De Fed houdt alleen een hamer in haar handen, maar staat tegenover drie betonnen muren
Morgen in Jackson Hole zal voorzitter van de Federal Reserve, Warsh, het podium betreden. De markt verkeert momenteel in chaos—goud steeg naar $4.696, een hoogste van vijf maanden; Bitcoin brak net door $81.000 maar viel daarna weer terug naar $78.000; De olieprijzen kelderden door het nieuws van een staakt-het-vuren tussen de VS en Iran.
Chaotisch, toch? Maar er is één ding onderaan — de Fed wil de rente verhogen, maar inflatie is geen probleem van "te veel geld."
De consumentenvertrouwensindex in augustus was 89,4, het laagste in zeven maanden. De verwachtingsindex stortte in naar 68,2—slechts 14,6% gelooft dat er de komende zes maanden meer werk zal zijn.
President van de Boston Fed, Collins, zei: De inflatie ligt al meer dan vijf jaar boven het doel en de Fed kan niet eeuwig wachten. CME-gegevens tonen aan dat de kans op een renteverhoging in december 67% heeft bereikt.
Voor wie is de renteverhoging?
Ten eerste: tarieven
Wat Collins zei — de overdracht van tarieven, is in feite voorbij. Tarieven zijn door beleid vastgestelde prijzen; het verhogen van de tarieven kan de vastgestelde prijzen niet veranderen. Zelfs als je de rente de pan uit rijst, zullen de prijzen van geïmporteerde goederen geen cent dalen.
Ten tweede: Olieprijzen
Het conflict tussen de VS en Iran heeft de olieprijzen verhoogd. Kan het verhogen van de rente de verkeersomstandigheden in de Straat van Hormuz veranderen? Kan het de situatie in het Midden-Oosten veranderen? Nee. De olieprijzen daalden vandaag omdat het nieuws over een wapenstilstand tussen de VS en Iran naar buiten kwam.
Ten derde: AI-investering
Collins' eigen woorden—"AI-bouw lijkt opwaartse druk te leggen op de inflatie van kerngoederen." Er is 730 miljard dollar uitgegeven aan datacenters, en die bestellingen voor stroom, transformatoren en geheugen vinden plaats in een omgeving waar de rente al hoog is.
Het verhogen van de rente betekent hogere leenkosten→ de vraag onderdrukken en de prijzen verlagen→
Maar geen van deze drie muren kon alleen door de vraag worden omvergeworpen.
Wat nog problematischer is, is dat de vraagzijde al aan het barsten is.
Het consumentenvertrouwen stort in, de detailhandelsverkopen dalen en de arbeidsmarkt stagneert. Als je nog eens crasht, is het kapot
Het ene uiteinde drijft de prijzen op, het andere drijft de groei aan; de Fed heeft alleen een hamer in handen die de vraag kan verpletteren
Wie raakt het? Slaat het zijn eigen mensen?
Morgen zal Warsh het podium betreden om te spreken. De markt verwacht dat hij de inflatierisico's herhaalt en de optie voor renteverhogingen voorbehouden houdt. Goud heeft zijn antwoord al gegeven—het nadert een hoogtepunt van drie maanden. Geld stroomt naar goud, daarna naar Bitcoin, wat betekent dat het niet in de dollar blijft
De Fed heeft een hamer in haar hand, maar drie betonnen muren staan voor haar
De muur was nog niet ingestort, maar de hand die de hamer vasthield trilde al
$BTC$XAU$XAUT #杰克逊霍尔临近 of Washs beleidspad verduidelijkt kan worden
Disclaimer: de content op OKX Orbit dient uitsluitend ter informatie. Meer informatie
