Ydin-CPI on viiden vuoden pohjalukemassa, mutta koronnoston todennäköisyys nousee 90 %:iin: Kuka todella on syyllinen markkinoilla tai analyytikkojen keskuudessa?
Jos käyt kauppaa vain yhden datan perusteella, menetät jo rahaa.
Ydin-CPI elokuussa oli 2,4 % vuositasolla, mikä on alhaisin yli viiteen vuoteen. Kuulostaa hyvältä uutiselta, eikö?
Mutta CME:n data kertoo toisen tarinan: todennäköisyys koronnostolle syyskuussa on 85–90 % välillä.
Toinen sanoi "ei kiirettä", toinen sanoi "täytyy lisätä."
Tämä ei ole ero härkien ja karhujen välillä. Kyse on kahdesta eri aivosta, jotka käyttävät kahta eri logiikkaa tarkastellakseen samaa lukua.
Ensiksi, katso itse dataa, koska se on likaisempaa kuin luulet.
Elokuun ydinkuluttajahintaindeksi oli 0,3 % kuukaudessa, kun odotettu 0,2 %. Yli.
Tärkeämpää on rakenne: palveluiden hinnat ilman energiaa ja vuokraa nousivat 0,5 %. Viestintä paranee. Majoitusmahdollisuudet nousevat. Lentoliput nousevat. Sekä uudet että käytetyt autot nousevat.
Bensiinin elpyminen? Se on vain pintainen ponnistus. Todellinen selkeä signaali tuli torstain PPI:ssä – useat PCE-laskelmaan sisältyneet keskeiset alakohdat nousivat voimakkaasti.
Inflaatio ei ole "taantumista". Se muuttaa asennetta.
Sitten tulee tämän keskustelun ydin.
Darkfoster sanoi: Vuodesta 2022 lähtien ydin-CPI:n pitkäaikainen laskusuunta on ollut ilmeinen, ja Fedin päätösten tulisi perustua pitkän aikavälin kehitykseen, ei kuukausittaiseen meluun. Syyskuussa ei ollut kiireellistä koronnostolle.
Onko se totta? Kyllä. Loogisesti se on täysin järkevää.
Mutta markkinat ovat antaneet uuden äänen rahalla.
Korkojen noston todennäköisyys on noussut 40 prosentista elokuun puolivälissä 85–90 prosenttiin. Goldman Sachs ja UBS ovat yhdessä kääntäneet suunnan, odottaen 25 koronkoron nostoa syyskuussa. Vain viisi päivää on jäljellä 17. syyskuuta pidettävään kokoukseen.
Darkfostin "pitkän aikavälin trendi"-kehys ja kauppiaiden "todistustaakka on muuttunut" osuivat oikeaan suuntaan.
Mitä tarkoittaa 'todistustaakan siirtäminen'?
Aiemmin Fed tarvitsi korkeaa inflaatiota oikeuttaakseen korkojen noston. Nyt tilanne on päinvastoin—Fed tarvitsee heikon kuluttajahintaindeksin pysäyttääkseen. Jos inflaatio ei parane merkittävästi, heillä on syytä toimia.
Tämä ei ole haukkamaisuutta. Se osoittaa, että kärsivällisyys on loppumassa.
Ja markkinoiden fiksu raha näyttää sinulle, mitä he ajattelevat teoillaan.
Tunnettu kauppias Kela julkaisi tänään lausunnon, joka kannattaa lukea sanasta sanaan:
"Bitcoin on ollut viime aikoina toistuvasti volatiili, ja markkinat ovat toistuvasti etsineet pitkiä positioita aiempien pohjien alapuolella, pyrkien poistamaan vivutusta ja vähitellen heikentämään pitkien positioiden luottamusta."
Varo sanamuotojasi: tuhoa itseluottamus.
Killa ei ole kuka tahansa. Hän ennusti tämän nousumarkkinan huipun toukokuussa 2025, lyhyeksi myyntiin 74 688 huhtikuussa ja siirtyi pitkiin positioihin, kun markkina laski laajasti 5. kesäkuuta. 200 000 seuraajaa seuraa häntä.
Kaksi kuukautta sitten hän puhui "ylöspäin työntämisestä, sitten matalasta vetäytymisestä, pohjan laskemisesta." Nyt nimi on muuttunut muotoon "toistuvasti lakaisevat pohjat härkien metsästämiseksi."
Hänen pohjan arvionsa ei ole muuttunut, mutta aikajana on venynyt pitkälle.
Kääntäen: hän sijoitti 90 % positiostaan kesäkuussa ja on nyt kelluvassa tappiossa. Tämä kohta ei ole analyysi, vaan syy pitää tappiollinen asema.
Vielä tuskallisempaa on se, että Killan kaltaisen henkilön siirtyminen "pohjasta" "metsästämiseen" osoittaa, että bullistinen itseluottamus on rappeutumassa.
Mitä ETF-rahat tekevät?
Viimeisten kolmen viikon aikana Yhdysvaltojen spot Bitcoin -ETF:t ovat keränneet noin 3,8 miljardin dollarin nettovirtauksia. Elokuun puolivälistä lähtien tämä on ollut pisin ja suurin sisäänvirta kolmena peräkkäisenä viikkona tänä vuonna.
BlackRockin IBIT saavutti yhden päivän sisäänvirtauksen 730,9 miljoonaa dollaria, mikä on paras suoritus sitten tammikuun.
Instituutiot ostavat. Killa sanoo, että nousuluottamus tuhoutuu. Molemmat faktat pitävät paikkansa.
Keneen uskot?
Darkfost on oikeassa. Ydin-CPI on todellakin viiden vuoden alimmillaan.
Mutta markkinat kertovat myös jotain muuta: Fedin kärsivällisyys on nyt heikompi kuin koskaan viimeisen kolmen vuoden aikana.
17. syyskuuta vastaus paljastui.
Ennen sitä jokainen rebound saattoi olla bullish trap, jokainen pudotus voi olla sweep. Stop-loss on jonkun toisen polttoainetta.
$ETH$BTC$ZEC #PPI. CPI:n julkaisun jälkeen monet instituutiot nostivat odotuksiaan syyskuun korkojen nostosta
Vastuuvapauslauseke: OKX Orbit -sisältö on tarkoitettu ainoastaan tiedotustarkoituksiin. Lisätietoja
