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About JGB10YTops3%
Japan's 10-year JGB yield touched 3% on Sep 1, briefly hitting some 3.01%, the highest since Sep 1996; the 30-year rose past 4.18%, near record highs. This isn't just a Japan story: US yields rebounded, and UK and German long bonds sit at multi-year highs as markets reprice inflation, deficits and supply. Rising Japanese rates hit yen carry trades, overseas allocation and global risk appetite. If BOJ hike bets build, the dollar, Treasuries, gold, BTC and stocks all feel the cross-market flows.
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ULTIM'ORA: Il rendimento a 30 anni del Giappone ha appena superato il 4,18%, il livello più alto di sempre.
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Il rendimento a 10 anni del Giappone ha raggiunto il 3% per la prima volta dal 1996 — un evento silenzioso con implicazioni forti per le criptovalute. Il Giappone ha a lungo ancorato il capitale a basso costo mondiale; mentre i rendimenti dei JGB salgono e lo yen si mantiene vicino ai minimi degli ultimi quattro decenni, il carry trade che finanzia silenziosamente il rischio globale diventa più costoso da mantenere. Abbiamo visto un'anteprima di questo disfacimento nel 2024. Le criptovalute osservano la Fed e ignorano Tokyo, ma il costo marginale del capitale globale viene ricalibrato qui.
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🚨🇯🇵 IL GIAPPONE A 10 ANNI HA APPENA RAGGIUNTO IL 3%. PRIMA VOLTA DAL 1996.
È un problema più grande di quanto tu possa immaginare.
Per 30 anni il commercio più importante al mondo ha funzionato così:
Prendi in prestito yen a Tokyo a tasso zero (o addirittura negativo). Vendi gli yen, acquista dollari. Metti i dollari in qualsiasi cosa renda: titoli di Stato USA al 2-3%, indici, azioni, debito dei mercati emergenti, immobili.
Mantieni la differenza. Rimborsa il prestito più tardi in una valuta che si svaluta sempre.
Soldi facili, finché due cose restano vere: il Giappone non ti paga nulla per restare, e lo yen non si apprezza.
La dimensione di questo schema è diventata troppo enorme.
Deutsche Bank una volta ha stimato l’intera struttura: il bilancio totale di prestito a breve in Giappone e prestito all’estero è di 20 TRILIONI di dollari, definendolo il più grande carry trade della storia.
Il Giappone è il creditore più grande al mondo: circa 3,5 trilioni di dollari di attività nette estere, oltre 1 trilione in titoli di Stato USA, il maggior prestatore estero all’America.
Il suo colosso pensionistico GPIF gestisce da solo 2 trilioni di dollari, circa la metà parcheggiata all’estero.
Oggi, superare il 3% ha ucciso entrambe le gambe del trade contemporaneamente.
> La gamba del finanziamento: prendere in prestito yen non è più gratuito perché la BoJ aumenterà i tassi all’1,25%.
> La gamba dell’asset: i fondi giapponesi ora possono guadagnare il 3% a casa, nella loro valuta senza rischio di cambio, mentre i Treasury, dopo aver pagato per coprire il dollaro, ne offrono meno.
Ha già iniziato a smontarsi questa estate: i Treasury hanno superato il rendimento del carry trade solo per la seconda volta nella storia.
Per dare un’idea, nell’agosto 2024: un solo aumento della BoJ allo 0,25% e il Nikkei ha perso il 12% in un giorno, le margin call hanno colpito ogni mercato del mondo entro 48 ore.
Immagina quanto sia grande la leva su quei trade.
Se hai iniziato a fare trading 30 anni fa, non avevi mai visto il Giappone pagare il 3%. Da stamattina, sì.
La crisi globale è già qui.
I MERCATI SUL FILO DEL RASOIO MENTRE IL PETROLIO E I RENDIMENTI SCHIZZANO
I futures azionari statunitensi sono rimasti stabili mentre gli investitori valutavano i rischi di aumenti dei tassi da parte della Fed, le tensioni tra Stati Uniti e Iran e i dati chiave sull'occupazione.
Il rendimento del bond giapponese a 10 anni ha superato il 3% per la prima volta dal 1996, aumentando la pressione sui mercati globali.
Nel frattempo, il Brent è salito oltre 91$ mentre le minacce di ulteriori attacchi statunitensi all'Iran hanno alimentato preoccupazioni per interruzioni delle forniture nello Stretto di Hormuz.
Gli investitori ora attendono i dati sul lavoro e sulla manifattura negli Stati Uniti.
Buongiorno.
Con i prezzi del petrolio più alti, i rendimenti dei titoli di Stato sono di nuovo in movimento in tutto il mondo.
Una delle variazioni più notevoli si registra nel Regno Unito—quello che ho definito qui e altrove come una delle economie avanzate "high beta"—dove il rendimento a 10 anni ha raggiunto un livello che non si vedeva da quasi 20 anni (dati Bloomberg sotto), mentre il rendimento a 30 anni è a un livello che non si vedeva da quasi 30 anni.
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🚨 AVVISO: IL GIAPPONE HA APPENA RAGGIUNTO UN PUNTO DI ROTTURA
🇯🇵 IL RENDIMENTO DEL BOND A 30 ANNI DEL GIAPPONE È APPENA SALITO OLTRE IL 4,18% - IL LIVELLO PIÙ ALTO DI SEMPRE!
I RENDIMENTI GIAPPONESI NON SONO MAI STATI COSÌ ALTI PRIMA D'ORA.
IL GIAPPONE DETIENE TRILIONI IN ATTIVITÀ GLOBALI - ANCHE UN PICCOLO SPOSTAMENTO DI CAPITALI POTREBBE COLPIRE DURAMENTE I MERCATI!
QUESTO È UN SEGNALE DI ALLARME IMPORTANTE PER IL MERCATO OBBLIGAZIONARIO GIAPPONESE - E PER I MERCATI GLOBALI.
SE QUESTO CONTINUA, LE ONDE D'URTO POTREBBERO DIFFONDERSI BEN OLTRE IL GIAPPONE!👀
Commerzbank afferma che la vendita globale di obbligazioni accelera, i prezzi del petrolio tornano ai massimi recenti, il dollaro USA guadagna
06:16 AM EDT, 09/01/2026 (MT Newswires) -- La vendita globale di obbligazioni si è intensificata, con il rendimento del Treasury a 10 anni che è salito al 4,78% nel trading asiatico, mentre il rendimento del titolo di Stato giapponese a 10 anni è aumentato fino a un massimo trentennale del 3,0%, secondo una nota di Commerzbank.
Il Segretario al Tesoro USA Scott Bessent ha dichiarato che un piano di riduzione del debito potrebbe richiedere ancora diversi mesi e che lui e il Presidente della Feder