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Noch in derselben Nacht sagte Jensen Huang "Die Nachfrage hat sich verdoppelt", Burry sagte "Bubble Top" – wem glauben Sie? Nachdem der US-Aktienmarkt gestern Abend geschlossen hatte, ereigneten sich zwei surreale Ereignisse. Zunächst veröffentlichte Nvidia seinen Finanzbericht. Der Quartalsumsatz betrug 96,2 Milliarden US-Dollar und verdoppelte sich im Jahresvergleich. Im Handel nach Geschäftsschluss sprang der Aktienkurs von einem Rückgang von 3 % auf einen Anstieg von 5 %. Jensen Huang stand auf der Bühne und sagte: Wir haben nie ein Jahr im Voraus eine Prognose gegeben, sind aber zuversichtlich, dass wir im Geschäftsjahr 2028 um 70 % wachsen werden. Dann fügte er hinzu – "Das reale Nachfragewachstum übersteigt bei weitem 100 %, und 70 % sind einfach das Ergebnis eines begrenzten Angebots." ” Übersetzt: Es ist nicht so, dass es niemand kauft, sondern dass ich es nicht machen kann. AWS hat Pläne bestätigt, 2 Millionen neue GPUs im Jahr 2027-2028 einzusetzen. Die Investitionsausgaben der fünf größten Kunden sind von 800 Milliarden auf 1,3 Billionen gestiegen. Auf der Nachfrageseite ist es wirklich aus dem Ruder gelaufen. Zweitens, am selben Tag, gab der "große Short" Michael Burry seine Positionen bekannt. Er kaufte Nvidia Call-Optionen als Absicherung und steigerte gleichzeitig seine Short-Position bei Nvidia. Er erhöhte außerdem seine Short-Positionen bei Oracle, Palantir, Nebius und Caterpillar. Burrys Short-Position in Aktien hat bereits 21 % des Portfolios überschritten, ohne die tief ausverkauften Put-Optionen. Er sagte: Nvidias "theoretische Bewertung liegt weit unter den aktuellen Marktpreisen", und die schrumpfenden KI-Gewinne könnten "schockierend" sein. So stellt sich die Frage: In derselben Nacht gaben zwei der klügsten Menschen völlig entgegengesetzte Antworten. Jensen Huang sagte, die Nachfrage habe sich verdoppelt – Burry sagte die Bubble Top. Jensen Huang sagte, der Wendepunkt für KI sei gekommen – Burry sagte, dies unterscheide sich nicht von der Dotcom-Blase von 2000. Wer hat recht? Mein Urteil ist – beide haben Recht. Jensen Huang erwartet in 12 bis 24 Monaten Nachfrageexplosionen. AWS-Bestellungen sind da, Kundengeld ist bereits eingetroffen – das sind nicht nur leere Versprechen. Burry erwartet eine 3-5-jährige Gewinnrendite. Nvidias fünf größte Kunden machen 70 % der Forderungen aus, daher steigt das Konzentrationsrisiko tatsächlich. Monopolmieten können nicht ewig halten. Die eine sagt: "Wie gut ist es jetzt?" Die andere erinnert uns daran, dass "es immer ein Risiko gibt." Ist das nicht die ewige Debatte auf dem BTC-Markt? "Institutionen kaufen, ETFs fließen herein" – wirklich. "Miner-Verkaufsdruck nach der Halbierung, makroökonomische Unsicherheit" – und das stimmt. Beide Erzählungen können gleichzeitig gehalten werden, aber der Schlüssel liegt in deinem Zeitfenster. Täglich schauen die Spieler Jensen Huang, die monatlichen Spieler hören Burry. Erfahrene Anleger hören auf beides. $BTC $XNVDA #财报观察员: Nvidia übertrifft die Erwartungen, der Softwareumsatz beginnt sich auszuzahlen