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I ricavi del data center di AMD sono quasi raddoppiati nel terzo trimestre, mentre i risultati in altri settori hanno mostrato un quadro più irregolare. I risultati del terzo trimestre 2026 includevano: • Ricavi: 13,377 miliardi di dollari, in aumento del 45% su base annua e del 16% su base trimestrale • EPS diluito non-GAAP: 2,09$, in aumento del 74% su base annua • Utile netto GAAP: 2,428 miliardi di dollari, in aumento del 95% su base annua • Margine operativo GAAP: 21%, rispetto al 17% nel secondo trimestre e al 14% un anno prima I ricavi hanno superato la stima LSEG di 13,09 miliardi di dollari, mentre l'EPS non-GAAP ha battuto la previsione di 1,95$. L'utile operativo GAAP è aumentato del 123%, dimostrando che il profitto operativo è cresciuto più rapidamente delle vendite. I ricavi del data center hanno raggiunto un record trimestrale di circa 8,5 miliardi di dollari, in aumento del 97% su base annua. AMD ha attribuito l'aumento alla forte domanda di processori EPYC e al lancio delle GPU della serie Instinct MI450. La storia di crescita riguarda sia le CPU per server sia gli acceleratori AI. Il data center ha rappresentato circa il 64% del totale dei ricavi, rendendo la domanda di infrastrutture cloud e AI sempre più importante per l'intera attività. Al di fuori dei data center, i ricavi di Client e Gaming sono diminuiti dell'8% su base annua a 3,7 miliardi di dollari. Tuttavia, i ricavi Client sono cresciuti del 7% a 2,9 miliardi di dollari, supportati dalle vendite di processori mobili Ryzen. La forte domanda di AI non significa che ogni parte del portafoglio stia espandendosi allo stesso ritmo. Per il quarto trimestre, AMD prevede: • Ricavi: circa 17 miliardi di dollari, più o meno il 3% • Crescita al punto medio: circa 66% su base annua e 27% su base trimestrale • Margine lordo non-GAAP: circa 55%, rispetto al 56% del terzo trimestre Il punto medio dei ricavi ha superato il consenso LSEG di 16,2 miliardi di dollari. La direzione prevede ulteriori crescite con la scalata dei sistemi Helios e dei processori Venice. Queste sono aspettative prospettiche, non risultati già conseguiti. Le previsioni sul margine aggiungono un contrasto importante: una crescita più rapida dei ricavi non produce automaticamente un margine lordo più elevato. La composizione delle vendite, i costi dei componenti e l'esecuzione della produzione influenzeranno come la domanda aggiuntiva si tradurrà in utili. La prossima sfida è mantenere lo slancio nel data center gestendo la capacità e le diverse tendenze nel più ampio business. AMD riuscirà a mantenere il ritmo di crescita mantenendo la redditività sotto controllo? #AMDQ3DataCenterUp97%

Gli ultimi risultati di Lumentum aggiungono una prospettiva sugli utili alla sua proposta combinazione con Marvell. Pubblicati il 2 novembre, i risultati del primo trimestre dell'anno fiscale 2027 per il trimestre terminato il 26 settembre includevano: • Ricavi: 1,263 miliardi di dollari, in aumento del 136,5% su base annua e del 25,5% su base trimestrale • Utile netto GAAP: 360,3 milioni di dollari • EPS diluito GAAP: 3,54 dollari • EPS diluito non-GAAP: 4,57 dollari Anche la redditività si è rafforzata. Il margine lordo GAAP ha raggiunto il 51,0%, rispetto al 34,0% dell'anno precedente. Il margine operativo GAAP è stato del 28,5%, mentre la misura non-GAAP è stata del 42,3%. La direzione ha citato i laser a pompa e gli interruttori di circuito ottici come principali contributori alla crescita. Ha inoltre assicurato una seconda importante vittoria nelle ottiche near-packaged/co-packaged, supportata da impegni di acquisto superiori a 5 miliardi di dollari. Questi impegni forniscono visibilità sulla domanda, non ricavi già riconosciuti. Per il secondo trimestre, Lumentum prevede: • Ricavi: 1,575-1,625 miliardi di dollari • Margine operativo non-GAAP: 45%-46% • EPS diluito non-GAAP: 5,90-6,20 dollari Le prospettive indicano una ulteriore crescita, ma restano una guida della direzione. L'accordo aggiunge una tempistica più lunga. Marvell scambierebbe 4,5 azioni per ogni azione Lumentum, con un valore d'impresa implicito di circa 115 miliardi di dollari al momento dell'annuncio. Il rapporto di cambio fisso significa che il valore della contropartita azionaria si muove con il prezzo delle azioni di Marvell. La chiusura è prevista nel primo semestre del 2028, soggetta alle approvazioni degli azionisti di entrambe le società, alle approvazioni regolamentari e ad altre condizioni consuete. Le società vedono le crescenti esigenze di larghezza di banda e i limiti fisici dei collegamenti in rame come fattori che spingono a una integrazione più stretta delle tecnologie elettriche e ottiche. Combinare il silicio per il networking con laser e commutazione ottica è inteso a soddisfare tale domanda. Prevedono più di 1 miliardo di dollari in sinergie di costo annuali e un aumento dell'EPS non-GAAP per Marvell nel primo anno dopo la chiusura. Questi sono benefici attesi, non risultati già raggiunti. L'attenzione si estende su due orizzonti temporali: ricavi e margini a breve termine, e l'esecuzione necessaria per realizzare i benefici a lungo termine della fusione. #MarvellLumentumDeal

Palantir ha quasi raddoppiato i ricavi del terzo trimestre, con le vendite commerciali negli Stati Uniti che hanno superato i ricavi governativi e la redditività che ha aggiunto un'altra dimensione alla storia di crescita. Per il trimestre terminato il 30 settembre 2026: • Ricavi: $2,313 miliardi, in aumento del 96% su base annua e del 20% su base trimestrale • Ricavi commerciali USA: $984 milioni, in aumento del 148% su base annua • Ricavi governativi USA: $953 milioni, in aumento del 96% su base annua • Reddito operativo GAAP: $1,085 miliardi, con un margine del 47% I ricavi commerciali USA hanno superato per la prima volta quelli governativi USA. Entrambi sono cresciuti fortemente, rappresentando un cambiamento nel mix aziendale piuttosto che una prova di una diminuzione della domanda governativa. I risultati hanno anche superato le aspettative. L'EPS rettificato è stato di $0,44 contro la stima LSEG di $0,41, mentre i ricavi hanno superato la previsione di $2,18 miliardi. L'utile netto ha raggiunto circa $1,13 miliardi, rispetto a $476 milioni dell'anno precedente. L'attività contrattuale presenta un quadro più misurato: • Valore totale dei contratti chiusi: $2,918 miliardi, in aumento del 6% su base annua • TCV commerciale USA: $1,463 miliardi, in aumento dell'11% su base annua • Valore residuo dei contratti commerciali USA: $6,517 miliardi, in aumento del 79% su base annua e del 4% su base trimestrale I ricavi e il TCV misurano attività diverse: i ricavi riconosciuti durante il trimestre rispetto al potenziale valore a vita dei contratti chiusi. Il divario di crescita merita attenzione, ma da solo non indica un rallentamento. Il valore residuo dei contratti non è nemmeno un ricavo già maturato. La direzione ha nuovamente rivisto al rialzo le previsioni, prevedendo circa $2,65 miliardi di ricavi nel quarto trimestre e $8,53 miliardi per l'intero anno 2026. Si prevede che i ricavi commerciali USA supereranno $3,56 miliardi per l'anno. Tuttavia, le azioni sono scese di circa il 3% nel trading esteso dopo la pubblicazione. La reazione evidenzia la distinzione tra la consegna di risultati solidi e il soddisfacimento delle aspettative incorporate nella valutazione di un titolo. La prossima sfida è sostenere l'espansione commerciale mentre si rinnova il portafoglio contratti. La crescita dei ricavi, i margini operativi e l'attività contrattuale insieme offrono una visione più completa se la domanda di AI si traduce in una performance aziendale duratura. #PalantirQ3Growth96%