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#长端美债5%会成新常态吗？ 美联储加息25bp是明牌，真正让风险资产难受的，是10年期美债也到了5%。 联储H.15数据显示，10年期美债收益率从8月31日的4.75%，升至9月15日的5.00%。两周抬升25bp，意味着市场重定价的不只是政策利率，还有更长期的通胀和资金成本。 对加密市场来说，5%的长债一边提供低波动收益，一边抬高所有风险资产的估值门槛。所以BTC、ETH在加息后的反弹，暂时不能直接理解成流动性反转。 我的判断是：如果10年期收益率迟迟回不到5%下方，加密反弹更像仓位修复，而不是长线资金重新进场。接下来少听口号，多看长债方向和现货成交量。 $BTC $ETH