Dopo aver controllato il portafoglio di Hayes, ho scoperto che aveva già comprato un mese fa.
Questa mattina, il cofondatore di BitMEX Arthur Hayes ha di nuovo lanciato un segnale:
ENA ha visto 0,5 dollari.
Il mercato è impazzito immediatamente.
ENA è salita da 0,17 dollari a 0,21 dollari, con un aumento giornaliero superiore al 24%.
I piccoli investitori sono corsi ad entrare, le chat di gruppo sono esplose, FOMO al massimo.
E poi?
Ho dato un'occhiata al suo indirizzo.
Un mese fa aveva già posizionato la base.
Secondo il tracciamento on-chain di Arkham, il wallet collegato di Hayes ha acquistato complessivamente 25,33 milioni di ENA a un prezzo medio di circa 0,09 dollari, spendendo circa 5,53 milioni di dollari.
Calcolando al prezzo odierno di 0,21 dollari, il guadagno non realizzato su questa posizione è già di 3,28 milioni di dollari.
Il rendimento sul libro contabile è del 146%.
Ha comprato a 0,09 dollari. Poi a 0,21 dollari ti dice che salirà a 0,5 dollari.
Tu vedi "0,5 dollari con un margine del 138%".
Lui vede la base che da 0,09 a 0,21 ha già guadagnato il 146%, finalmente qualcuno che prende il testimone.
Questo non è un segnale di acquisto. È cercare qualcuno a cui scaricare la posizione.
Una balena che ha costruito la posizione a 0,09 dollari non ha bisogno di aspettare 0,5 dollari per guadagnare.
Vende a 0,25 una parte, a 0,30 un'altra, ha già recuperato i costi. Il resto è tutto profitto.
I piccoli investitori pensano di seguire il trend. In realtà stanno fornendo liquidità a lui.
Quando un gestore di hedge fund con decine di milioni di token a basso prezzo in mano inizia a vendere agli investitori retail aspettative di profitti futuri elevati, spesso significa che sta cercando una via d'uscita per i suoi guadagni enormi.
E attenzione — dopo il suo segnale, ENA è rapidamente scesa.
Pensi che la storia finisca qui?
Se vedi solo "segnali per vendere", ti perdi cose più importanti.
Primo, il 5 ottobre c'è un'altra bomba.
La fondazione Ethena ha annunciato che tutte le quote bloccate dei primi investitori rimanenti saranno sbloccate in un'unica soluzione il 5 ottobre 2026.
Tra questi, StablecoinX detiene circa 3,03 miliardi di ENA — pari al 20% dell'offerta totale.
StablecoinX dice "non ha intenzione di vendere". Ma legalmente, dopo il 5 ottobre questi token potranno essere liberamente trasferiti.
Il vuoto dal lato dell'offerta potrebbe verificarsi solo dopo metà ottobre.
Prima di allora, ogni rialzo potrebbe essere una finestra d'oro per gli investitori iniziali per uscire.
Secondo, Ethena sta davvero cambiando.
La proposta di riacquisto del 95% dei ricavi netti per ENA è stata approvata all'unanimità con 14,1 milioni di voti favorevoli e 0 contrari. Se questo meccanismo funziona, la logica di prezzo di ENA passerà da "governance aerea" a un vero sconto sui flussi di cassa.
Ma attenzione — il motore di questa macchina è il tasso di finanziamento del contratto.
Se il mercato diventa ribassista e il tasso di finanziamento diventa negativo, il protocollo non solo non guadagnerà dal basis spread, ma dovrà anche sovvenzionare le posizioni hedge. L'importo del riacquisto crollerà, e la ruota volante si fermerà bruscamente.
L'obiettivo di Hayes a 0,5 dollari non è un sogno da vendere.
È la sua roadmap di uscita.
Il suo costo è 0,09. Il tuo costo è 0,21 o anche più alto.
Lui può vendere a 0,3, 0,4 a tranche e uscire pulito.
Tu entri a 0,21 e aspetti il giorno in cui si realizzerà 0,5.
Tieni d'occhio il suo indirizzo.
Non ascoltare cosa dice, guarda cosa fa il suo portafoglio.
Ogni trasferimento dopo il segnale è cento volte più reale del suo tweet.
Quando una persona costruisce una base a 0,09 dollari in un mese e poi ti dice "ci vediamo a 0,5 dollari" —
indovina se sta aiutando te o se sta aiutando se stesso?
$BTC$ETH$ENA
Disclaimer: i contenuti di OKX Orbit sono forniti solo a scopo informativo. Scopri di più
