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#摩根大通称比特币或跑赢黄金 摩根大通称BTC或跑赢黄金，关键看空头是否撤退 摩根大通近期的观点其实不是简单喊多BTC，而是指出一个值得关注的信号：如果比特币ETF的下行对冲需求下降，BTC后续获得的支撑可能强于黄金。 目前黄金ETF已经基本收复今年此前的资金流出，而比特币ETF只恢复了大约一半。同时，贝莱德IBIT的空头持仓仍接近今年高位，说明机构对BTC的防御情绪依然偏重。 换句话说，现在BTC上方不一定只有抛压，反而可能藏着一批“潜在买盘”。如果市场情绪改善，空头开始回补、对冲仓位撤退，可能形成一轮反向推动。 结合BTC近期重新站上77000美元，这个逻辑值得继续观察。 当然，黄金资金表现目前仍然更强，所以还不能直接理解成“BTC一定会超过黄金”。 真正值得盯的是：BTC ETF资金能否持续回流，以及IBIT空头是否开始明显下降。 如果这两个信号同时出现，BTC的反弹可能会比现在看起来更有持续性。