OKX Orbit

Welcome to OKX Orbit Think. Trade. Build. Together. Daily topics. Real debates. Zero fluff. Share your views. Grow with us. Need help? → @OrbitHelpDesk

11Đang theo dõi

3,9 Nngười theo dõi

Hoạt động

SEC và Bộ phận Tham gia Thị trường của CFTC đều đã hành động vào ngày 17 tháng 9, tạo ra các lộ trình có điều kiện để công nghệ mới kết nối với các thị trường được quản lý tại Mỹ. Hai ngày trước đó, Đạo luật CLARITY đã không thể tiến triển tại Thượng viện. Phiếu bế mạc 49-50 không đạt đủ 60 phiếu cần thiết. Những hành động này không thay thế luật pháp, mà giải quyết các lĩnh vực cụ thể trong khi các quy tắc rộng hơn vẫn bị đình trệ. SEC đã ban hành “Miễn trừ Đổi mới,” một lệnh có điều kiện kéo dài năm năm dành cho các Sàn Giao dịch Chứng khoán Token hóa đủ điều kiện, hay TSVs. Lệnh này cho phép cổ phiếu NMS token hóa được giao dịch qua các AMM và nhóm thanh khoản có quyền truy cập mà không coi TSVs là sàn giao dịch. Nó cũng cấp miễn trừ có điều kiện cho một số nhà cung cấp thanh khoản nhất định. Các điều kiện chính: • Token phải cung cấp các quyền tương tự như cổ phiếu truyền thống tương đương • Đối với việc token hóa bên thứ ba, nhà phát hành phải nhận được thông báo và có cơ hội phản đối • Hợp đồng thông minh TSV phải công khai, có thể kiểm toán và được triển khai trên các sổ cái công khai, không cần phép • Các sản phẩm tổng hợp chỉ cung cấp tiếp xúc giá bị loại trừ • Các ký hiệu đủ điều kiện và khối lượng giao dịch bị giới hạn SEC cũng đang tìm kiếm ý kiến công chúng. Riêng biệt, Thư Nhân viên CFTC 26-25 mở rộng vị trí không hành động cho các nhà cung cấp phần mềm thụ động đủ điều kiện. Theo các điều kiện của nó, nhân viên sẽ không đề xuất thực thi chỉ vì không đăng ký làm nhà môi giới giới thiệu hoặc người liên quan khi phần mềm kết nối thụ động người dùng với các thị trường phái sinh đã đăng ký. Đây không phải là miễn trừ toàn diện. Các nhà cung cấp không được kiểm soát tài sản người dùng, không được mời gọi hay khuyến nghị giao dịch, hoặc không được quyền quyết định các lệnh. Vị trí này kéo dài cho đến khi các quy tắc hoặc hướng dẫn liên quan của CFTC có hiệu lực. Không giống như Đạo luật GENIUS, trở thành luật liên bang vào tháng 7 năm 2025, cả hai hành động này đều không phải là luật. Miễn trừ tạm thời có thể mở đường nhanh hơn Quốc hội, nhưng lãnh đạo tương lai có thể sửa đổi chúng. Liệu những lộ trình này có thúc đẩy việc áp dụng cổ phiếu token hóa và truy cập phái sinh được quản lý, hay người dùng sẽ chờ đợi luật pháp vĩnh viễn? #SECCFTCOnchainRules

Fed vừa kết thúc ba năm yên ắng. Lần tăng lãi suất đầu tiên kể từ tháng 7 năm 2023. FOMC đã bỏ phiếu 12-0 để tăng lãi suất quỹ liên bang thêm 25 điểm cơ bản, đưa phạm vi mục tiêu lên 3,75%-4,00%. Chủ tịch Warsh nói rằng lạm phát "quá cao và đã kéo dài quá lâu." Thị trường phần lớn đã dự đoán điều này, với xác suất tăng lãi suất gần 93% vào ngày quyết định sau dữ liệu lạm phát nóng tháng 8 giúp thay đổi kỳ vọng. Nhưng chính việc tăng lãi suất không phải là câu chuyện. Biểu đồ chấm mới là điều quan trọng. Chấm trung vị mới ngụ ý sẽ có thêm một lần tăng 25 điểm cơ bản trước cuối năm, đặt tháng 12 vào tầm ngắm. Các dự báo cập nhật: · Lạm phát PCE hiện được dự báo là 3,7% vào cuối năm 2026, tăng từ 3,6% vào tháng 6 · PCE lõi tăng lên 3,4%, và Fed không kỳ vọng lạm phát trở lại mức 2% cho đến năm 2029 · Tỷ lệ thất nghiệp được điều chỉnh giảm xuống 4,1%, trong khi tăng trưởng GDP năm 2026 được nâng lên 2,3% · Dự báo lãi suất quỹ liên bang dài hạn tăng lên 3,2%, giữ quan điểm lãi suất cao trong thời gian dài Đằng sau vấn đề lạm phát là cú sốc năng lượng liên quan đến xung đột Iran, với giá dầu trở lại trên 100 USD và giá dầu diesel tăng cao. Nhà Trắng muốn lãi suất thấp hơn. Fed đã làm ngược lại. Lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm đã vượt qua 5% trong chốc lát trước quyết định, sau đó giảm về khoảng 4,96%. Trong nửa đầu năm 2026, các quỹ ETF BTC giao ngay của Mỹ ghi nhận khoảng 5,4 tỷ USD dòng tiền rút ròng khi BTC giảm từ vùng giữa 90.000 USD vào tháng 1 xuống vùng thấp 60.000 USD vào tháng 5. Đạo luật CLARITY cũng thất bại trong cuộc bỏ phiếu cloture tại Thượng viện với tỷ số 49-50 một ngày trước Fed, kéo một chất xúc tác quy định quan trọng ra khỏi bàn. Bitcoin đã tăng nhẹ sau thông báo, rồi lại mất đà. Không ai nghe thấy một Fed nghĩ rằng công việc đã hoàn thành. Warsh cũng tránh cam kết một lộ trình cố định, giữ cho bước đi tiếp theo phụ thuộc vào dữ liệu. Kịch bản quý 4: lãi suất cao hơn, giá dầu tăng, lợi suất gần 5%, nhu cầu ETF mong manh và tiến trình quy định bị đình trệ. Đây không phải là một kịch bản hạ cánh mềm dễ dàng. Điều gì quan trọng hơn đối với BTC vào quý 4: biểu đồ chấm, dòng tiền ETF hay sự không chắc chắn về quy định? #FedFirst25BpsHikeSince23