Brent-ruwe olie steeg vorige week met 6,4% en WTI steeg met 5,7%.
Iran dreigt de Straat van Hormuz te blokkeren, en de VS kondigen de "strengste" sancties uit de geschiedenis. De situatie in het Midden-Oosten blijft escaleren, waarbij de olieprijzen in één keer stijgen tot $90.
En toen?
De eerste reactie van veel mensen is: Geopolitieke conflicten komen eraan, zou BTC niet moeten stijgen? Het is tenslotte een veilige haven.
Fout.
Wat heeft Bitcoin de laatste tijd gedaan? In het weekend steeg het naar 79.000, een nieuw hoogtepunt sinds mei, waarna het terugviel naar ongeveer $77.000 en schommelde, gisteren kort onder de 76.000 zakte.
De olieprijzen stijgen, BTC daalt.
Veel mensen verwarren oorzaak en gevolg.
Wat betreft olieprijzen en BTC, hier zijn drie onconventionele oordelen:
1️⃣ Olieprijzen stijgen≠ BTC stijgt als een rally in veilige haven
Publieke intuïtie: er is oorlog gaande, risicovermijding komt eraan, BTC zou moeten stijgen.
Werkelijke logica: stijgende olieprijzen = stijgende inflatieverwachtingen = Fed bang om rente te verlagen = liquiditeit aanscherpen = BTC verkocht als risicobezit.
Zo simpel is het.
Het rente op 10-jaars staatsobligaties is gestegen naar 4,73% en het 30-jaars rente is gestegen naar 5,28%, waarmee het hoogste niveau sinds 2007 nadert. Kashkari, president van de Fed van Minneapolis, zei vorige week zojuist: "Ik heb er geen vertrouwen in dat de inflatie op korte termijn zal terugvallen naar het streefniveau." ”
Als de inflatie niet daalt, zullen de rentetarieven ook niet dalen. Als de rente niet daalt, zullen risicovolle activa het niet naar hun zin hebben.
BTC volgt op korte termijn geen "veilige haven"-logica, maar eerder een "risico-asset"-logica.
2️⃣ Iran dreigt de zeestraat ≠ wereldwijde energiecrisis te blokkeren
In welk stadium is het nu? De verbale strijdfase.
Iran is inderdaad een bedreiging, de VS voert inderdaad sancties op, maar de daadwerkelijke bevoorrading is nog niet massaal verstoord.
Brent daalde vandaag met 2%, onder de $91. WTI zakte onder de $85. Wat is de marktprijs? Mogelijkheid, niet realiteit.
Verruil verwachtingen niet als feiten.
3️⃣ Diesel is krap ≠ gewoon duur om te rijden
De dieselprijzen zijn gestegen→ de transportkosten zijn gestegen→ de productiekosten zijn gestegen → de CPI is gestegen.
Aan het einde van deze keten staat het meer havikachtige gezicht van de Fed.
De prijs van gewone benzine in de VS is nu al ongeveer 50% hoger dan voor de oorlog. De druk van geïmporteerde inflatie zal direct worden overgedragen aan elk huishouden en elk bedrijf.
Dus, wat is precies de huidige kerncontradictie?
Olieprijsstijging (negatieve liquiditeit) versus Amerikaanse dollar kredietscheuren (positief voor BTC)
Wie heeft de overhand?
Kijk naar de rendementen op Amerikaanse staatsobligaties.
Als het rente op 10-jaars staatsobligaties blijft stijgen, zal BTC onder korte termijn druk staan.
Maar aan de andere kant zei Bridgewater-oprichter Dalio vorige week net: "De VS kampen met een schuldencrisis en zouden de obligaties moeten verminderen en het aantal goud en Bitcoin moeten verhogen." ”
Op korte termijn kijk naar liquiditeit; op lange termijn naar krediet.
Dus mijn conclusie is simpel:
Gebruik geen geweervuur om handelsbeslissingen te nemen.
Gebruik data, gebruik de rentecurve.
Een stijging van de olieprijzen betekent niet dat BTC zal stijgen. Integendeel—totdat de Fed echt omdraait, zijn hoge olieprijzen de vijand van BTC, niet zijn vriend.
$BTC$XAU$CL #美伊制裁升级 nemen de risico's voor energie-inflatie toe
Disclaimer: de content op OKX Orbit dient uitsluitend ter informatie. Meer informatie
