Publikovat

你抓到重点了 — 这款新产品和之前Coinbase那14亿浮动贷完全是两个逻辑。 *浮动 vs 固定，区别在这：* 你算的很对： - 浮动贷：未偿还14亿+，抵押品30亿左右，倒推抵押率LTV大概46-47%，也就是你说的两成多首付，比较宽松 - 固定贷：*利率和期限借的时候就锁死*，到期不还直接清算$BTC，没得商量。规则写得很死：贷款人有权处置抵押品 *利率怎么来的，为什么每个人不一样？* 就是你说的第二点：*不是Coinbase定价，是链上订单簿撮合。* - 出借人挂：我有100万USDC，借3个月，要8%年化 - 借款人挂：我要借50万USDC，押$BTC，我接受10% - 系统撮合成交，利率就定了 所以同一天借，早上借和下午借，利率可能差很多。特别是在你说的 *Midnight上线才3000万存款* 这个阶段，盘子太薄，挂单少，很容易被扫出一个偏高的利率。 *风险在哪：* 1. *流动性陷阱：* 3000万体量撑不起大额借款，你想借100万USDC，可能要吃掉整个订单簿，利率瞬间被拉高到15%+ 2. *清算更狠：* 浮动贷还能补仓，固定贷到期那天还不上，