Допис

Сьогодні ввечері найважливішим макроекономічним моментом є оприлюднення Міністерством фінансів остаточного списку та операційної інформації щодо довгострокового викупу облігацій о 23:00 Раніше Bestent підвищив квоту на викуп з 2 мільярдів до 4 мільярдів на сесію і заявив, що Міністерство фінансів збільшить квоту на викуп залежно від реальних обставин. Поточні очікування основного ринку становить 6 мільярдів Мета збільшення викупу — не повторювати це. Як пояснювалося раніше, з огляду на поточну тенденцію довгострокових дохідностей казначейських облігацій США, щоб справді і ефективно пригнічувати довгострокові доходності, квота на викуп має становити ≥ 6 мільярдів. Інакше, якщо одна дохідність перевищує 4 мільярди, але не відкриває наступні ринкові очікування, довгострокові доходності, ймовірно, знизяться в короткостроковому періоді і продовжать відновлюватися Наразі Brent становить $100, і ця ціна, ймовірно, ще більше підвищить очікування підвищення ставки у вересні після публікації даних про PPI та CPI цього тижня Якщо все піде добре, тоді, як я казав учора, дохідність дворічних облігацій зростає, 10-річні та 30-річні впадуть, а поєднання Wash-Bescent можна вважати короткостроковим успіхом Але чи справді ситуація зміниться, залежить від того, чи вирішить Волш підвищити ставки 16 вересня, що стане ключовим моментом у його партнерстві з Bescent Щодо сьогоднішньої реакції ринку, після того як Міністерство фінансів викупило ≥ 6 мільярдів юанів о 23:00, прибутковість 2-річних облігацій залишалася високою, тоді як прибутковість 10-річних і 30-річних знизилася, що можна розглядати як зменшення тиску на ринок і невелике відновлення ризикових активів. Найкращим поєднанням для ринків ризику є колективне падіння прибутковості 2-річних, 10- та 30-річних облігацій, але за високих цін на сиру нафту ймовірність появи такого поєднання дуже низька!