rainbow cat

长期采用低杠杆策略

‏‎704‏متابعة

‏‎393‏المتابعون

الموجز

$ETH $BTC هذه المرة، الانخفاض الكبير في سوق العملات المشفرة ليس بسبب حدث سلبي مفاجئ واحد، بل هو استمرار لتراكم ضغوط ماكرو متعددة. الأسباب الرئيسية تقريبًا كما يلي: 1. ضغوط أسعار الفائدة والعائد على سندات الخزانة الأمريكية (الأهم) - عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات مستقر عند حوالي 5.2%–5.3%، وهو مستوى مرتفع لم يُشهد منذ أكثر من 20 عامًا. - العائد المرتفع يزيد من تكلفة الفرصة البديلة للأصول التي لا تحقق عائدًا (مثل BTC وETH)، مما يجعل الأموال تميل إلى التدفق نحو السندات والأصول الآمنة الأخرى. - استمرار إشارات البنك الاحتياطي الفيدرالي المتشددة (محاضر الاجتماعات تظهر أن بعض المسؤولين يرون احتمال رفع الفائدة مرة أخرى قبل نهاية العام)، والسوق لا يزال قلقًا بشأن بيئة أسعار الفائدة "الأعلى والأطول". - سيتم الإعلان عن بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي في 14 أكتوبر، وهو محفز رئيسي قريب، والسوق يتسم بالحذر قبل صدور البيانات. 2. الجغرافيا السياسية وأسعار النفط - التوترات في الشرق الأوسط (متعلقة بإيران، حوادث ناقلات النفط، هجمات، إلخ) أدت إلى ارتفاع أسعار النفط (نفط برنت اقترب أو تجاوز نطاق 100–107 دولار). - ارتفاع أسعار النفط يزيد من توقعات التضخم، مما يعزز ضغوط رفع الفائدة ويضغط على الأصول ذات المخاطر. 3. استمرار تدفقات الأموال الخارجة من صناديق ETF - حتى أسبوع 9 أكتوبر، شهدت صناديق ETF الفورية لـ BTC صافي خروج حوالي 681 مليون دولار، وETH حوالي 542 مليون دولار، وهي عمليات استرداد كبيرة مؤخرًا. - انسحاب مؤسسي مرحلي يضعف دعم الشراء. 4. تصفية الرافعة المالية وعوامل المعنويات - تم تصفية مراكز الشراء ذات الرافعة المالية العالية تدريجيًا، مما زاد من حدة الانخفاض. - مع اقتراب الذكرى السنوية الأولى لـ "صدمة الرسوم + تصفية كبيرة بقيمة 19 مليار دولار" في 10 أكتوبر 2025، هناك حذر معين في السوق تجاه مخاطر مماثلة (على الرغم من أن حجم هذه الجولة أقل بكثير من العام الماضي).