BTC steg 4,6 % forrige uke, og nådde en topp på 82 272 dollar fredag, det høyeste siden 11. mai.
Gull steg fra en topp på 4 696 dollar 25. august til 4 342 dollar, og steg deretter tilbake til rundt 4 473 dollar.
Nasdaq falt 2,1 % i samme periode.
Bitwises forskningssjef sa: Bitcoin kan fungere som «digitalt gull», en faktor som kan begynne å påvirke markedet.
Grayscale sa: BTCs 90-dagers korrelasjon med Nasdaq falt fra over 60 % til 33 %, og korrelasjonen med gull steg fra nesten null til over 50 %.
Benson Suns data var enda mer ekstreme: BTC hadde en 60-dagers korrelasjonskoeffisient på 0,663 med gull, noe som brøt den historiske toppen på 0,64 fra november 2020 og den høyeste siden 2011. Den 3. og 4. september stengte BTC over 0,65 to påfølgende handelsdager, ikke en enkeltdags innsetting.
0,663, historisk rekord.
Men jeg vet hva du tenker. Jeg har kommet for å si ifra om alle dine tvil.
Utfordring 1: «Korrelasjon er ikke det samme som kausalitet»
Du har rett.
Statistisk sett betyr ikke relevans at gull stiger og BTC-prisene vil stige. Selv ungdomsskoleelever forstår dette.
Men to påfølgende handelsdager stengte den over 0,65, ikke en eneste dags innsetting.
Data fra tre uavhengige kilder—Bitwise, Grayscale og The Kobeissi Letter—bekrefter samme trend. Zach Pandl, forskningsleder hos Grayscale, sa at BTCs korrelasjon med gull økte fra nesten null ved årets begynnelse til over 50 %.
Tre institusjoner, tre forskjellige tidsvinduer – 60 dager og 90 dager – kom alle til samme konklusjon.
Dette er ikke en analytiker-selvhype. Det er dataene som taler.
Spørsmål 2: «Hva kan noen måneders data bevise?» Falt det ikke også etter den relaterte hendelsen i 2020? ”
Greit, la oss ta dette fra hverandre.
BTC har en 60-dagers korrelasjonskoeffisient med gull som overstiger 0,5, og har historisk sett bare utgjort 2,2 % av handelsdagene.
Det er ikke et «vanlig fenomen». Det er et ekstremt signal.
Den hadde bare dukket opp to ganger før:
Første gang, august 2020. BTC handlet sidelengs mellom 10 000 og 12 000 dollar, og startet deretter en hovedoppgang og nådde 64 000 dollar.
Andre gang, oktober 2022. BTC befant seg i en langsiktig bunnsone, og opplevde FTX-svanen i mellomtiden, og steg 276 % fra signalnivået til det senere høyeste nivået på 73 000 dollar.
Nå er det tredje gangen.
Og denne gangen er det enda «renere»: mens gullkorrelasjonen brøt gjennom 0,6, falt Nasdaq-korrelasjonen under 0,25.
De to første signalene korresponderte begge med store markedsbevegelser. Det ene var en sidelengs bevegelse etterfulgt av et eksplosivt utbrudd, og det andre ble fulgt av en svart svane etterfulgt av en økning på 276 %.
Du sier at den 'har falt'? Selv en svart svane-hendelse på størrelse med FTX-kollapsen ble trukket tilbake, og til slutt nådde den fortsatt 276 %.
Spørsmål 3: "BTC er bare en høyvolatilitetsrisiko, ikke lur deg selv"
Dette er det mest smertefulle spørsmålet, og det er også «sannheten» som markedet har bekreftet med ekte penger de siste årene.
Under renteøkningssyklusen i 2022 falt BTC fra 69 000 til 16 000. "Digitalt gull"? Det eksisterer ikke. Markedet anerkjenner bare ett faktum: når likviditeten strammes, dør risikoaktiva først.
Men denne gangen er det annerledes.
BTC steg omtrent 24 % i august for uken, mens gull steg med 5,6 % og Nasdaq falt 2,1 % i samme periode.
Hvis BTC fortsatt hadde vært en høy-beta teknologiaksje—Nasdaq falt 2,1 %, burde den falt enda mer, ikke steget 24 %.
Denne runden av BTC overgikk gull og koblet seg fullstendig fra amerikanske aksjer.
Dette er ikke den atferden man forventer av en «risikoaktiva». Det er eiendelens attributter som endrer seg.
På makronivå finnes det et enda merkeligere signal:
I løpet av de siste tre månedene steg renten på 30-årige statsobligasjoner fra 5,0 % til 5,25 %, og nådde så høyt som 5,34 % den 18. august – det høyeste siden 2007.
Imidlertid falt US Dollar Index (DXY) under 100 fra 101.
Rentene nådde rekordhøye nivåer, og den amerikanske dollaren falt i stedet for å stige.
Hva indikerer dette?
Dette indikerer at markedstilliten til den amerikanske dollaren er på vei ned.
USAs føderale gjeld har oversteget 40 billioner dollar. Lederen for BlackRocks avdeling for digitale eiendeler sa at bekymringer rundt amerikansk gjeld og budsjettunderskudd driver investorer til å strømme til både Bitcoin og gull.
"Valutadepresiasjon" tar seg opp igjen.
Dominika Nestarcova, administrerende direktør for Goldman Sachs Digital Assets, sa: BTC brøt ut i slutten av august, og da «valutaavskrivningshandel» dukket opp igjen, ble investorinteressen for BTC tent opp igjen.
Selvfølgelig kan det også mislykkes denne gangen.
Ulike makromiljøer, ulike regulatoriske miljøer og ulike markedsstrukturer.
Den 3. september, da amerikanske statsobligasjonsrenter trakk seg tilbake, steg gullet med 2 %, og BTC passerte 81 000 dollar. Men den 4. september førte sterke amerikanske sysselsettingsdata til at begge aktivaklassene falt tilbake samtidig.
Relevansen består, men ikke i en rett linje.
Men å bedømme syklusen etter prisnivå er ikke like bra som å vurdere den etter korrelasjonsgrad.
Dette analytiske rammeverket i seg selv er verdt å følge.
Er 0,663 et signal eller støy?
De to første gangene dette signalet dukket opp: én steg til 64 000 yuan, den andre opp 276 %.
Tredje gang, vil det gjenta seg eller feile?
$BTC$XAU$XAUT #BTC与黄金90日相关性升至 +0,50
Ansvarsfraskrivelse: OKX Orbit-innholdet er kun gitt for informasjonsformål. Finn ut mer
Svar
Ingen kommentarer ennå. Vær den første til å svare!
