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$BTC 这波上涨中，散户在逆势加空，大户只小幅减仓，两边押的是相反的剧本。 散户多空比一天内明显下压，价格越涨，空头账户越多，这是典型的“不信涨”。这批空单就是后续上攻的燃料。大户持仓比虽有回落，但仍在高位，属于兑现利润，方向没有翻转。 杠杆层面，近一小时被清掉的全是多单，冲高后追进来的杠杆刚被洗过一轮，盘面反而更干净。资金费率三期都在温和区间，没有过热。期权端看涨仓位占优，波动率偏低，市场并没有为急跌定价。 判断：这次回撤是洗杠杆，不是见顶。$BTC 将重新挑战 85,285，并向上突破。 翻空条件：一旦跌回 80,270.5 下方，说明散户空单押对了，以上判断作废。