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如果让我判断美股科技股是不是高估，我其实不会上来就只盯着PE来看。太傻了 PE高不高，有时候真没那么重要，关键还是得看—— 这个价格，以及后面的业绩接不接得住。 比如英伟达就是很典型的例子。 现在AI算力的需求还在，业绩也确实能撑住它的估值，所以单纯说“英伟达太贵了”，我觉得没啥意思。 但如果有一天股价还在一路往前冲，市场对未来的预期越来越高，结果业绩增速却开始慢下来…… 这个时候我才会觉得，嗯，可能有点透支了。 再看利率和流动性，如果资金环境没那么宽松，科技股估值却还在不断往上抬，情绪又特别热，那我会更谨慎一点。 所以我自己看的其实就三个东西： 业绩有没有跟上价格，流动性还能不能撑住，还有市场情绪是不是已经跑太快了。 真正贵的，从来不只是估值高，而是预期已经高到现实很难接住。$NVDA $XNVDA $NVDL #交易之声：你的经验值得被听到