Les actions juniors aurifères jouent encore le scénario de 2011. À l'époque, la valorisation des onces souterraines était de 10 % du prix au comptant. Maintenant que le prix de l'or a tellement augmenté, les grandes sociétés minières ont des flux de trésorerie si propres qu'on pourrait s'y mirer, mais la valorisation des juniors reste inchangée. En calculant vraiment à 10 %, l'once souterraine devrait valoir 400 dollars, soit un écart de 5 à 8 fois. Cet écart de prix est soit une erreur du marché, soit une opportunité. Ceux qui ont un avis différent, merci d'expliquer vos raisons.

L'or est actuellement sous pression à la fois par les taux d'intérêt et le dollar, ceux qui détiennent $GLD souffrent le plus non pas à cause de la baisse, mais parce qu'il ne baisse ni ne monte. La logique d'assurance est toujours là, mais les primes deviennent de plus en plus chères. Ne bougez pas quand la liquidité est la plus faible au milieu de la nuit, les pics ciblent précisément ce moment. J'espère me tromper cette fois, car si c'est le cas, cela signifie que le marché est toujours actif. Surveillez cela de près.

Le Pentagone va encore intervenir, cette fois en réduisant l'effectif des officiers supérieurs, 20 % des postes sont directement supprimés. Les actions des industries de défense dépendent à court terme du sentiment, à long terme des commandes — ce sont des suppressions de postes, pas du budget. Le jour où le compte double, les gens veulent investir massivement, de même, les moments de remaniement du pouvoir les plus intenses ne sont souvent pas la fin. Enregistrez ce jugement, revenez demain pour vérifier.

$BTC monte, mais je pense exactement le contraire. Plus la bougie K avance vers le haut, moins j'ose interpréter cette hausse simplement comme un retour de l'appétit pour le risque. Cela ressemble plutôt à un moment où l'ancien ordre se relâche, et où les capitaux cherchent une sortie qui ne dépend d'aucune garantie de crédit souveraine unique — ce qui monte, c'est le prix, pas forcément la sécurité. Rubio vient de dire une phrase que j'ai relue trois fois : « Le vieux monde n'existe plus, nous vivons dans une nouvelle ère géopolitique, tout le monde doit repenser son rôle. » Quand cela sort de la bouche du secrétaire d'État américain, le poids est différent. Avant, ce genre de propos venait d'universitaires dans des forums, ou d'hypothèses dans des rapports de think tanks ; maintenant, c'est une ligne officielle, un langage politique. En d'autres termes, ce n'est pas « ça pourrait changer », mais « ça a déjà changé ». Concrètement, qu'est-ce qui a changé ? La règle d'avant était que tout le monde s'asseyait pour discuter, et si ça ne marchait pas, alors on passait à l'action. Maintenant, c'est l'inverse : on agit d'abord, on crée des faits accomplis, et la discussion vient après. Le commerce, l'énergie, la navigation, toutes les lignes sont redessinées. Par exemple, après la crise de la mer Rouge, la route Asie-Europe contourne massivement par le cap de Bonne-Espérance, ajoutant 10 à 14 jours au trajet, avec une hausse simultanée du carburant, des assurances et des loyers, et certains tarifs de fret ont doublé voire triplé à court terme. Sur l'énergie, le gaz naturel européen a atteint plus de 300 euros par MWh en 2022, et le Brent a dépassé 130 dollars. Sur le commerce, les droits de douane sur les puces, les minerais stratégiques et les véhicules électriques ont été multipliés. Ce ne sont pas des nouvelles isolées, mais la norme sous les nouvelles règles. En ce moment, juger la direction est en fait la chose la moins précieuse, car personne ne peut prédire avec certitude. En 2015, la Banque nationale suisse a soudainement supprimé le plancher EUR/CHF, et en quelques minutes le franc suisse a explosé, causant des pertes énormes pour beaucoup de traders à pleine position ; en 2022, Luna est passée de plus de cent dollars à presque zéro, et FTX est passé de géant du secteur à faillite en quelques semaines. Les chocs géopolitiques sont encore plus compliqués, car ils surviennent souvent le week-end, à l'aube, quand la liquidité est la plus faible, et les ordres stop peuvent ne pas s'exécuter à temps. Après tout ce temps, la gestion des positions est toujours plus importante que la prédiction de la direction. Une bonne mise peut doubler la mise, une mauvaise peut faire perdre toute chance de récupérer. Dans cette partie géopolitique, ce que les particuliers peuvent faire, c'est ne pas mettre tous leurs avoirs dans un seul panier. Liquidités, or, BTC, actions, différents marchés, même si la corrélation augmente en période de crise, c'est toujours mieux que de tout perdre d'un coup. Parlons de ta position, à combien es-tu investi actuellement ? #géopolitique #macro Suivez-moi pour un suivi continu du marché

La détente sur les droits de douane de 60 milliards est enfin amorcée, quelqu’un a enfin cligné de l’œil dans cette partie d’échecs sino-américaine. Ceux qui font du commerce extérieur, stockent au port ou attendent des commandes, ne vous précipitez pas pour augmenter la production, tant qu’une phrase concrète ne tombe pas à la table des négociations, ce ne sont que des paroles en l’air. La direction est fixée, mais le rythme n’est pas encore certain. Peut-être que je me trompe, j’attends de me faire démentir. #CommerceSinoAméricain Gardez un œil dessus

Regardant l'évolution des positions du contrat de solana:nDZknLvfFRp5rgUHdzTrQsmSY5NKzoavqdLjSHVpump, on a l'impression que les haussiers et les baissiers retiennent leur souffle. Ce type de retournement en V $V, souvent une forme d'appât haussier, a été vu trop de fois, ceux qui se lancent dedans risquent fort d'être piégés. Pour les tokens nouvellement listés sur la chaîne Solana, la sagesse collective est souvent plus fiable qu'un analyste individuel, le marché vote avec ses pieds plus vite qu'avec sa bouche. Je sauvegarde ce jugement pour revenir vérifier demain. Surveillez cela de près #Solana

Je viens de finir d'analyser les chandeliers K, en passant en revue les graphiques journaliers, 4 heures et 1 heure, et plus je regarde, plus je pense que : le marché n'a en fait pas compris la direction de la politique américaine cette fois-ci. La réaction du marché est très fragmentée — une poussée lors des discours, puis un repli à la sortie des procès-verbaux, le volume des transactions augmente, mais le prix ne suit pas la direction attendue. Ce qu'on appelle la « politique », ce qui est réellement mis en œuvre, c'est une seule chose : la protection de groupes spécifiques. Par exemple, certaines industries clés, des institutions couvertes par des outils de stabilité financière, ou des groupes qui ne doivent pas être blessés dans le cycle ; le reste n'est que du vent, des auditions, des déclarations, de la gestion des attentes, ça fait du bruit, mais dans l'exécution c'est tout rabais. Pour donner un exemple très simple : après une déclaration politique, les contrats à terme du Nasdaq ont bondi de 1,4 % en séance, les secteurs concernés ont suivi avec un gap haussier, mais à la clôture il ne restait plus que 0,2 %, et le lendemain le gain a été entièrement effacé. Le volume des transactions a augmenté d'environ 20 % par rapport à la veille, mais le nombre de titres en hausse n'a pas suivi. Ce comportement montre que le marché a pris « l'attitude » pour une « action », le « possible » pour du « certain ». Mais ce qui peut vraiment changer les flux de capitaux, c'est cette ligne de fond de protection des groupes spécifiques, le reste n'est que pulsations émotionnelles. Quant à la protection de la vie privée dans les transactions anonymes, dans ce contexte, elle mérite encore plus d'attention. Sur le marché, il y a les dark pools, les ordres iceberg, hors marché il y a le mélange de pièces, les adresses privées, et les échanges montrent les flux nets entrants et sortants. Qui est visible, qui est caché, le marché vous le dira : les gros ordres éclatés en petits, les achats soutenus sans hausse, les transferts sur la blockchain soudainement concentrés, souvent avant même les nouvelles. Vous pensez regarder les chandeliers, mais en fait vous observez qui doit se cacher, qui est forcé de s'exposer. J'ai moi-même subi une perte le mois dernier. Mon stop loss a été déclenché, puis le marché a immédiatement rebondi, une mèche basse est apparue, suivie d'un retour en V de trois points. Maintenant, j'ose à peine mettre un stop loss, non pas parce que je ne connais pas l'importance de la discipline, mais parce que la chasse à la liquidité à court terme est trop évidente. Je vais garder ce jugement en mémoire et revenir demain pour vérifier : si la politique ne met en œuvre que la protection des groupes spécifiques et que le reste continue d'être du vent, alors le marché continuera probablement à récolter les profits à répétition ; et plus la protection de l'anonymat est mise en avant, plus il faut surveiller qui est visible et qui est caché.

Le marché obligataire est dans un tel désordre que même Bessent admet qu'il est déséquilibré. La liquidité est si mauvaise que le ministre des Finances a lui-même déclaré qu'il est impossible d'établir un prix d'équilibre, le renforcement des opérations de pension n'est qu'un pansement, pas un remède. Le pouvoir de fixation des taux à long terme glisse des mains de la Fed, et celui qui détient la duration ne peut pas dormir. Ce message sera tôt ou tard réévalué par le marché. Je le sauvegarde d'abord, je reviendrai voir demain.

Une perte de 1,93 trillion en une journée, le Nasdaq a chuté de plus de 1000 points, les responsables ont déclaré qu'ils n'avaient jamais vu cette position en séance. Ceux qui ont des actions en main ne se précipitent pas pour acheter, regardez d'abord si l'ouverture de demain tiendra. Quelle couleur affiche votre application de courtage ? Ici, c'est vert foncé.

L'IPP italien est passé de 7,8 % à 10,9 %. Ce genre de données est généralement ignoré, mais une fois que le marché les prend en compte, c'est une autre histoire. Ne tirez pas de conclusions hâtives, surveillez d'abord si les rendements européens et l'euro évoluent dans la même direction ; ce n'est que lorsqu'ils bougent ensemble que cela compte. Les résultats seront à vérifier ce week-end, faites le point à ce moment-là. Restez attentifs.