#TGABuybacksVsFiscalRisk

935 miljardin dollarin TGA kuulostaa jättimäiseltä likviditeetti-bazookalta, mutta tämä ei ole QE:tä. Osan valtiovarainministeriön käteissaldosta käyttäminen pitkien joukkovelkakirjojen takaisinostoihin voisi parantaa markkinoiden likviditeettiä ja tilapäisesti helpottaa korkojen painetta. Se ei voi poistaa alijäämiä, liikkeeseenlaskua tai inflaatiota, jotka nostavat pitkiä korkoja. Tämä on se ero, joka merkitsee BTC:n ja kullan välillä. Jos takaisinostot laskevat tuottoja kestävästi, riskiomaisuuserät saavat hengähdystilaa. Jos ne vain rauhoittavat volatiliteettia, rakenteellinen korkoongelma säilyy. #TreasuryEyesTGABuybacks

Viimeisimmät tiedot Yhdysvaltain valtiovarainministeriö harkitsee TGA:n valtion käteistilin varojen käyttämistä pitkäaikaisten joukkovelkakirjojen takaisinostoon. Uutisen myötä pitkäaikaisten joukkovelkakirjojen tuotot laskivat hetkeksi, mutta nousivat pian uudelleen. $BTC 77420. Markkinakonsensus Jotkut näkevät TGA-rahastot voimakkaana työkaluna, joka voi vakauttaa joukkovelkakirjamarkkinoita; kuitenkin useammat instituutiot näkevät sen vain väliaikaisena tukitoimenpiteenä, joka ei pysty ratkaisemaan suuria ongelmia#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults

Kryptomarkkinat ovat saattaneet jo hinnoitella seuraavan Yhdysvaltojen likviditeetin aallon. Bitcoin nousi 62 000 dollarista yli 81 000 dollariin, mikä johtui suuremmista valtionlainojen takaisinostoista ja huhuista jopa 950 miljardin dollarin käytöstä TGA:lta. Vaikka tämä ei ole QE:tä, väliaikainen likviditeetin lisäys voisi tukea joukkovelkakirjoja, laskea tuottoja ja ohjata varoja osakkeisiin ja kryptoon. Likviditeetti voi kuitenkin kääntyä, kun valtiovarainministeriö täydentää TGA:ta. #BTC80KHoldOrFold #IranSanctionsAndTalks #Anthropic30TTAM

Yhdysvaltojen likviditeettiodotukset saattavat jo olla hinnoiteltu kryptoon. BTC nousi 62 000 dollarista 81 000 dollariin+ viikossa, kun valtionlainojen takaisinostot laajenivat ja TGA:n laskuhuhut lisäsivät nousua. Kyse ei ole QE:stä, mutta markkinat saattavat suhtautua siihen väliaikaisena helpottamisena, mikä saattaa ohjata likviditeettiä osakkeisiin ja kryptoihin. Riski? Kun TGA rakennetaan uudelleen, tuo likviditeetin lisäys voi hiipua. #BTC80KHoldOrFold #IranSanctionsAndTalks #Anthropic30TTAM

#TreasuryEyesTGABuybacks Yhdysvaltain valtiovarainministeriö harkitsee tiettävästi, voisiko sen valtiovarainministeriön yleistili auttaa rahoittamaan lisäostoja pitkäaikaisille valtionlainoille. TGA, käytännössä hallituksen tili Federal Reservessä, sisältää noin 935–950 miljardia dollaria. Valtiovarainministeriö on jo nostanut pitkäaikaista takaisinostorajaa 2 miljardista dollarista vähintään 4 miljardiin dollariin per operaatio 9. syyskuuta alkaen. TGA:n rahoittaman laajennuksen tarkka mittakaava on edelleen epäselvä. Tilin käyttö voisi tilapäisesti parantaa pitkien joukkovelkakirjojen kysyntää ja vapauttaa likviditeettiä rahoitusjärjestelmään. Tämä ei kuitenkaan olisi Federal Reserven määrällistä keventämistä, eikä valtiovarainministeriö voi pysyvästi ratkaista korkeita korkoja järjestämällä käteis- ja velkamaturiteettiprofiiliaan uudelleen. Jatkuvat alijäämät, voimakkaat liikkeeseenlaskut ja inflaatio-odotukset vaikuttavat edelleen lainakustannuksiin. Kulta ja Bitcoin voisivat hyötyä, jos politiikka heikentää dollaria tai tulkittaisiin taloudelliseksi sortotoimiksi. Markkinoiden tulisi odottaa vahvistettua kokoa ja ajoitusta ennen kuin koko TGA-saldo käsitellään saatavilla olevana elvytyksenä.

Rationaalinen eriävä mielipide Jakso 006. Voiko valtiovarainministeriö painaa joukkovelkakirjamarkkinoita? Järjestelmässä, jossa rahoitusolosuhteet eivät koskaan kiristyneet eikä likviditeetti koskaan kadonnut, valtiovarainministeriö voisi avata lompakkonsa samana viikkona, kun Fed päättää korotuksesta. Onko tämä turha tehtävä? 00:00 - Johdanto ja aiheen yleiskatsaus 02:23 - Rahoitusolosuhteiden ja likviditeetin määrittely 05:54 - Likviditeetti ja Fedin tase 08:26 - Valtiovarainministeriön yleisen tilin (TGA) rooli 12:48 - Markkinoiden likviditeetti ja inflaatiopelot 21:51 - Määräaikainen preemio ja markkinariski 24:41 – "Liz Truss -hetki" ja Bondin valvojat 32:26 - Loppu

#财政部拟用TGA回购,财政压力仍待化解 Valtiovarainministeriö aikoo käyttää TGA-tilien käteistä pitkäaikaisten joukkovelkakirjojen takaisinostoon, mikä voi todellakin tilapäisesti tukahduttaa Yhdysvaltain valtionlainojen pitkäaikaisia tuottoja ja tuoda positiivista mielialaa riskiomaisuuseriin.#WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest

TGA:n takaisinostot vain ryöstävät Peterin maksaakseen Paulille; taloudelliset huolenaiheet ovat pitkän aikavälin kahleita. Yhdysvaltain valtiovarainministeriö käyttää TGA-tilivaroja valtionlainojen takaisinostoihin. Monet markkinoilla tulkitsevat tämän suoraan rahapoliittiseksi keventämiseksi ja positiiviseksi signaaliksi, mutta pohjimmiltaan kyse on vain velan maturiteetin muutoksesta, väliaikaisesta ratkaisusta, joka ei ratkaise juuriongelmaa. Syvä finanssipaine Yhdysvalloissa ei ole helpottanut.#PCEToJacksonHole #AIMonetizationBroadens #BTCOptionsExpiryTest

Valtionlainojen takaisinostot voivat parantaa markkinoiden toimintaa, mutta niitä ei pidä erehtyä pitämään taloustilanteen muutoksena. 935 miljardin dollarin TGA-saldon käyttäminen samalla kun 10–30 vuoden valtionlainojen toimintakattoa nostetaan vähintään 4 miljardiin 9. syyskuuta alkaen, voisi helpottaa likviditeettipaineita marginaalissa. Se ei muistuta Fedin QE:tä, vähennä velkaa tai poista tahmean inflaation ja kohonneiden pitkien tuottojen aiheuttamaa painetta. Oma tulkintani: jos raskas liikkeeseenlasku pitää määräaikaiset preemiot vahvoina, takaisinostot voivat tasoittaa volatiliteettia jättäen samalla kun taustalla oleva alijäämärahoitushaaste säilyy. Ei neuvoja, vaan analyysiä. #TGABuybacksVsFiscalRisk