляє.
Цього разу фінансовий звіт трохи перебільшений:
· Дохід за Q3 — 1,49 трлн нових тайванських доларів, зростання на 50,9% у річному обчисленні
· Чистий прибуток — 763,06 млрд нових тайванських доларів, зростання на 68,7%, рекордний показник
· Валова маржа 66,4%, чиста маржа досягає 51,1%
За кожні 100 одиниць доходу понад 51 одиниця стає чистим прибутком
Великі технологічні гіганти змагаються в AI та продуктивності чіпів, а 台积电 тихо заробляє позаду
Ще важливіше, що 台积电 не лише отримує вигоду від AI, а й володіє ключовими потужностями передових технологій виробництва та упаковки
· Прогноз доходу на Q4 підвищено до 52,3–54,3 млрд доларів США, що означає, що зростання може ще не закінчилося
Але сьогодні ринок загалом падає, і зростання прибутків не завжди збігається з поведінкою акцій
Короткострокові настрої ринку важко передбачити, але доки AI-гіганти продовжують інвестувати, 台积电, що володіє ключовими потужностями, залишається одним із найстабільніших бенефіціарів цієї AI-гонки
TSMC, друкарська машина епохи AI
#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
Очікується, що цього разу також не буде гірше
Дані про доходи:
У Q3 близько 1,49 трлн нових тайванських доларів, зростання майже на 50% у річному обчисленні, історичний максимум
Порівняно з такими конкурентами в галузі чіпів, як Nvidia і AMD, TSMC як виробник є найбільшим бенефіціаром
Крім того, переваги TSMC дуже очевидні
Передові технології виробництва + передова упаковка
Попит на AI-чіпи дуже високий, потужності та вихід продукції безпосередньо впливають на те, скільки чіпів отримають клієнти
Цього разу варто звернути увагу, чи зможе валовий прибуток досягти раніше заявлених 65-67%, а також чи продовжить керівництво збільшувати інвестиції в передові технології виробництва та упаковки
Компанії, що контролюють ключові виробничі потужності, заслуговують на довгострокову увагу
ASML, заробляти треба тихо
Звіт за 3-й квартал буде опублікований 14 жовтня
#阿斯麦Q3财报10月14日公布，EUV订单成焦点
Зазвичай популярність менша, ніж у Nvidia, але в ланцюжку виробництва AI-чіпів здатність заробляти справді сильна
Наразі очікується дохід за 3-й квартал від 11 до 12 млрд євро, валова маржа 55%–57%
Такий прибутковий простір у виробництві вже досить конкурентний
Цього разу результати звіту, ймовірно, будуть дуже хорошими
Попит на AI-чіпи дуже високий, великі компанії як TSMC, Samsung, які хочуть розширити виробництво передових технологій, не можуть обійтися без EUV-літографів ASML
Також варто звернути увагу на те, скільки нових замовлень, купівля обладнання — це одне, але чи готові клієнти продовжувати інвестувати в розширення виробництва — це теж дуже важливо
Поки замовлення на EUV залишаються сильними, ASML має великий потенціал у цьому циклі капітальних витрат на AI
#美联储官员密集发声, скільки ще триватиме підвищення ставок?
CME: Ймовірність ще одного підвищення ставки на 25 базисних пунктів у жовтні становить близько 54,2%, при цьому ставки без змін — близько 45,8%.
Оцінюється, що підвищення ставки в жовтні малоймовірне
Заяви представників ФРС за останні два дні досить цікаві:
Баркін: Ризики інфляції залишаються вищими, ніж ризики зайнятості, але тримайте ставку відкритою ще кілька тижнів
Коллінз: Підтримка підвищення ставки у вересні, оскільки ризик збереження інфляції вище 2% зростає
Мусалем: Можливо, ще знадобиться подальше посилення
Кашкарі: Інфляційний тиск більше не походить лише від цін на нафту
Гулсбі: Досить обережний щодо постійного затягування
З одного боку, інфляцію ще не придушили; з іншого — тиск політики вже виник через постійне посилення.
Додай або зроби паузу на мить
Будь ласка, оберіть свого героя тіні
