Kaikki lyövät vetoa siitä, nostetaanko hintoja 17. syyskuuta varhain aamulla.
CME:n tiedot osoittavat, että 25 korkopisteen korotuksen todennäköisyys on noussut 92,4 prosenttiin.
Mutta se ei ole pointti.
Keskeinen seikka on—Fedin perustavanlaatuinen päätöksentekokaava on muuttunut.
Useimmat ihmiset laskevat yhä, lisäävätkö vai eivät, mutta eivät ymmärrä, että pelin säännöt eivät ole enää samat kuin ennen.
1️⃣ Menneisyys: Ellei tule koronnostoja. Nyt: Ellei tule taukoa.
Tämä on ankarin lausunto ING:n viimeisimmässä raportissa.
Aiempi markkinalogiikka on ollut, että Fed pitää korot ennallaan, ellei data ole niin huono, että korotus olisi perusteltua.
Nyt ING sanoo, että logiikka on kääntynyt päinvastaiseksi: Fed on taipuvaisempi nostamaan korkoja, ellei data ole tarpeeksi hyvää pysäyttääkseen.
Mitä tuo tarkoittaa?
Sama tietokanta ennen oli "ei tarvitse liikkua", nyt se on "voidaan lisätä."
Data ei ole muuttunut, mutta tulkintakehys on muuttunut. Se on se, mitä sinun todella täytyy ymmärtää.
Ydinkuluttajahintaindeksi nousi elokuussa 0,29 % kuukaudesta – 2 %:n inflaatiotavoitteen saavuttaminen vaatii noin 0,17 % kuukausittaisen keskimääräisen trendin, ja todellinen luku on lähes kaksinkertainen tähän tavoitteeseen.
Elokuussa lisättiin 162 000 uutta ei-maatalouspalkkaa, työttömyysaste 4,1 %, ja työmarkkinat pysyvät vaikeina.
Yhdysvaltain 10-vuotinen valtionlainojen tuotto nousi 5,014 %:iin päivänsisäisesti, ensimmäistä kertaa sitten vuoden 2007.
Jos nämä tiedot sijoitetaan aiempaan viitekehykseen, Fed voi pitää asemansa. Mutta nykyisessä kehyksessä jokainen sanoo: On aika toimia.
2️⃣ Kaikkein vastoin intuitiota koskeva arvio: nosta korkoja kerran, sitten pysähdy.
Markkinat eivät ainoastaan panosta syyskuun korkojen nostoon, vaan hinnoittelevat myös noin kahden ja puolen lisäkorotuksen.
ING sanoi: Ajattelet liikaa.
He kutsuvat tätä "kertakertaiseksi koronnostoksi"—politiikan kalibroinniksi, eivät kiristämissyklin alukseksi.
Vertaus ulottuu 1990-luvun puoliväliin: kun Fed laski korkkoja vuoden 1996 alussa, se pysyi vakaana, käynnisti "riskienhallinnan korotuksen" maaliskuussa 1997 ja pysyi pitkään muuttumattomana.
Korkojen noston tarkoituksena ei ole hillitä kysyntää, vaan hallita ennaltaehkäisevästi hallitsemattomien inflaatio-odotusten riskiä.
Käännettynä selkokielelle: kyse ei ole markkinoiden tappamisesta; kyse on vakuutuksen ostamisesta itsellesi.
3️⃣ Bitcoin on 76 000 ja 77 000 välillä – mitä tarkalleen odotat?
BTC käy tällä hetkellä kauppaa noin 78 000 dollarissa, vaihdellen sivuttain 76 000 ja 82 000 dollarin välillä.
Vipulliset positiot ovat pinottu molemmista päistä yli $82,000 ja alle $75,000–$76,000.
Markkinat eivät panosta suuntaan – ne hinnoittelevat kahta täysin erilaista käsikirjoitusta samanaikaisesti:
Skenaario A: Koronnostot + kyyhkynemä ohjeistus. Lausunto korostaa "kertakäyttöistä" politiikkaa; pistekaavio ei tarkoita peräkkäisiä koronnostoja. BTC saattaa laskea ensin ja sitten nousta, kun 76 000 tuki pysyy ja 82 000 palaa.
Skenaario B: Koronnostot + haukkamainen ohjeistus. Pistekuvaaja on nostanut tulevaa korkopolkua, mikä viittaa uusiin mahdollisuuksiin. BTC todennäköisesti laskee alle 76 000 ja hakee pienempää tukea.
Samoin tarvitaan 25 peruspisteen korotus, mutta koska "seuraavan polun" sanamuoto eroaa, BTC:n kehitysrata voi olla täysin päinvastainen.
Useimmat ihmiset odottavat vastausta "lisätä vai ei". Mitä todella fiksut ihmiset odottavat, on: mitä Washh sanoo lisättyään sen?
4️⃣ Walshin dilemma: uskottavuus vastaan lojaalisuus
Irlannin avoimissa Trump sanoi toimittajille: "Amerikka on niin vahva, että meidän pitäisi maksaa maailman alhaisin korko."
Kuitenkin hän valitsi henkilökohtaisesti Fedin puheenjohtajan Washin, joka saattaa johtaa keskuspankin korotuksia tällä viikolla.
Valkoisen talon talousneuvonantaja Hassett sanoi, että Trump "kunnioittaa 100 %) Washin riippumattomuutta—mutta myöntää myös, ettei Trump ole "erityisen tyytyväinen" korkojen nostoihin.
Jos korkoja nostetaan, Wash loukkaa presidenttiä. Jos hän perääntyy, Wash menettää uskottavuutensa.
Peterson Institute for International Economicsin Obstfeld ilmaisi asian suoraan: "Joko herätät presidentin vihan tai vahingoitat omaa uskottavuuttasi markkinoilla, mikä voi aiheuttaa vakavampia pitkäaikaisia seurauksia inflaatiolle." ”
Walshin kohtaama valinta ei koskaan ollut "lisää vai ei".
Sen sijaan: hinnoitella Fedin uskottavuus yhdellä koronkorotuksella tai yhdellä vetäytymisellä Valkoisen talon uskollisuuden maksamiseksi.
$BTC$ETH$XAU #本周FOMC揭晓, voivatko hinnankorotukset toteutua?
Vastuuvapauslauseke: OKX Orbit -sisältö on tarkoitettu ainoastaan tiedotustarkoituksiin. Lisätietoja
