Publikuj

Hoffman krzyczy „sezon altcoinów nadszedł”, ale 5 danych mówi ci prawdę 1/5 Pozycje Hoffmana rzeczywiście eksplodowały. 21 maja wyprzedał ETH, na początku czerwca przeniósł pozycje do LIT, ZEC, NEAR, HYPE, VVV. Po trzech miesiącach wyniki: LIT wzrósł o 135%-210%, ZEC ponad 120%, NEAR o 69%, HYPE o 55%. W tym samym czasie ETH wzrósł tylko o 17%. Cały portfel zyskał około 90%-120%, przewyższając ETH o ponad 70 punktów procentowych. To nie są puste słowa. On naprawdę zarobił. 2/5 Ale dane rynkowe nie współpracują. Indeks sezonu altcoinów BlockchainCenter we wrześniu wyniósł 37. Próg to 75. Oznacza to, że mniej niż połowa z 50 największych tokenów pod względem kapitalizacji w ciągu ostatnich 90 dni przewyższyła BTC. Dominacja BTC wynosi 66,6%, a nie 58,4% jak podają dane użytkowników — rzeczywistość jest jeszcze bardziej ekstremalna. Siedem największych aktywów kryptowalutowych stanowi 92,1% całkowitej kapitalizacji 100 najlepszych, koncentracja wróciła do poziomu z 2021 roku. Kapitał krąży wśród największych aktywów, altcoiny w ogóle nie mają udziału. W ciągu 30 dni netto napływ do ETF wyniósł 5,64 mld USD, Bitcoin, Ethereum, XRP i Solana pochłonęły 5,57 mld. Wszystkie pozostałe tokeny razem nie dostały nawet 100 mln. To nie jest sezon altcoinów. To wewnętrzny obrót wśród największych aktywów. 3/5 Wzrost ZEC ma solidne podstawy. Współzałożyciel Paradigm publicznie przyznał się do posiadania ZEC. Grayscale ZEC spot ETF zebrał ponad 460 mln USD w ciągu dwóch tygodni od uruchomienia. Społeczność zatwierdziła skrócenie czasu bloku z 75 do 25 sekund z 99,9% poparciem. Fundusze ETF ciągle kupują, technologia jest znacząco ulepszana. To nie jest czysta emocja, to rynek wspierany przez katalizatory. Ale zwróć uwagę na jeden szczegół: tempo realizacji pozytywów. Głosowanie NU7 to pozytyw, ujawnienie pozycji Paradigm to pozytyw. Po wyczerpaniu pozytywów, gdy drobni inwestorzy FOMO wchodzą, ci, którzy kupili na niskim poziomie, mają zyski tak duże, że mogą „zabić słonia”. W ciągu ostatniego roku ZEC wzrósł o 2590%. Trend nie jest zły. Ale czasem różnica między kupowaniem na szczycie a przejęciem pozycji to tylko jedna świeca K. 4/5 Narracja NEAR ma pęknięcia. Hoffman nazywa NEAR „uniwersalną wersją ZEC”, brzmi pięknie. A dane? NEAR Intents rzeczywiście pomaga ZEC w rozliczeniach cross-chain, pary handlowe związane z ZEC stanowią prawie 40% wolumenu platformy. Ale prawdziwe środki wpływające do skarbca protokołu na wykup NEAR w ciągu 30 dni to tylko około 910 tys. USD. Większość opłat jest rozdzielana przez kanały takie jak SwapKit, do puli wykupu NEAR trafia tylko drobna część. NEAR jest teraz „cieniem ZEC”, a nie niezależną infrastrukturą cross-chain. Gdy ZEC rośnie, NEAR korzysta. Gdy ZEC się cofa, wolumen i wykup NEAR maleją. Aby przejść od cienia do prawdziwej infrastruktury, udział ZEC musi spaść poniżej 15%, a całkowity wolumen transakcji musi rosnąć. Do tego jeszcze daleko. 5/5 Wniosek. „Sezon altcoinów”, o którym mówi Hoffman, to sezon altcoinów jego osobistego portfela, a nie rynku. Jego podejście jest warte nauki: przepływy pieniężne > narracja. Kupuje ZEC, bo ETF kupuje za prawdziwe pieniądze, kupuje HYPE i LIT, bo protokoły wykupują za prawdziwe pieniądze. Pięć aktywów, cztery narracje, żadna nie dotyczy wyceny L1. Ale jego okrzyki trzeba traktować z ostrożnością. Sprzedaż ETH, przejęcie Bankless, krzyk o sezon altcoinów, nowe etykiety dla NEAR — władza medialna i kierunek pozycji zbiegają się w czasie. Może mieć rację, ale musisz rozróżnić, co to ocena, a co pozycja. Nie wierz mu tylko dlatego, że krzyczy. $ZEC $NEAR $ETH