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$BTC #财报观察员：好市多Q4财报即将公布 先看行情。 比特币这几天在76000到87000之间来回拉扯。9月15、16号ETF两天净流出超过7.4亿美元，市场情绪一度凉到谷底，价格贴着76700美元这个“真实市场均值”硬撑。然后9月17号开始资金回流，18号再进4.33亿，$BTC从76000附近弹到77000以上，21号又突破82000，一度摸到87300。82000这个位置很关键——美国比特币ETF持有者的平均成本大概就在这儿，破了它，ETF持有人整体才算重回盈利。 但这个反弹有个隐患：衍生品未平仓合约同期新增约20亿美元，杠杆在快速回流。如果现货需求跟不上，行情容易变成纯杠杆驱动，美债收益率一抬头或者地缘政治一有风吹草动，就可能快速反转。 再看消息面。 好市多Q4财报马上要出。币圈盯这家卖烤鸡和卫生纸的超市，不是闲得慌。 好市多去年的烤鸡销量是1.574亿只，几乎是十年前的两倍，4.99美元的价格硬扛了十七年不涨，管理层甚至愿意每年少赚三四千万美元的毛利来维持这个价格。它为什么宁愿亏钱也要卖烤鸡？因为这只鸡是钩子。烤鸡放在门店最深处，你为了拿它得穿过零食区、服装区、面包区，顺手就多买了别的东西。好市多要的不是烤鸡的利润，它要的是你走进门店、推上购物车。 这就是为什么币圈在看好市多财报。 好市多Q3的可比销售实际增长了9.8%，远超市场预期的7.8%；剔除汽油和汇率后的核心同店增长6.6%，也比共识高出约67个基点。会员费收入13.7亿美元，同比增长10.7%，付费会员数涨到8290万。电商业务更是猛——数字化可比销售涨了21.5%，网站和App流量同比暴增37%。 把这些数字翻译成币圈听得懂的话就是：美国人的钱包还没瘪。他们还在掏钱，还在续会员，还在线上下单。消费韧性还在，通胀就下不去。 而当前的通胀局面比表面复杂得多。核心PCE同比涨到3.2%，核心CPI只有2.4%，PCE反超CPI整整0.88个百分点，这是四十多年来最大的正向缺口。美联储盯的是PCE，不是CPI。PCE比CPI高，意味着按美联储自己最看重的尺子量，通胀比市场感受到的更烫。 沃什上任后的首场FOMC会议已经把话说得很明白了。点阵图里18位官员有9位预计年内至少再加息一次，只有1位还认为会降息，年底利率中位数预期直接从3.4%上调到3.8%。市场也在重新定价——CME FedWatch显示9月加息概率一度冲到60%以上。 说白了，降息叙事正在被按在地上摩擦。 好市多财报如果继续亮眼，那就等于告诉美联储：消费者还没被打趴，通胀压力还在，别松手。流动性继续紧，比特币这种靠放水撑起来的风险资产就难受。反过来，如果财报出现裂痕，消费降温的信号出来，市场反而会开始赌美联储不得不转向——比特币可能先跌后涨。 一只4.99美元的烤鸡，测的是美国消费者还能撑多久，量的是美联储降息的空间还有多大。 这才是币圈人看烤鸡的真正原因。 #BTC冲高$87000，加密总市值重返3万亿 #Strategy再度增持，财库同步加仓 #财报观察员：好市多Q4财报即将公布