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Cato_KT
Innflytelsesrik Skaper
简化一下本周的宏观主线框架，需要盯三条线：中美峰会看美元兑人民币指数，美伊关系看原油价格走势，通胀预期看原油与债市收益率的波动
a，中美峰会前夕，美元兑人民币指数下降，人民币升值，如果结果好于预期，指数继续下跌，人民币继续升值，反之，如果结果不及此前市场预期，指数反弹，人民币走弱。
当然，这是短期观察指标，一旦峰会结束，人民币与美元关系还要看各方政策调整，这里不多说
b，美伊关系看原油，Brent 与WTI，这个没什么太多说的，不管是美伊能否回归谈判，还是海峡实际运输情况，以及能源供应情况， 原油价格都有会最直观体现
c，最有意思的组合，原油价格与债市收益率波动，如果Brent继续下跌，反而美债2年与10年收益率跌不下来，这意味着市场对于通胀定价有所分化，能源价格不再是通胀的主要定价核心，市场可能会考虑到美国本土的内在通胀，如果真的出现这类情况，意味着加息概率还是要涨
原油价格一旦跌至95美元下方，对美债收益率的观察就要进入重点阶段，一旦收益率不在下跌，那么通胀担忧就要从原油转移到美国内生经济情况。#美伊3小时会谈释放积极信号？ #
Cato_KT
9月14日—9月20日全球宏观指引：加息终局！美日央行连续决议，全球流动性迎来真正压力测试
9月14日—9月20日全球宏观指引：加息终局！美日央行连续决议，全球流动性迎来真正压力测试 本周宏观逻辑链： 高油价 → 通胀粘性 → 美联储加息 → 日央行加息 → 美日利差收窄 → 利差套利加速平仓 → 全球流动性收紧 → 流动性分流→风险资产去杠杆与重新定价 上周的CPI之后将9月加息概率提升至88.5%附近，而媒体与市场也开始定义本周为2026年美联储的首次加息，同时日本央行加息也是概率极大，并且市场预期日本央行后续会有连续加息动作出现！ 一，美联储是否加息已经不是核心，加完息之后如何解释才是重点！ #本周FOMC揭晓，加息能否落地？ 1，8月CPI数据环比增长0.3%高于市场0.2%的预期，强就业之后通胀没有足够的证据证明降温，这是导致9月加息概率飙升的核心 2，目前CME显示降息概率88.5%，只要概率处于80%-90%，意味着市场已经基本锁定并且开始初步定价，所以本周关注点出了是否加息之外，重点要看9月点阵图是否显示今年二次加息可能，以及沃什如何描述能源通胀与未来政策路线 3，我把可能出现的情况氛围三个类别，鸽派加息，鹰派加息与意外不加息 a，鸽派加息，确认加息25基点
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