Es scheint, dass der ETF-Spotkauf eingestiegen ist! Nachdem der Preis erfolgreich die 80.000 überschritten hat, beginnt die Spotprämie stark zu steigen~ Die US-Aktien sind nicht gestiegen, sondern haben sich sogar etwas korrigiert, offenbar wirkt die Korrelation von steigendem Coin- und fallendem Aktienkurs erneut!

Keine Maske, ich lege die Karten auf den Tisch～ Ich bin: ein armer Schlucker... ein hässlicher Schlucker... Deshalb wage ich an keinen Aktivitäten teilzunehmen, aus Angst mich zu blamieren...

Am zweiten Tag nach der Zinserhöhung steigen alle Kurse… Deshalb fällt der Markt zwar normalerweise bei einer Zinserhöhung, aber der Rückgang ist bereits vorweggenommen worden… Der nächste entscheidende Punkt im Spiel wird vermutlich der Börsengang von Anthropic im nächsten Monat sein? Obwohl die US10y-Rendite vorübergehend wieder unter 5 % gefallen ist, ist das Problem eigentlich noch nicht gelöst. Wenn man weiter spekuliert, könnte die Rendite wieder über 5 % steigen, aber der Markt scheint das nicht mehr so sehr zu beachten… In Zukunft wird man sich wohl an eine längere Phase mit hohen Zinssätzen gewöhnen müssen……

Plötzlich wurde mir eine Frage klar: Warum ist BTC im letzten Jahr gefallen, während die US-Aktien im Bereich AI gestiegen sind? Man kann diese Sache komplett aus der Perspektive der Verschuldung betrachten: 1. Die schnelle Entwicklung von AI bringt ein rasches Wirtschaftswachstum, was derzeit der einzige normale Weg für die USA ist, die Verschuldung zu lindern. Einfach gesagt bedeutet das ein explosionsartiges Wirtschaftswachstum, steigende Staatseinnahmen, ein sinkender Schuldenanteil, und der Teufelskreis kehrt sich zurück über die Schwelle des Triffin-Dilemmas – das Problem ist gelöst! 2. Die andere extreme Lösung wäre, Schulden durch Gelddrucken zu begleichen. Einfach gesagt bedeutet das, dass die Fed Staatsanleihen kauft (die Fed hat diese Fähigkeit und Befugnis, hat sie aber lange nicht genutzt). Obwohl der Staat nicht bankrottgeht, würde das Vertrauen in den US-Dollar komplett zusammenbrechen, was sich am Markt in einer starken Abwertung des Dollars widerspiegelt... 3. Da den USA nur diese zwei Wege offenstehen, entscheidet die Wahl des Weges über die zukünftige globale Rolle des US-Dollars als Währung. Einfacher ausgedrückt, erklärt man es am RMB-Wechselkurs: Wenn der erste Weg gewählt wird, wird ein US-Dollar langfristig zwischen 6 und 8 RMB schwanken, und man spielt das alte Spiel der Dollar-Gezeiten. Wenn der zweite Weg gewählt wird, könnte der US-Dollar langsam auf 2-3 RMB fallen, und das Land verliert schrittweise seine Hegemonie... 4. Und dann kommt die Frage in Bezug auf BTC: Wenn die USA den ersten Weg wählen, wird es in Zukunft keine Währungsabwertung geben, die eine übermäßige Geldmengenausweitung erzwingt. Daher schwankt BTC entsprechend der globalen Nettoliquidität, also nur mit Beta-Rendite, und verliert die Alpha-Rendite, die früher auf der Annahme basierte, dass die Währung weiterhin schnell an Wert verliert. Das heißt, je besser sich AI entwickelt und je höher das potenzielle Wirtschaftswachstum für die USA ist, desto weniger wird BTC die überdurchschnittlichen Gewinne erzielen, die es früher gegenüber traditionellen Märkten hatte. Umgekehrt, wenn AI eines Tages scheitert und das versprochene Wirtschaftswachstum um eine oder zwei Größenordnungen geringer ausfällt, wird die USA unvermeidlich den zweiten Weg gehen, und BTC wird erneut einen extrem starken Bullenmarkt erleben... Was Gold betrifft, so wurde diese Logik bereits auf Zentralbankebene einmal umgesetzt, denn Zentralbanken kaufen kein BTC, sondern nur Gold. Warum kaufen sie so viel Gold? Die einzige Erklärung ist, dass jemand glaubt, diese AI-Revolution wird scheitern... Nicht auf technischer Ebene, sondern bei der Lösung von Schulden- und Wirtschaftswachstumsproblemen... Theoretisch wird BTC also bei zunehmendem wirtschaftlichem Erfolg von AI eher durchschnittlich abschneiden, während BTC, wenn der wirtschaftliche Wert von AI nach und nach widerlegt wird, zur einzigen Zuflucht für normale Menschen gegen eine Ära extremer Geldentwertung wird. Das erklärt auch, warum Basent sagte, dass nach dem Rückkauf von US-Staatsanleihen BTC wirklich stark steigen wird, denn das bedeutet, dass man halbwegs den zweiten Weg einschlägt... Kurz gesagt, das oben sind nur meine eigenen Gedanken, die ich beim Nachdenken niedergeschrieben habe, vielleicht sind sie alle falsch, man kann es als Notizen betrachten...

Also, wurde die Strategie von Besent, langfristige Anleihen zurückzukaufen und kurzfristige Anleihen zu versteigern, von Walsh verwässert? Die Rendite kurzfristiger Anleihen wird leichter von den Übernachtzinsen beeinflusst, jetzt entspricht es im Wesentlichen dem Austausch von 5% Schulden gegen 4% Schulden, der Handlungsspielraum ist kleiner geworden… Dann schrumpfen die Gewinnchancen der Republikaner bei den Zwischenwahlen immer weiter, und wenn die Demokraten an die Macht kommen, wird das erste, was sie tun, wahrscheinlich sein, das Thema Schuldenobergrenze anzugehen… Diese Lage macht einem wirklich Kopfschmerzen…🤣